Capitalizzazione eccessiva: note utili su sovra-capitalizzazione - Discusso!

Capitalizzazione eccessiva: note utili su capitalizzazione eccessiva!

Se una società raccoglie più capitale di quanto sia giustificato dal valore della capitalizzazione della sua capacità di guadagno, si dice che la società sia sovra capitalizzata. La sovracapitalizzazione, secondo Beacham, si verifica "quando i titoli della società sono emessi in eccesso rispetto alla sua capacità di guadagno capitalizzata".

Nelle parole di Gerstenberg, "una società è troppo capitalizzata quando i suoi guadagni non sono abbastanza grandi da produrre un buon ritorno sull'ammontare delle azioni e delle obbligazioni emesse o quando l'ammontare dei titoli in circolazione supera il valore corrente delle attività '.

In altre parole, una società viene sovracapitalizzata quando la quantità di azioni emesse è superiore ai requisiti effettivi o superiore alle attività reali. L'eccesso di capitalizzazione tende a ridurre il tasso dei dividendi ea ridurre il valore delle azioni al di sotto del valore nominale.

Una società è troppo capitalizzata quando la sua capacità di guadagno è inferiore e non è in grado di pagare dividendi e interessi a tassi adeguati. L'eccesso di capitalizzazione non implica sempre un'abbondanza di capitale. D'altra parte, è probabile che in un eccesso di capitalizzazione ci possa essere carenza di capitale. Nelle parole di Hoagland, "Ogni volta che l'insieme dei valori par delle azioni e delle obbligazioni in circolazione superava il valore reale delle immobilizzazioni, la società si diceva che fosse troppo capitalizzata".

In parole povere, l'eccesso di capitalizzazione ha luogo quando una società aumenta i guadagni con l'emissione di azioni e obbligazioni che possono essere utilizzate con profitto. Ciò si traduce in un calo della capacità di guadagno e di conseguenza nel tasso di dividendo pagabile agli azionisti azionari.

Questo di solito porta a un calo del valore di mercato delle azioni. Il principale segno di sovra-capitalizzazione è, quindi, un calo del tasso di dividendo in un periodo di lungo periodo. Per enfatizzare questo punto, H. Gilbert ha dichiarato che "quando una società ha costantemente (regolarmente) non è stato in grado di guadagnare il tasso di rendimento prevalente sui suoi titoli in circolazione (considerando il guadagno di società simili per la stessa industria e il livello di rischio coinvolto) si dice che sia troppo capitalizzato '.

Si dice che una società abbia una capitalizzazione eccessiva, quando i profitti non sono adeguati per pagare un ragionevole tasso di dividendo sulle sue azioni. Ad esempio, se un'azienda guadagna Rs. 50 mila con i guadagni previsti di capitalizzazione del 10% a Rs. 5 lakh sarebbe la giusta quantità.

Ma supponiamo che l'effettiva capitalizzazione della compagnia fosse Rs. 10 lakh, sarà troppo capitalizzato fino a Rs. 5 lakh e il tasso di guadagno scenderanno al 5%. Quindi, ci sarà un basso tasso di rendimento sulle sue sfumature azionarie rispetto al tasso di rendimento prevalente nel settore. Il valore contabile della condivisione sarà superiore al suo valore reale.

Allo stesso modo, una società può essere sovrastimolata se l'ammontare di azioni e obbligazioni in circolazione è superiore al valore corrente delle attività. Ciò potrebbe essere dovuto alla sopravvalutazione delle attività nei libri contabili e l'ammontare della capitalizzazione non è pienamente rappresentato dal valore corrente delle attività aziendali. Ciò ridurrà il potere di guadagno dell'impresa.

Secondo i canoni della gestione finanziaria, tutte le immobilizzazioni dovrebbero essere acquistate da investimenti fissi o permanenti. Quando in una società le immobilizzazioni sono pari all'importo di capitale raccolto dall'emissione di azioni e obbligazioni, non è una capitalizzazione ideale o equa. Il capitale adeguato della società equivale alla valutazione effettuata sul capitale fisso dalla società, misurata dal capitale azionario e dalle obbligazioni in circolazione. Il seguente bilancio dà la giusta idea di una corretta o corretta capitalizzazione.

di ritorno nel settore. Il valore contabile della condivisione sarà superiore al suo valore reale.

Allo stesso modo, una società può essere sovrastimolata se l'ammontare di azioni e obbligazioni in circolazione è superiore al valore corrente delle attività. Ciò potrebbe essere dovuto alla sopravvalutazione delle attività nei libri contabili e l'ammontare della capitalizzazione non è pienamente rappresentato dal valore corrente delle attività aziendali. Ciò ridurrà il potere di guadagno dell'impresa.

Secondo i canoni della gestione finanziaria, tutte le immobilizzazioni dovrebbero essere acquistate da investimenti fissi o permanenti. Quando in una società le immobilizzazioni sono pari all'importo di capitale raccolto dall'emissione di azioni e obbligazioni, non è una capitalizzazione ideale o equa.

Il capitale adeguato della società equivale alla valutazione effettuata sul capitale fisso dalla società, misurata dal capitale azionario e dalle obbligazioni in circolazione. Il seguente bilancio dà la giusta idea di una corretta o corretta capitalizzazione.

Bilancio

Capitale azionario

5, 00, 000

Risorse fisse

7, 50, 000

obbligazioni

250'000

Attività correnti

5, 00, 000

Passività correnti

5, 00, 000

Totale

12.50.000

Totale

12.50.000

Mentre il seguente bilancio mostra una capitalizzazione eccessiva.

Bilancio

Capitale azionario

obbligazioni

Passività correnti

Rs

8, 00, 000

6, 00, 000

4, 00, 000

Risorse fisse

Attività correnti

Rs

10, 00, 000

8, 00, 000

Totale

18, 00, 000

18, 00, 000

Nel bilancio sopra riportato il superamento delle passività fisse rispetto alle immobilizzazioni è (Rs 14, 00, 000-10, 00, 000) = 4, 00, 000, quindi si può dire che la società è sovracapitalizzata fino a Rs 4, 00, 000.

A volte una società sottocapitalizzata può essere sovrastimata

Supponiamo che una società stia guadagnando grandi profitti e che una parte di essa venga trattenuta nella società attraverso il trasferimento al fondo di riserva e alla riserva di capitale.

Questi fondi di riserva, se mantenuti su base più o meno permanente, entrano anch'essi a far parte delle passività fisse e dovrebbero essere calcolati per calcolare la sovra o sottocapitalizzazione se il fondo di riserva non viene considerato, ma in realtà è sovra-capitalizzato come sarà evidente dal seguente bilancio.

Bilancio

Capitale azionario

obbligazioni

Riserve fondi

Passività correnti

Rs

5, 00.000

2, 00, 000

1, 50, 000

3, 50, 000

Risorse fisse

Attività correnti

Rs

8, 00, 000

4, 50, 000

Totale

12, 50, 000

Totale

12, 50, 000

Nell'illustrazione sopra, quando capitale azionario e obbligazioni (vale a dire Rs. 5, 00, 000 + 2, 50, 000) = Rs. 7, 50.000 sono considerati, le immobilizzazioni della società superano di 8, 00, 000-7, 50, 000) = Rs. 50.000 ed è sintomo di sottocapitalizzazione; ma se il fondo di riserva (che è di natura fissa) è anche preso in considerazione, le immobilizzazioni sono meno di (Rs. 9, 00, 000-8, 00, 000) = Rs. 1, 00, 000. Quindi, parlando correttamente, la società è troppo capitalizzata.