10 principali cause di sovra-capitalizzazione - Discusso!
Alcune delle principali cause di sovra-capitalizzazione sono: 1. Sovraemissione di capitale 2. Acquisizione di attività a prezzi gonfiati 3. Formazione durante il periodo di boom 4. Sovrapprezzo degli utili 5. Svalutazione inadeguata 6. Politica dei dividendi liberali 7. Mancanza di riserve 8. Spese di promozione e organizzazione pesanti 9. Carenza di capitale e 10. Politica fiscale.
1. Sovraemissione di capitale:
Una pianificazione finanziaria difettosa può comportare un'emissione eccessiva di azioni o obbligazioni. Il problema sarebbe superfluo e un onere costante sui guadagni dell'azienda.
2. Acquisizione di attività a prezzi gonfiati:
Le attività possono essere acquistate a prezzi gonfiati o in un momento in cui i prezzi erano al massimo. In entrambi i casi, il valore reale dell'azienda è inferiore al valore contabile e i guadagni sono molto bassi.
3. Formazione durante il periodo di boom:
Se la costituzione di una nuova società o l'espansione di una preoccupazione esistente avviene durante il periodo di boom, potrebbe essere vittima di un'eccessiva capitalizzazione. Le attività sono acquisite a prezzi favolosi. Ma quando le condizioni del boom cessano i prezzi dei prodotti diminuiscono con conseguente guadagni più bassi. Il valore originale delle attività rimane nei libri mentre la capacità di guadagno diminuisce a causa della depressione. Un tale stato di cose si traduce in un'eccessiva capitalizzazione.
4. Sovra stima dei guadagni:
I promotori o gli amministratori della società possono sovrastimare i guadagni della società e aumentare di conseguenza il capitale. Se la società non è in grado di investire proficuamente questi fondi, la società avrà più capitale del necessario. Di conseguenza, il tasso di guadagno per azione sarà inferiore.
5. Ammortamento inadeguato:
L'assenza di una politica di ammortamento adeguata renderebbe superflui i valori patrimoniali. Se il deprezzamento o la fornitura sostitutiva non sono effettuati in modo adeguato, il valore produttivo delle attività è diminuito, il che deprimerà definitivamente i guadagni. I guadagni ridotti determinano un calo dei valori azionari, che rappresenta un'eccedenza di capitale.
6. Politica dei dividendi liberali:
La società potrebbe seguire una politica liberale sui dividendi e potrebbe non conservare fondi sufficienti per l'autofinanziamento. Non è una politica prudente in quanto conduce a un'eccessiva capitalizzazione a lungo termine, quando il valore contabile delle azioni scende al di sotto del loro valore reale.
7. Mancanza di riserve:
Alcune società non credono nell'adeguarsi in modo adeguato a vari tipi di riserve e distribuiscono l'intero profitto sotto forma di dividendi. Tale politica riduce il profitto reale dell'azienda e il valore contabile delle azioni è in ritardo rispetto al suo valore reale. Rappresenta l'eccesso di capitalizzazione.
8. Spese pesanti di promozione e organizzazione:
"Un certo grado di sovracapitalizzazione", afferma Beacham, "può essere causato da pesanti spese di emissione". Se le spese sostenute per la promozione, l'emissione e la sottoscrizione di azioni, la remunerazione dei promotori, ecc., Risultano essere più elevate rispetto ai benefici che forniscono, l'impresa si troverà sovra-capitalizzata.
9. Carenza di capitale:
Se una società ha un piccolo capitale azionario, sarà costretta ad aumentare i prestiti a un alto tasso di interesse. Ciò ridurrebbe i guadagni netti disponibili per i dividendi agli azionisti. I guadagni più bassi riducono il valore delle azioni che portano a un eccesso di capitalizzazione.
10. Politica fiscale
Tassi di tassazione elevati possono lasciare poco alla società per prevedere ammortamenti e sostituzioni e dividendi agli azionisti. Ciò potrebbe influire negativamente sulla sua capacità di guadagno e portare a un'eccessiva capitalizzazione.
