Capital Rationing con Project in Divisibility e Indivisibility
Il razionamento del capitale si riferisce a una situazione in cui un'impresa non è in grado di intraprendere tutti i progetti redditizi pur avendo un VAN positivo, a causa della carenza di fondi.
In base al razionamento del capitale, il decisore è costretto a respingere un progetto redditizio e redditizio a causa dei vincoli del fondo. Pertanto, il capital rationing comporta l'identificazione di progetti redditizi e la scelta di una singola o combinazione di progetti dai progetti redditizi identificati.
La scelta di una singola o di una combinazione di progetti redditizi dipenderà dal fatto che i progetti siano divisibili o indivisibili.
Capital Rationing con Project Divisibility:
I progetti divisibili sono quei progetti che possono essere parzialmente accettati o rifiutati.
I seguenti passaggi devono essere seguiti per risolvere il problema in tali situazioni:
(i) Calcola il PI / NPV di ciascun progetto.
(ii) Classificare i progetti sulla base di PI / NPV come calcolato in (i) sopra.
(iii) Scegli la combinazione ottimale dei progetti.
Esempio 10.1:
X Ltd., ha Rs 6, 00.000 del fondo disponibile per investimento durante l'anno 2012. Ha cinque progetti redditizi presi in considerazione, i seguenti sono i loro dettagli.
Poiché i progetti sono divisibili, l'impresa può investire solo Rs 1, 00.000 nel Progetto D.
Pertanto, la combinazione ottimale di progetti è Progetti C, E, A e il 25% del Progetto D e rifiuta il Progetto B poiché nessun fondo è disponibile.
Capital Rationing con Project Indivisibility:
I progetti indivisibili sono quei progetti che possono essere accettati o respinti interamente.
I seguenti passaggi dovrebbero essere seguiti per risolvere il problema in tali situazioni:
(i) Costruire un elenco che mostri tutte le possibili combinazioni di progetti all'interno dei fondi disponibili per l'investimento.
(ii) Scegli quella combinazione il cui VAN complessivo è massimo.
Esempio 10.2:
Utilizzando i dati dell'esempio 10.1, determinare il mix ottimale del progetto assumendo che i progetti siano indivisibili.