Mercato dell'eurodollaro: significato, benefici, effetti e scorciatoie

Mercato dell'eurodollaro: significato, benefici, effetti e carenze!

Preludio:

Sebbene l'emergere dell'euro-dollaro nel sistema finanziario internazionale sia di recente origine, alla fine degli anni sessanta, ha causato una profonda influenza sui mercati monetari e dei capitali del mondo occidentale.

Attualmente, tuttavia, il mercato dell'eurodollaro è diventato una parte integrante permanente del sistema monetario internazionale.

Il significato di Euro-Dollar:

Per euro-dollaro si intendono tutti i depositi in dollari statunitensi in banche al di fuori degli Stati Uniti, comprese le filiali estere di banche statunitensi. Un euro-dollaro non è, tuttavia, un tipo speciale di dollaro. Sopporta lo stesso tasso di cambio di un normale dollaro USA in termini di altre valute.

Le transazioni in eurodollari sono condotte da banche non residenti negli Stati Uniti. Ad esempio, quando un cittadino americano deposita (presta) i propri fondi presso una banca statunitense a Londra, che può essere nuovamente utilizzato per effettuare anticipi a un'impresa negli Stati Uniti, allora tali transazioni sono indicate come transazioni in euro. Tutte le transazioni in eurodollari sono, tuttavia, crediti non garantiti.

Euro-dollari sono venuti in esistenza a causa del regolamento emanato dal Consiglio dei governatori del sistema della Federal Reserve statunitense, che non consente alle banche di pagare interessi ai depositanti oltre un certo limite.

Di conseguenza, le banche al di fuori degli Stati Uniti tendono ad espandere il proprio business del dollaro offrendo tassi di deposito più elevati e fatturando tassi di prestito più bassi, rispetto alle banche negli Stati Uniti. Aumento o diminuzione del potenziale per le partecipazioni in eurodollari, tuttavia, dipende direttamente su deficit e surplus degli Stati Uniti, rispettivamente.

Mercato dell'Euro-Dollaro:

Il mercato dell'eurodollaro è la creazione dei banchieri internazionali. È semplicemente un mercato monetario a breve termine che facilita i prestiti e i prestiti delle banche in dollari USA. Il mercato dell'eurodollaro è localizzato principalmente in Europa e fondamentalmente tratta in dollari statunitensi.

Ma, in un senso più ampio, il mercato dell'eurodollaro è limitato ai prestiti e alle obbligazioni esterne delle valute convertibili più importanti del mondo come dollaro, sterlina, sterlina, franco svizzero, franco francese, marco tedesco e fiorino olandese.

In breve, il termine euro-dollaro è usato come termine comune per includere i mercati esterni in tutte le principali valute convertibili.

Le operazioni in eurodollari hanno un carattere unico, poiché le transazioni in ciascuna valuta sono effettuate al di fuori del paese in cui ha origine tale valuta.

Il mercato dell'eurodollaro attrae i fondi offrendo alti tassi di interesse, maggiore flessibilità delle scadenze e una gamma più ampia di qualità di investimento.

Sebbene il mercato dell'eurodollaro sia del tutto non ufficiale, è diventato una parte indispensabile del sistema monetario internazionale. È uno dei più grandi mercati per i fondi a breve termine.

Il mercato dell'eurodollaro ha le seguenti caratteristiche:

1. È emerso come un vero mercato monetario internazionale a breve termine.

2. È non ufficiale ma profondo.

3. È gratuito.

4. È competitivo.

5. È un mercato dei capitali più flessibile.

I clienti originali del mercato dell'eurodollaro erano le imprese commerciali in Europa e in Estremo Oriente che trovavano gli eurodollari un modo più economico di finanziare le loro importazioni dagli Stati Uniti, poiché i tassi di prestito del dollaro nel mercato dell'eurodollaro erano relativamente meno .

Il mercato dell'eurodollaro ha due fatti:

(i) È un mercato che accetta depositi in dollari dal pubblico non bancario e dà credito in dollari al bisognoso pubblico non bancario.

