Breve saggio sui fondi comuni (1944 parole)

Ecco un breve saggio sui fondi comuni di investimento!

I regimi di fondi comuni sono depositi di fiducia e di denaro duramente guadagnato dagli investitori. Il compito di fornire loro protezione è difficile. I fondi comuni sono unici in quanto sono organizzati e gestiti da persone la cui principale lealtà e interesse pecuniario sono al di fuori dell'azienda. Di conseguenza, la struttura stessa dei fondi comuni di investimento ha intrinsecamente conflitti di interesse, creando un grande potenziale di abuso.

Cortesia dell'immagine: cdn.ownthedollar.com/wp-content/uploads/2010/04/mutual-fund-money.jpg

I regolamenti SEBI (Fondo comune) esistenti hanno cercato di affrontare il problema, attraverso la separazione di varie entità che costituiscono un fondo comune - sponsor, fiduciari, società di gestione patrimoniale e banca depositaria e richiedendo anche che il 2/3 dei fiduciari e metà dei il consiglio di amministrazione di AMC deve essere indipendente dallo sponsor o dalle sue affiliate.

I beneficiari effettivi del trust, vale a dire i detentori di quote, hanno anche avuto un ruolo, poiché la loro approvazione è richiesta dal fondo / AMC per consentirgli di apportare alcune modifiche al fondo o di liquidare uno schema.

I regolamenti SEBI hanno reso obbligatorio che i trustee ottengano il consenso dei detentori di quote in questioni importanti.

Gli amministratori fiduciari devono garantire che non venga apportata alcuna modifica agli attributi fondamentali di alcuno schema o al trust o alle commissioni e spese pagabili o qualsiasi altra modifica che possa modificare il regime e interessi gli interessi dei detentori di quote, a meno che non sia reso noto al Ai detentori di quote e ai detentori di quote viene concessa l'opzione di uscire dal Valore Patrimoniale Netto prevalente senza alcun carico di uscita.

I detentori di quote hanno il diritto di rescindere la società di gestione patrimoniale. La nomina di una società di gestione patrimoniale può essere risolta dalla maggioranza dei fiduciari o dal settantacinque per cento dei detentori di quote del programma. Eventuali modifiche alla nomina della società di gestione patrimoniale sono soggette all'approvazione preventiva di SEBI e dei detentori di quote.

Operazioni di fondi comuni di investimento:

In questa sezione discuteremo le disposizioni normative relative alle operazioni del fondo comune di investimento e le loro implicazioni sulla protezione del detentore di quote.

Muro cinese tra varie attività:

Attività della Società di gestione delle attività:

La Regulation 23 del regolamento SEBI (Mutual Fund) prevede che AMC non svolga alcuna attività commerciale diversa dalla gestione dei fondi comuni di investimento e altre attività quali consulenza sui servizi finanziari, scambio di ricerche e analisi su base commerciale purché non siano in conflitto con l'attività di gestione del fondo stesso, senza previa approvazione dei fiduciari e SEBI.

Obblighi di informativa:

I fondi comuni sono necessari per rendere regolari e complete le divulgazioni delle loro operazioni a SEBI. Inoltre, ciascun fondo deve fornire ai detentori delle quote una relazione annuale unitamente a una dichiarazione sulle partecipazioni di portafoglio e deve fornire ai detentori di quote e ai potenziali investitori un prospetto aggiornato.

Il prospetto contiene informazioni complete sulla gestione del fondo, gli obiettivi di investimento, le procedure di rimborso degli acquisti e altre pratiche commerciali, incluse eventuali spese di caricamento.

Viene spesso criticato il fatto che i grandi investitori commerciano a svantaggio dei piccoli investitori. I fondi comuni rilevano le partecipazioni di grandi dimensioni del sistema, che rappresentano oltre il 25% del NAV.

Il documento informativo dello schema descrive la costituzione del fondo comune, compresi i dettagli riguardanti lo sponsor, i fiduciari, l'AMC, il depositario e le responsabilità e le funzioni di ciascun componente del fondo comune di investimento; l'obiettivo di investimento dettagliato del regime e il modello di investimento che potrebbe essere seguito dall'AMC, il rischio comprovato degli investimenti; e fattori di rischio.

