Gestione del portafoglio di una banca commerciale: (obiettivi e teorie)

Leggi questo articolo per conoscere la gestione del portafoglio di una banca commerciale: obiettivi e teorie:

L'obiettivo principale di una banca commerciale è di cercare profitti come qualsiasi altra istituzione. La sua capacità di guadagnare profitti dipende dalla sua politica di investimento. La sua politica di investimento, a sua volta, dipende dal modo in cui gestisce il proprio portafoglio di investimenti.

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Pertanto, "la politica di investimento delle banche commerciali emerge da un'applicazione diretta della teoria della gestione del portafoglio alle particolari circostanze della banca commerciale". La gestione del portafoglio si riferisce alla gestione prudente delle attività e passività di una banca al fine di cercare una combinazione ottimale di reddito o profitto, liquidità e sicurezza.

Quando una banca opera, acquisisce e dispone di attività redditizie. Queste attività più il denaro della banca costituiscono ciò che è noto come il suo portafoglio. Le attività di raccolta di una banca sono costituite da (a) titoli emessi dai governi centrali e statali, enti locali e istituzioni governative e (b) obbligazioni finanziarie, come cambiali, cambiali, ecc. Da parte delle imprese. Le attività di guadagno costituiscono tra un quarto e un terzo del totale delle attività di una banca commerciale. Pertanto le attività di guadagno di una banca rappresentano un'importante fonte di reddito.

Il modo in cui le banche gestiscono i propri portafogli, ovvero l'acquisizione e l'alienazione dei propri attivi, può avere importanti ripercussioni sui mercati finanziari, sulle pratiche di assunzione e di spesa delle famiglie e delle imprese e sull'economia nel suo complesso.

Studiamo l'obiettivo, i principi e le teorie della gestione del portafoglio e gli elementi essenziali di un sistema bancario solido.

Obiettivi della gestione del portafoglio:

Ci sono tre obiettivi principali della gestione del portafoglio che segue una banca saggia: liquidità, sicurezza e reddito. I tre obiettivi sono opposti l'uno all'altro. Raggiungere in banca dovrà sacrificare gli altri obiettivi. Ad esempio, se le banche cercano un profitto elevato, potrebbe dover sacrificare un po 'di sicurezza e liquidità. Se cerca maggiore sicurezza e liquidità, potrebbe dover rinunciare al reddito. Analizziamo questi obiettivi uno per uno in relazione agli altri obiettivi.

1. Liquidità:

Una banca commerciale ha bisogno di un più alto grado di liquidità nelle sue attività. La liquidità delle attività si riferisce alla facilità e alla certezza con cui può essere convertita in denaro. Le passività di una banca sono elevate rispetto alle sue attività in quanto detengono una piccola parte delle sue attività in contanti. Ma le sue passività sono pagabili su richiesta con un breve preavviso.

Pertanto, la banca deve detenere una parte sufficientemente ampia delle sue attività sotto forma di liquidità e attività liquide ai fini della redditività. Se la banca mantiene la liquidità il più alto, il suo profitto sarà inferiore. D'altra parte, se ignora la liquidità e punta a guadagnare di più, sarà disastroso per questo. Pertanto, nella gestione del proprio portafoglio di investimenti, una banca deve trovare un equilibrio tra gli obiettivi di liquidità e redditività. Il bilancio deve essere raggiunto con un grado relativamente elevato di sicurezza. Questo perché le banche sono soggette a una serie di restrizioni che limitano la dimensione delle attività di guadagno che possono acquisire.

La natura del conflitto tra liquidità e redditività è illustrata in termini di guadagno di attività sull'asse orizzontale e di cassa sull'asse verticale. CF è la linea di possibilità di investimento che mostra tutte le combinazioni di denaro e attività di guadagno.

