Le 5 principali misure per ridurre il rischio di cambio

Questo articolo mette in luce le cinque principali misure per ridurre il rischio di cambio. Sono: 1. Politiche di fatturazione 2. Prezzi di trasferimento 3. Leading e Lagging e Estensione del credito commerciale 4. Compensazione 5. Corrispondenza.

Misura n. 1. Politiche di fatturazione:

Ogni volta che l'impresa ha più impianti e filiali all'estero, le transazioni in valute estere con terzi, tra una società controllata e la società madre, la controllante e le controllate possono aver avuto luogo. Nel caso di transazioni con terzi, per proteggere l'interesse della casa madre, viene creato il centro di fatturazione.

Se le transazioni avvengono tra la casa madre e le società controllate, o tra le controllate registrate su base consolidata, nessun risultato può essere visto dai genitori nei risultati del consolidamento. In tal caso, è irrilevante dal punto di vista del genitore se la fattura è nella valuta della controllata esportatrice o della controllata importatrice o in valuta terza, poiché il ricevente e il donatore appartengono entrambi alla società madre.

Ciò non è vero per intero, perché la struttura delle imposte e i controlli sui cambi nei paesi della società e delle sue controllate avranno un impatto sul bilancio dell'azienda.

Ogni volta che la fattura deve essere sollevata per transazioni con terzi all'estero, la fattura deve essere denominata nella valuta relativamente più forte in caso di esportazione, e in valuta più debole in caso di importazione. In India, un'azienda è autorizzata a selezionare la valuta di fatturazione in base alla loro scelta per le transazioni internazionali.

Misura 2. Prezzo di trasferimento:

Ogni volta che le transazioni vengono effettuate tra le imprese, gli utili vengono trasferiti attraverso un aggiustamento dei prezzi. Tali transazioni sono note come transazioni intrasocietarie, perché queste si verificano tra società madre e filiali e tra società controllate.

La società madre normalmente applica prezzi più elevati alla sua valuta debole in caso di posizione di mercato concorrenziale, e quindi aumenta il profitto della società madre e riduce la controllata. Inoltre, il recupero del livello più elevato dei costi operativi dalle controllate aiuta la controllata a ridurre i profitti.

Misura n. 3. Leading e Lagging ed estensione del credito commerciale:

L'azienda accelererà le raccolte di crediti quando si prevede che la valuta in cui viene effettuata la fatturazione si deprezzerà rispetto alla valuta locale, quindi è conosciuta come Leading. Ritardo significa ritardare i pagamenti dei debiti fatturati in una valuta estera, quando si prevede che la valuta locale o nazionale si apprezzerà.

In generale, il Leading e il ritardo sono possibili per le transazioni intra-aziendali e anche le transazioni con terze parti che non si trovano in una posizione dominante. Tale strategia con il commercio di terzi genererebbe generalmente il chiaro conflitto di interessi tra acquirente e venditore.

Per elaborare questa strategia,

(i) L'azienda deve calcolare il differenziale del tasso di interesse tra le valute;

(ii) Utile o perdita di cassa atteso sull'esposizione transazionale alterata nei suddetti paesi, e

(iii) E un guadagno o una perdita di traduzione attesi sui termini modificati dell'esposizione alla traduzione.

Oltre ai suddetti fattori, devono essere prese in considerazione le aliquote fiscali e la politica dei paesi.

Misura # 4. Rete:

Ogni qualvolta il numero di transazioni tra impresa madre e filiali è di livello elevato, è opportuno adeguare tra loro ciascuna ricevuta e pagamenti e solo gli importi netti dovrebbero essere trasferiti da una sussidiaria a un'altra o all'impresa madre. Questa tecnica è nota come reticolazione.

A tal fine, l'impresa madre deve sviluppare la gestione centralizzata rispetto ai movimenti di compilazione, elaborazione e istruzioni dei dati. Le procedure e le regole necessarie devono essere elaborate per selezionare il periodo di tempo dell'azione, la valuta in cui le transazioni devono essere regolate, ecc. La valuta utilizzata per il regolamento potrebbe essere la valuta locale della società madre o di una delle sue filiali.

La compensazione supporta generalmente la riduzione dei costi di rimessa dei fondi e allo stesso tempo genera i costi di controllo. Le tecniche di compensazione supportano anche la riduzione del tempo di fluttuazione (tempo necessario al trasferimento di fondi da un luogo a un altro) e, a sua volta, si traducono in minori costi di cambio.

Misura # 5. Corrispondenza:

In caso di abbinamento, il deflusso di denaro in una valuta estera corrisponde al flusso di cassa in entrata nella stessa valuta, tenendo conto in particolare del periodo e dell'importo. Dopo il giusto abbinamento, se poche transazioni non sono abbinate tra loro, l'impresa può optare per uno qualsiasi degli strumenti di copertura. Se le due valute coinvolte sono correlate positivamente, allora se possibile l'impresa può ancora abbinare i movimenti del flusso di cassa.