Differenza tra rischio operativo e rischio finanziario

La differenza tra rischio operativo e rischio finanziario è la seguente:

Il rischio è la deviazione di un rendimento effettivo da un rendimento atteso. L'essenza del rischio in un'azienda sono le variazioni dei guadagni. Questa variazione nei ritorni può essere causata da una serie di motivi. Questi motivi, che producono variazioni nei guadagni di un'impresa, possono essere classificati in generale in due gruppi.

Il primo gruppo comprende le ragioni che riguardano l'uso antieconomico delle spese operative e il secondo gruppo comprende ragioni legate a decisioni di finanziamento inefficienti. Il primo gruppo di ragioni è raggruppato sotto il rischio operativo e il secondo gruppo è posto sotto il rischio finanziario principale.

1. Rischio operativo o aziendale:

Il rischio operativo è associato alle normali attività quotidiane dell'azienda. Ogni azienda opera all'interno di un particolare ambiente operativo, sia interno che esterno. L'impatto dell'ambiente operativo si riflette nei costi operativi dell'azienda. Il costo operativo è composto da costi fissi e costi variabili. L'esistenza di costi fissi eccessivi è svantaggiosa per l'impresa. Se il reddito totale di un'azienda che ha un costo fisso elevato declina per qualsiasi motivo, l'utile operativo si ridurrà proporzionalmente di più.

Il rischio aziendale è quindi una funzione delle condizioni operative affrontate da un'impresa ed è la variabilità del reddito operativo causata dalle condizioni operative dell'impresa. Si riferisce alla probabilità di perdite o di profitti inadeguati a causa di incertezze o eventi imprevisti che sfuggono al controllo della direzione. È principalmente legato alle operazioni dell'azienda. È indipendente dalla struttura del capitale perché il tasso di rendimento non è influenzato dalle fonti da cui sono stati raccolti i fondi.

io. Fattori che influenzano il rischio operativo:

La composizione del patrimonio dell'azienda determina la sua esposizione al rischio operativo o di business.

Questo rischio è l'effetto residuo di diverse influenze causali, che sono le seguenti:

Domanda per il prodotto:

La domanda di un prodotto non rimane stabile. La domanda delle persone cambia a causa di vari motivi quali reddito, gusto e preferenza, prezzo dei beni sostitutivi e complementari e così via. Maggiore è la variabilità della domanda, maggiore sarà il rischio operativo; e viceversa.

Inflazione:

L'inflazione si traduce in un abbassamento del potere d'acquisto della moneta poiché i prezzi di quasi tutti i beni tendono ad aumentare. L'aumento dei prezzi delle materie prime ha un impatto significativo sul rischio operativo di un'impresa. Se un'azienda ha la capacità di modificare il prezzo di vendita in base alle variazioni dei prezzi delle materie prime, dovrà affrontare un rischio operativo inferiore. D'altro canto, il rischio operativo sarà maggiore quando l'impresa non può adeguare il suo prezzo di vendita.

Recupero del costo fisso:

Un'azienda è esposta a un alto grado di rischio operativo se sono richieste unità di vendita più elevate per recuperare il costo fisso rispetto a un'impresa che richiede unità più piccole da vendere. In generale, una percentuale maggiore dei costi fissi nella struttura dei costi operativi rende difficile il recupero.

Si noti qui che una business unit non può azzerare il proprio rischio operativo ma può minimizzare il rischio controllando alcuni dei fattori come il recupero anticipato dei costi fissi, riducendo al minimo gli effetti dell'inflazione stipulando contratti a lungo termine con i fornitori, eccetera.

2. Rischio finanziario:

Il rischio finanziario è la funzione delle decisioni di finanziamento di un'impresa. È associato alle attività finanziarie dell'azienda. La genesi di questo tipo di rischio sta nella struttura del capitale, vale a dire l'uso del capitale di debito. La presenza di debito nella struttura del capitale crea pagamenti fissi sotto forma di interessi, che è un pagamento obbligatorio da effettuare se l'impresa realizza un profitto o meno. Il pagamento fisso sotto forma di interessi o dividendi sulle azioni privilegiate fa sì che l'ammontare dei guadagni residui disponibili come dividendi agli azionisti azionari sia più variabile rispetto a quando non fosse richiesto un pagamento fisso.

Quando il debito viene utilizzato dall'impresa, il tasso di rendimento delle azioni aumenta perché il capitale di debito è generalmente più economico. Pertanto, l'utilizzo del capitale di debito ha un effetto amplificatore sui guadagni degli azionisti azionari, ma aggiunge un rischio finanziario. La variabilità dei guadagni degli azionisti azionari dovuta alla presenza di debito nella struttura del capitale di una società è indicata come rischio finanziario.

Il rischio finanziario deriva dal fatto che l'uso del debito nella struttura del capitale aumenta la variabilità del rendimento degli azionisti. Una società che non ha debiti nella sua struttura di capitale non ha rischi finanziari. Quindi il rischio finanziario è un rischio evitabile, finora l'azienda è libera di finanziare le sue attività senza ricorrere al debito. Tuttavia è auspicabile perché, senza impiegare il debito nella struttura del capitale - che è la fonte più economica di finanziamento - il beneficio del finanziamento del debito per aumentare il rendimento degli azionisti non può essere goduto.