Il documento di offerta contiene anche altre informazioni relative al rimborso di quote, i benefici fiscali disponibili per i detentori di quote, i principi di valutazione degli investimenti, il metodo di calcolo del NAV, la frequenza e le modalità di distribuzione del reddito, la durata dello schema, la rottura dettagliata delle spese sostenute per la gestione del programma e la misura in cui le spese sono caricate sul sistema, i diritti dei detentori di quote e tutte le informazioni necessarie per consentire al potenziale investitore di prendere un decisione consapevole di investire nel sistema.

I fondi comuni sono tenuti a divulgare il portafoglio completo dei loro schemi ogni sei anni, inviando una dichiarazione completa del portafoglio di schemi o pubblicandola tramite una pubblicità in un quotidiano inglese che circola in tutta l'India e in un giornale pubblicato nel lingua della regione in cui si trova la sede del fondo di mutualizzazione.

Annunci:

I fondi comuni devono rispettare regole specifiche in materia di vendita, distribuzione e pubblicità dei fondi comuni di investimento. Gli annunci o la documentazione di vendita devono essere accuratamente formulati e spiegati. L'annuncio per ciascun programma deve indicare l'obiettivo di investimento per ciascun sistema.

Il documento informativo dello schema e il materiale pubblicitario non devono essere fuorvianti o contenere dichiarazioni o opinioni errati o falsi. Questi passaggi assicurano che i potenziali investitori siano consapevoli dei vantaggi e dei potenziali rischi connessi all'investimento in fondi comuni.

Al fine di garantire che una società di gestione patrimoniale non possa promuovere nel proprio sistema informazioni non veritiere e fuorvianti o impedire la divulgazione di fatti importanti da parte degli investitori, SEBI ha prescritto un codice di pubblicità. Gli annunci pubblicitari relativi a ciascun programma devono essere conformi al codice della pubblicità.

Solo gli agenti certificati AMFI possono vendere unità di fondi comuni:

I fondi comuni sono invitati a garantire che i loro agenti / distributori non indulgino a qualsiasi tipo di negligenza o pratica non etica durante la vendita / commercializzazione di quote di fondi comuni. SEBI ha prescritto un codice di condotta dettagliato per gli intermediari dei fondi comuni, ossia agenti e distributori.

Al fine di attuare efficacemente questo codice di condotta, l'esame di certificazione AMFI è stato reso obbligatorio per tutti i distributori e agenti di fondi comuni di investimento.

Tutto il materiale promozionale deve contenere un avvertimento esplicito al fatto che il rischio è connesso all'investimento e che i ritorni non sono una garanzia di rendimento futuro. Un'illustrazione è data nella casella qui sotto:

BIRLA MNC FUND Fattori di rischio:

I fondi comuni e gli investimenti in titoli sono soggetti ai normali rischi associati agli strumenti del mercato monetario e patrimoniale.

Non vi è alcuna garanzia che gli obiettivi del fondo saranno raggiunti. Come per qualsiasi investimento in titoli, il NAV delle unità emesse nell'ambito dei regimi può salire o scendere a seconda dei fattori e delle forze che influenzano i mercati dei titoli.

Le performance passate di BMF non garantiscono la performance futura degli schemi di BMF e non costituiscono una base di paragone con altri investimenti.

Il nome dello schema non indica in alcun modo la qualità dello schema, le sue prospettive o rendimenti futuri. Per dettagli e fattori di rischio leggi i documenti di offerta e fai riferimento al tuo consulente fiscale prima di investire.

I fondi comuni non possono fornire un rendimento garantito, a meno che tali rendimenti siano pienamente garantiti dallo sponsor o dalla società di gestione patrimoniale.

Quando è garantito dallo sponsor o dall'AMC, una dichiarazione indicante il nome della persona che garantirà la restituzione, è presentata nel documento informativo dello schema; o il modo in cui la garanzia da soddisfare è stata indicata nel documento informativo dello schema.

Limiti agli investimenti:

Gli investimenti dei fondi comuni di investimento sono soggetti a restrizioni sugli investimenti. Queste restrizioni sono norme di investimento essenzialmente prudenziali, la maggior parte delle quali sono universalmente seguite da fondi comuni di investimento per garantire la diversificazione del rischio del portafoglio. Ad esempio, l'investimento in azioni o strumenti correlati ad azioni di una singola società è limitato al 10% del NAV di un sistema.

Prezzi giornalieri:

Nei programmi a tempo indeterminato, i detentori di quote sono sempre liberi di "votare con le loro rupie" non acquistando un prodotto se le tasse sono troppo alte o "votano con i piedi" riscattando le unità se sono scontenti per l'esecuzione degli schemi.