(ii) Si tratta di un mercato interbancario nel quale le banche commerciali possono adeguare la loro posizione in valuta estera attraverso prestiti e prestiti interbancari.

L'esistenza del mercato dell'eurodollaro in un paese, tuttavia, dipende dalla libertà concessa alle banche commerciali di detenere, prendere in prestito e prestare prestiti in valuta estera, in particolare dollari, e di scambiarli a un tasso di cambio ufficiale fisso.

Benefici del mercato dell'Euro-Dollaro:

I seguenti benefici sembrano essersi accumulati nei paesi coinvolti nel mercato dell'eurodollaro:

1. Ha fornito un mercato dei capitali a breve termine veramente internazionale, grazie all'elevato livello di mobilità degli eurodollari.

2. Gli euro-dollari sono utili per il finanziamento del commercio estero.

3. Ha permesso alle istituzioni finanziarie di avere maggiore flessibilità nell'adattare le loro posizioni in denaro e liquidità.

4. Ha consentito agli importatori e agli esportatori di prendere in prestito dollari per finanziare gli scambi, a tassi più convenienti di quelli altrimenti ottenibili.

5. Ha contribuito a ridurre i margini di profitto tra i tassi sui depositi e i tassi di prestito.

6. Ha migliorato il quantum di fondi disponibili per l'arbitraggio.

7. Ha consentito alle autorità monetarie di disporre di riserve inadeguate per aumentare le loro riserve prendendo a prestito depositi in eurodollari.

8. Ha ampliato le strutture disponibili per gli investimenti a breve termine.

9. Ha causato livelli di tassi d'interesse nazionali più simili alle influenze internazionali.

Effetti del mercato del dollaro in euro sul sistema finanziario internazionale:

1. La posizione del dollaro è stata rafforzata temporaneamente, poiché le sue operazioni di assunzione di dollari sono diventate più redditizie piuttosto che le sue posizioni.

2. Facilita il finanziamento degli avanzi e dei disavanzi della bilancia dei pagamenti. In particolare, i paesi con una bilancia dei pagamenti deficitaria tendono a prendere in prestito fondi dal mercato dell'eurodollaro, alleggerendo così la pressione sulle loro riserve valutarie.

3. Ha promosso la cooperazione monetaria internazionale.

4. Nell'ultimo decennio, la crescita dell'eurodollaro ha contribuito ad alleviare il problema della liquidità mondiale.

Carenze del mercato dell'eurodollaro:

I principali svantaggi del mercato dell'eurodollaro possono essere menzionati come sotto:

1. Può portare le banche e le imprese a sovraperformare.

2. Può indebolire la disciplina all'interno delle comunità bancarie.

3. Comporta un grave pericolo di improvvisi ritiri di crediti su larga scala verso un paese.

4. Ha reso le politiche monetarie ufficiali meno efficaci per i paesi coinvolti.

In effetti, il mercato dell'eurodollaro ha creato due problemi principali per un singolo paese che vi si occupa. In primo luogo, vi è il rischio di un'estensione eccessiva del credito in dollari da parte delle banche nazionali del paese; di conseguenza, potrebbe verificarsi un'elevata pressione della domanda sul cambio ufficiale.

In secondo luogo, il mercato dell'eurodollaro appare come un altro canale per il movimento di capitali internazionali a breve termine per il paese, in modo che il volume del deflusso o del capitale di afflusso del paese possa aumentare, mettendo di nuovo in pericolo le riserve valutarie e l'efficacia delle politiche economiche interne .

Ha un effetto destabilizzante. Aumenta la pressione sul tasso di cambio e sulle riserve ufficiali in valuta estera. Questo potrebbe richiedere ulteriore liquidità. Se tali riserve aggiuntive non sono fornite, ciò può mettere in pericolo l'esistenza del presente standard di cambio dell'oro.

Soprattutto, il mercato dell'eurodollaro ha causato la crescita di tassi d'interesse internazionali semi-indipendenti, sui quali non può esserci alcun controllo effettivo da parte di un singolo paese o di un'istituzione.