Ad esempio, il punto A indica una combinazione di OM di cassa e sistema operativo delle attività di guadagno; e il punto В mostra su contanti e ОТ di guadagni. Ogni banca cerca di ottenere il suo punto ottimale lungo la linea CE, che sarà una combinazione di cassa e guadagni in modo da raggiungere il livello più alto possibile di guadagni coerenti con la sua liquidità e sicurezza.

Molti tipi di attività sono disponibili per una banca commerciale con diversi livelli di liquidità. Il più liquido di attività è denaro in contanti. Le successive attività più liquide sono i depositi presso la banca centrale, i buoni del tesoro e altre emissioni a breve termine da parte dei governi centrali e statali e delle grandi imprese, e concedono prestiti ad altre banche, imprese, concessionari e intermediari in titoli di stato.

Le attività meno liquide sono i vari tipi di prestiti alla clientela e gli investimenti in obbligazioni e mutui a lungo termine. Pertanto, le principali fonti di liquidità di una banca sono i suoi prestiti dalle altre banche e dalla banca centrale e dalle vendite delle attività.

Ma la quantità di liquidità che la banca può avere dipende dalla disponibilità e dal costo dei prestiti. Se può prendere in prestito ingenti somme in qualsiasi momento senza difficoltà a un basso costo (tasso di interesse), ha un patrimonio liquido molto piccolo. Ma se non è sicuro prendere a prestito fondi o il costo del prestito è elevato, la banca manterrà più attività liquide nel proprio portafoglio.

2. Sicurezza:

Una banca commerciale opera sempre in condizioni di incertezza e rischio. È incerto sull'ammontare e sul costo dei fondi che può acquisire e sul suo reddito in futuro. Inoltre, affronta due tipi di rischi. Il primo è il rischio di mercato che deriva dal calo dei prezzi delle obbligazioni quando aumenta il tasso di interesse di mercato. Il secondo è il rischio per default in cui la banca teme che i debitori non siano in grado di ripagare il principio e pagare gli interessi in tempo. "Questo rischio è in gran parte concentrato nei prestiti alla clientela, dove le banche hanno una funzione speciale da svolgere, e prestiti bancari alle imprese e prestiti bancari sono tra i prestiti di alta qualità di questi tipi".

Alla luce di questi rischi, una banca commerciale deve mantenere la sicurezza delle proprie attività. È inoltre vietato dalla legge assumere grandi rischi in quanto è tenuto a mantenere un'elevata razione delle sue passività fisse sul totale delle attività con sé stesso e anche con la banca centrale sotto forma di denaro contante. Ma se la banca segue il principio di sicurezza rigorosamente tenendo solo le attività più sicure, non sarà in grado di creare più credito.

Perderà quindi i clienti verso altre banche e anche il suo reddito sarà molto basso. D'altra parte, se la banca si assume troppi rischi, potrebbe essere molto dannosa. Pertanto, una banca commerciale "deve stimare la quantità di rischi associati ai vari tipi di attività disponibili, confrontare i differenziali di rischio stimati, considerare sia le conseguenze a lungo termine che a breve termine e trovare un equilibrio".

3. Redditività:

Uno degli obiettivi principali di una banca è guadagnare più profitto. È essenziale ai fini del pagamento degli interessi ai depositanti, del salario al personale, del dividendo agli azionisti e delle altre spese. Non può permettersi di detenere una grande quantità di fondi in contanti per questo significherà rinunciare al reddito. Ma il conflitto tra redditività e liquidità non è molto forte. La liquidità e la sicurezza sono considerazioni primarie mentre la redditività è sussidiaria per l'esistenza stessa di una banca dipende dai primi due.

Conclusione:

I tre obiettivi contrastanti della gestione del portafoglio portano alla conclusione che per ottenere un profitto maggiore da parte di una banca, è necessario raggiungere un equilibrio giudizioso tra liquidità e sicurezza.

Teorie sulla gestione del portafoglio:

Vi sono evidenti conflitti tra gli obiettivi di liquidità, sicurezza e redditività relativi a una banca commerciale. Gli economisti hanno cercato di risolvere questi conflitti definendo certe teorie di volta in volta. Questi principi o teorie, infatti, regolano la distribuzione delle attività tenendo in considerazione questi obiettivi. Sono anche diventati noti come le teorie della gestione della liquidità che sono discusse come sotto.

