Azioni giuste: significato, vantaggi e ruolo di SEBI

Facciamo uno studio approfondito delle azioni giuste di una società. Dopo aver letto questo articolo imparerai a conoscere: 1. Significato delle azioni giuste 2. Decisioni sull'emissione di azioni giuste 3. Scopo 4. Vantaggi 5. Ruolo di SEBI.

Significato delle azioni giuste:

Sez. 81 (1) del Companies Act, 1956, stabilisce che le azioni di diritto sono quelle azioni che sono emesse dopo l'emissione originale di azioni, ma che hanno un diritto intrinseco degli azionisti esistenti di sottoscrivere tali azioni in proporzione alla loro partecipazione. Tali azioni devono essere offerte agli azionisti azionari esistenti su base proporzionale.

L'offerta di questo tipo di azioni sarà effettuata sotto forma di avviso che fornirà i dati relativi alle azioni offerte e entro un termine non inferiore a 15 giorni dalla data dell'offerta per l'accettazione di tale offerta. Queste azioni possono anche essere emesse ai nuovi membri quando gli azionisti esistenti non accettano l'offerta entro un periodo di 15 giorni o più.

Di solito queste azioni sono emesse tra gli azionisti esistenti ad un tasso agevolato.

Sez. 81 (1) afferma inoltre la disposizione relativa all'emissione di Azioni Giuste come:

(a) Tali nuove azioni saranno offerte alle persone che, alla data dell'offerta, sono titolari delle azioni ordinarie della società in proporzione, per quanto le circostanze lo ammettono, alla Capitale versata su tali azioni a quella data. Data.

(b) Il predetto nominativo dovrà essere intimato mediante avviso che specifichi il numero di azioni offerte e limitando un tempo non inferiore a 15 giorni dalla data di offerta entro la quale l'offerta, se non accettata, sarà ritenuta rifiutata.

(c) Le offerte delle azioni possono rinunciare alle offerte in favore di una qualsiasi delle persone a meno che lo Statuto della società non disponga diversamente.

(d) Dopo la scadenza del termine specificato nell'avviso di cui sopra o al ricevimento di precedenti intimazioni da parte della persona a cui tale avviso è dato che egli rifiuta di accettare le azioni offerte, il Consiglio di Amministrazione può disporre di tali pensano più vantaggioso per l'azienda. Le azioni emesse in questa sezione sono denominate condivisioni "giuste". Ma prima di emettere tali azioni la società pubblica deve seguire le Linee Guida SEBI nel riguardo.

Eccezioni [Sec. 81 (1A)]:

Come indicato nella sezione precedente, in determinate circostanze la società può offrire ulteriori emissioni a soggetti diversi dagli attuali azionisti.

Date le circostanze, la società deve seguire una delle seguenti procedure:

(i) Se una risoluzione speciale viene approvata dalla società nell'assemblea generale;

(ii) Se non viene approvata alcuna risoluzione speciale, allora

a) Una proposta contenuta nella risoluzione è approvata con un voto di membri a maggioranza, e

(b) È approvato dal Consiglio di Amministrazione per tale motivo. Il governo centrale deve essere soddisfatto prima di approvare la proposta che è il più vantaggioso per l'azienda.

Sez. 81 (3) prevede che le norme contenute nel Sec. 81 (1) non si applica:

(i) ad una società privata; o

(ii) Quando il capitale sottoscritto di una Società pubblica è aumentato a causa dei detentori di obbligazioni o dei creditori che hanno dato un'opzione per convertire l'obbligazione o i prestiti in quote della società. Va ricordato che un diritto è un'opzione e non un obbligo per gli azionisti esistenti di acquistare azioni al prezzo specificato.

Tuttavia, un azionista ha quattro opzioni seguenti relative ai "problemi giusti":

(i) esercitare il diritto;

(ii) vendere i loro diritti;

(iii) Mantenere i Diritti fino alla loro scadenza; e

(iv) vendere azioni esistenti e, allo stesso tempo, acquistare nuove azioni.