I fondi comuni sono necessari per aggiornare il NAV del sistema e i prezzi di vendita / riacquisto dei loro schemi sul sito web di AMFI su base giornaliera in caso di schemi aperti. La determinazione dei prezzi delle quote non è un processo arbitrario.

SEBI ha prescritto le norme contabili e di valutazione. Nel determinare i prezzi delle quote, il fondo comune di investimento garantisce che il prezzo di riacquisto non sia inferiore al 93% del Valore patrimoniale netto e il prezzo di vendita non sia superiore al 107% del Valore patrimoniale netto. A condizione che la differenza tra il prezzo di riacquisto e il prezzo di vendita dell'unità non superi il 7% calcolato sul prezzo di vendita.

I fondi comuni non possono essere presi in prestito se non come misura dell'ultima risorsa:

Prestiti di fondi comuni:

Poiché il leveraging comporta dei rischi, i fondi comuni di investimento possono prendere a prestito solo per soddisfare il fabbisogno di liquidità temporaneo ai fini del riacquisto, del rimborso di quote o del pagamento di interessi o dividendi ai detentori di quote.

A condizione che il fondo di mutualizzazione non prenda a prestito oltre il 20% del patrimonio netto del sistema e la durata di tale prestito non superi un periodo di sei mesi.

I fiduciari sono tenuti a garantire che il prestito sia utilizzato come misura di ultima istanza e determinare se il fondo di mutualizzazione potrebbe prendere in prestito dovrebbero essere divulgati nel documento informativo del sistema.

Requisito di segnalazione:

Ogni fondo comune deve nominare responsabile della conformità. Il responsabile della conformità garantisce la conformità dei regimi di fondi comuni con le normative SEBI. Riceve notifiche circolari da parte di SEBI e mette le stesse informazioni al rispettivo dipartimento per l'azione necessaria.

L'ufficiale riceve le informazioni rilevanti da vari dipartimenti / funzionari del trust, compila lo stesso in formati standard e invia a SEBI / AMFI ecc. Controlla il documento di offerta per garantire che il documento di offerta diventi tutte le informazioni richieste da SEBI. Ciò aiuta SEBI a effettuare ispezioni offsite continue.

Sistema di gestione dei rischi nei fondi comuni:

Riconoscendo la necessità di stabilire un livello minimo di sistema di gestione dei rischi conforme agli standard internazionali, l'AMFI ha costituito un comitato per lo studio dell'attuale sistema di gestione del rischio e la proposta di modi e mezzi per rafforzarlo.

Hanno formulato alcune raccomandazioni per garantire uno standard minimo di due diligence o sistema di gestione dei rischi per tutti i fondi comuni in varie aree delle loro attività come gestione dei fondi, operazioni, servizio clienti, marketing e distribuzione, disaster recovery e contingenza aziendale, ecc.

Il rapporto è stato presentato a SEBI ed è stato adottato come quadro normativo per la gestione del rischio nel settore dei fondi comuni indiani.

Meccanismo di reclamo:

I fondi comuni devono specificare nel documento informativo dello schema il nome della persona di contatto che i detentori di quote possono contattare in caso di domande, reclami o lamentele.

I nomi dei direttori della società di gestione patrimoniale e dei fiduciari sono indicati anche nei documenti di offerta; e possono anche essere avvicinati. Le informazioni storiche sui reclami degli investitori e sui redressal fanno parte del documento di offerta.

Gli investitori possono anche rivolgersi a SEBI per il risarcimento dei loro reclami. Al ricevimento dei reclami, SEBI prende in carico la questione con il fondo comune in questione e li segue fino alla risoluzione della questione.

Ruolo di AMFI:

AMFI, il corpo apicale di tutte le società di gestione patrimoniale registrate, è stata costituita il 22 agosto 1995 come organizzazione senza scopo di lucro.

Tutte le società di gestione patrimoniale che hanno lanciato piani di fondi comuni sono i suoi membri. Uno degli obiettivi di AMFI è promuovere l'interesse degli investitori definendo e mantenendo elevati standard etici e professionali nel settore dei fondi comuni.

Il codice etico di AMFI definisce gli standard delle buone pratiche che devono essere seguite dalle società di gestione patrimoniale nelle loro operazioni e nei loro rapporti con investitori, intermediari e pubblico.

Il codice AMFI è stato redatto per incoraggiare il rispetto di standard superiori a quelli previsti dai regolamenti per i benefici degli investitori nel settore dei fondi comuni.