1. La dottrina delle fatture reali:

La teoria delle banconote reali o la teoria dei prestiti commerciali afferma che una banca commerciale dovrebbe promuovere solo prestiti produttivi autoleganti a breve termine alle imprese. I prestiti autoliquidanti sono quelli destinati a finanziare la produzione e la movimentazione delle merci attraverso le fasi successive di produzione, stoccaggio, trasporto e distribuzione.

Quando tali beni vengono alla fine venduti, i prestiti sono considerati liquidati automaticamente. Ad esempio, un prestito concesso dalla banca a un uomo d'affari per finanziare gli inventari verrebbe ripagato dalle entrate derivanti dalla vendita di quegli stessi inventari, e il prestito sarebbe automaticamente auto-liquidato.

La teoria afferma che quando le banche commerciali realizzano solo prestiti produttivi autoliquidanti a breve termine, la banca centrale, a sua volta, dovrebbe solo sbarcare alle banche sulla sicurezza di tali prestiti a breve termine. Questo principio garantirebbe il giusto grado di liquidità per ogni banca e il denaro adeguato, la fornitura per l'intera economia.

Ci si aspettava che la banca centrale aumentasse o diminuisse le riserve bancarie riscuotendo prestiti approvati. Quando le attività si sono espanse e le esigenze di scambio sono aumentate, le banche sono state in grado di acquisire riserve aggiuntive riscoprendo le fatture con le banche centrali. Quando gli affari diminuivano e le esigenze del commercio diminuivano, diminuiva il volume di risconto delle bollette, si contraggono anche l'offerta di riserve bancarie e l'ammontare del credito bancario e del denaro.

È Merito:

Tali prestiti produttivi a breve termine autoliquidanti possiedono tre vantaggi. In primo luogo, possiedono liquidità, motivo per cui si liquidano automaticamente. In secondo luogo, dal momento che maturano a breve termine e sono a fini produttivi, non vi è alcun rischio di correre a crediti inesigibili. In terzo luogo, essendo tali prestiti produttivi guadagnano reddito per le banche.

I suoi demeriti:

Nonostante questi meriti, la vera dottrina della legge ha alcuni difetti.

In primo luogo, se una banca rifiuta di concedere un nuovo prestito fino al rimborso del vecchio prestito, il mutuatario deluso dovrà ridurre la produzione che inciderà negativamente sulle attività commerciali. Se tutte le banche seguono la stessa regola, ciò potrebbe portare a una riduzione dell'offerta di moneta e del prezzo nella comunità. Ciò potrebbe, a sua volta, rendere impossibile per i debitori esistenti rimborsare i loro prestiti in tempo.

In secondo luogo, la dottrina presuppone che i prestiti siano auto-liquidatori in condizioni economiche normali. Se c'è depressione, produzione e commercio soffrono e il debitore non sarà in grado di rimborsare il debito alla scadenza.

In terzo luogo, questa dottrina trascura il fatto che la liquidità di una banca dipende dalla vendibilità delle sue attività liquide e non dalle fatture commerciali reali. Se una banca possiede una varietà di attività come cambiali e titoli che possono essere prontamente disponibili nel mercato monetario e dei capitali, può garantire sicurezza, liquidità e redditività. Quindi la banca non deve fare affidamento sulla maturità in tempo di difficoltà.

In quarto luogo, il difetto fondamentale della teoria è che nessun prestito è di per sé automaticamente auto-liquidante. Un prestito a un rivenditore per l'acquisto di un inventore non è autoliquidante se le scorte non vengono vendute ai consumatori e rimangono presso il rivenditore. Quindi un prestito per avere successo coinvolge una terza parte, i consumatori in questo caso, oltre al creditore e al mutuatario.

Quinto, questa teoria si basa sulle "esigenze del commercio" che non sono più accettate come un criterio adeguato per regolamentare questo tipo di credito bancario. Se il credito bancario e l'offerta di moneta fluttuano sulla base delle esigenze del commercio, la banca centrale non può impedire né la spirale della recessione né l'inflazione.

2. The Shiftability Theory:

La teoria dello shiftability della liquidità bancaria è stata proposta da HG Moulton che ha affermato che se le banche commerciali conservano una quantità sostanziale di attività che possono essere trasferite alle altre banche per contanti senza perdite materiali in caso di necessità, allora non è necessario fare affidamento sulle scadenze.

Secondo questo punto di vista, un bene che deve essere perfettamente trasportabile deve essere immediatamente trasferibile senza perdita di capitale quando sorge la necessità di liquidità. Ciò è particolarmente applicabile agli investimenti di mercato a breve termine, come buoni del tesoro e cambiali che possono essere immediatamente venduti ogni volta che è necessario raccogliere fondi dalle banche. Ma in una crisi generale quando tutte le banche hanno bisogno di liquidità, la teoria della shiftability richiede che tutte le banche debbano possedere tali beni che possono essere trasferiti alla banca centrale che è il prestatore di ultima istanza.

Questa teoria ha alcuni elementi di verità. Le banche ora accettano beni validi che possono essere trasferiti su altre banche. Le azioni e le obbligazioni di grandi società sono accettate come attività liquide insieme a buoni del tesoro e cambiali. Ciò ha incoraggiato il prestito a termine da parte delle banche.

È Demerito:

Ma ha le sue debolezze. In primo luogo, la semplice trasferibilità delle attività non fornisce liquidità al sistema bancario. Dipende interamente dalle circostanze economiche. In secondo luogo, la teoria della shiftability ignora il fatto che in tempi di depressione acuta, le azioni e le obbligazioni non possono essere trasferite su altre dalle banche. In una tale situazione, non ci sono acquirenti e tutti coloro che li possiedono vogliono venderli. In terzo luogo, una singola banca può avere attività trasferibili in quantità sufficienti, ma se cerca di venderle quando c'è una corsa alla banca, può influenzare negativamente l'intero sistema bancario, in quarto luogo, se tutte le banche contemporaneamente iniziano a spostare le loro attività, avrebbe effetti disastrosi su entrambi i creditori e mutuatari.

3. La teoria del reddito anticipata:

La teoria del reddito anticipato fu sviluppata da HV Prochanow nel 1944 sulla base della pratica di estendere i prestiti a termine da parte delle banche commerciali statunitensi. Secondo questa teoria, indipendentemente dalla natura e dal carattere dell'attività di un mutuatario, la banca pianifica la liquidazione del prestito a termine dal reddito anticipato del mutuatario. Un prestito a termine è per un periodo superiore a un anno e si estende a meno di cinque anni.

È concesso contro l'ipotesi di macchinari, azioni e persino beni immobili. La banca mette restrizioni sulle attività finanziarie del mutuatario durante la concessione di questo prestito. Al momento della concessione di un prestito, la banca prende in considerazione non solo la sicurezza, ma i guadagni anticipati del mutuatario. Così un prestito da parte della banca viene ripagato dal futuro reddito del mutuatario in rate, invece che in una somma forfettaria alla scadenza del prestito.

È Merito:

Questa teoria è superiore alla dottrina dei conti reali e alla teoria della shiftability perché soddisfa i tre obiettivi di liquidità, sicurezza e redditività. La liquidità è assicurata alla banca quando il mutuatario risparmia e ripaga il prestito regolarmente a rate. Soddisfa il principio di sicurezza perché la banca concede un prestito non solo sulla base di una buona sicurezza ma anche sulla capacità del mutuatario di rimborsare il prestito. La banca può utilizzare le sue riserve in eccesso nel concedere un prestito a termine ed è assicurata da un reddito regolare. Infine, il prestito a termine è molto vantaggioso per la comunità imprenditoriale che ottiene fondi a medio termine.

I suoi demeriti:

La teoria del reddito previsto non è esente da alcuni difetti.

1. Analizza l'affidabilità creditizia:

Non è una teoria, ma semplicemente un metodo per analizzare l'affidabilità creditizia del mutuatario. Fornisce i criteri bancari per valutare il potenziale di un mutuatario di rimborsare con successo un prestito in tempo.

2. Non riesce a soddisfare le esigenze di cassa in emergenza:

Il rimborso dei prestiti rateali alla banca fornisce senza dubbio un flusso regolare di liquidità, ma non riesce a soddisfare le esigenze di cassa di emergenza della banca creditrice.

4. La teoria della gestione delle passività:

Questa teoria è stata sviluppata negli anni '60. Secondo questa teoria, non è necessario che le banche concedano prestiti autoliquidanti e mantengano le attività liquide perché possono prendere in prestito denaro di riserva sul mercato monetario in caso di necessità. Una banca può acquisire riserve creando ulteriori passività contro se stessa da diverse fonti. Queste fonti comprendono l'emissione di certificati di deposito a termine, l'assunzione di prestiti da altre banche commerciali, il prestito dalle banche centrali, la raccolta di fondi di capitale mediante l'emissione di azioni e l'aratura di utili. Discutiamo brevemente queste fonti di fondi bancari.

(a) Certificati temporali dei depositi:

Queste sono le principali fonti di riserva per una banca commerciale negli Stati Uniti. I certificati temporali dei depositi hanno scadenze diverse che vanno da 90 giorni a meno di 12 mesi. Sono negoziabili nel mercato monetario. Quindi una banca può avere accesso alla liquidità vendendola sul mercato monetario. Ma ci sono due limitazioni.

Innanzitutto, se durante un boom, la struttura dei tassi di interesse nel mercato monetario è superiore al tasso massimo fissato dalla banca centrale, i certificati di deposito a termine non possono essere venduti sul mercato. Secondo, non sono una fonte affidabile di fondi per le banche commerciali. Le maggiori banche commerciali sono avvantaggiate nella vendita di questi certificati perché dispongono di grandi certificati che possono permettersi di vendere a tassi di interesse bassi. Quindi le banche più piccole sono svantaggiate in questo senso.

(b) Prestiti da altre banche commerciali:

Una banca può creare ulteriori passività prendendo a prestito da altre banche con riserve in eccesso. Ma tali prestiti sono solo per una durata molto breve, per un giorno o una settimana al massimo. Il tasso di interesse di tali prestiti dipende dal tasso prevalente nel mercato monetario. Ma i prestiti da altre banche sono possibili solo durante le normali condizioni economiche. In tempi anormali, nessuna banca può permettersi di prestare ad altri.

(c) Prestiti dalla Banca Centrale:

Le banche creano anche passività su se stessi prendendo a prestito dalla banca centrale del paese. Prendono in prestito per soddisfare le loro esigenze di liquidità a breve termine e scontando le bollette dalla banca centrale. Ma tali prestiti sono relativamente più costosi dei prestiti da altre fonti.

(d) Raising Capital Funds:

Le banche commerciali acquistano fondi emettendo nuove azioni o obbligazioni. Ma la disponibilità di fondi attraverso queste fonti dipende dall'ammontare del dividendo o del tasso di interesse che la banca è disposta a pagare. Di solito le banche non sono in grado di pagare tariffe superiori a quelle pagate dalle aziende manifatturiere e commerciali. Quindi non sono in grado di ottenere fondi sufficienti da queste fonti.

(e) Aratura dei profitti:

Un'altra fonte di liquidità per una banca commerciale è il recupero dei profitti. Ma quanto può ottenere da questa fonte dipenderà dal suo tasso di profitto e dalla sua politica dei dividendi. Sono le banche più grandi a poter dipendere da questa fonte piuttosto che dalle banche più piccole.