Un caso di studio:

Stato di assegnazione dei diritti limitati Tata Steel (estratto):

Decisioni sull'emissione di azioni giuste:

Durante l'emissione di "Azioni Giuste", il responsabile finanziario deve considerare i seguenti punti poiché il problema delle "Azioni Giuste" comporta alcune complicazioni:

un. Prezzo di offerta:

Di solito, il prezzo di offerta deve essere inferiore al prezzo di mercato prevalente, altrimenti, gli azionisti non saranno interessati a sottoscrivere le azioni, La differenza tra il prezzo di mercato e il prezzo di offerta non è altro che 'giusta' per guadagnare profitto. Inutile dire che il prezzo dell'offerta è determinato sulla base di alcuni fattori; vale a dire, guadagni / rendimenti attesi, sensibilità del mercato all'offerta ecc.

b. Giusta proporzione:

Poiché i requisiti totali dei fondi sono noti, il numero di azioni da emettere può essere determinato dividendo il totale dei fondi richiesti per il prezzo di offerta. Il giusto rapporto viene commutato dopo aver confrontato le nuove azioni da emettere e le azioni esistenti.

Scopo dei diritti di emissione di emissione:

Le azioni "giuste" sono emesse per i seguenti scopi:

(i) Le azioni giuste sono emesse allo scopo di controllare gli interessi degli azionisti esistenti. Al contrario, se le azioni sono offerte tra gli estranei, il potere di controllo degli azionisti esistenti sarà influenzato negativamente.

(ii) A causa della diluizione del valore delle azioni, le azioni "Giuste" impediscono la perdita che potrebbe sorgere per gli azionisti esistenti.

Vantaggi delle azioni giuste:

Le condivisioni "giuste" presentano i seguenti vantaggi:

(a) L'emissione di "Right Share" è meno costosa dell'offerta pubblica in quanto non è intermediazione, non viene pagata alcuna commissione.

(b) Questo è un risparmio reale per le imprese. Un'offerta pubblica è relativamente costosa.

(d) Poiché le azioni "Giuste" sono offerte agli azionisti esistenti su base proporzionale, la proprietà e il controllo rimangono nelle mani dello stesso gruppo.

(e) Gli azionisti esistenti godono del diritto intrinseco di acquisire la parte "giusta".

(f) Gli azionisti esistenti possono esercitare il loro diritto o vendere i loro diritti se lo desiderano.

Un caso di studio:

Le seguenti società hanno emesso azioni Right durante il periodo 1999-2006, tra le altre:

Ruolo di SEBI in un problema di diritti:

Una società che emette un'emissione pubblica o una società quotata che emette un problema di diritti di valore superiore a Rs. 50 lakh è tenuto a presentare una bozza di documento di offerta con SEBI per le sue osservazioni. L'azienda può procedere ulteriormente sulla questione solo dopo aver ricevuto osservazioni da SEBI.

Ovviamente, SEBI non consiglia alcun problema né si assume alcuna responsabilità né per la solidità finanziaria di alcuno schema o progetto per il quale il problema è stato proposto, né per la correttezza delle affermazioni fatte o delle opinioni espresse nel documento di offerta .

Diventa chiaro che la presentazione del documento di offerta di SEBI non dovrebbe in alcun modo essere considerata o interpretata che lo stesso sia stato autorizzato o approvato da SEBI. Il Lead Manager certifica che le informazioni fornite nel documento di offerta sono generalmente adeguate e conformi alle linee guida SEBI per le divulgazioni e la protezione dell'investitore.

Questo requisito è di facilitare gli investitori a prendere una decisione informata per fare investimenti nella questione proposta. Gli investitori dovrebbero prendere una decisione informata esclusivamente in base ai contenuti divulgati nei documenti di offerta. SEBI non si associa ad alcuna emissione / emittente e non deve in alcun modo essere interpretata come garanzia per i fondi che l'investitore propone di investire attraverso il problema.

Illustrazione 1:

Preparare una dichiarazione che illustri la base di riparto relativa alle azioni di diritto dalle seguenti informazioni presentate da X Ltd .:

X Ltd. ha emesso 1, 50.000 azioni di Rs. 10 ciascuno alla pari per contanti come Right Issue:

Passaggi di contabilità:

Le voci sono le stesse dell'ordinaria emissione di azioni al pubblico.

Illustrazione 2:

X Ltd ha un capitale emesso di 50.000 azioni di Rs. 10 ciascuno, di cui Rs. 8 per azione versata. Ora, la società ha preso le seguenti decisioni:

(i) Perdere 200 azioni di cui solo Rs. 5 per azione è stato versato e riemesso lo stesso a Rs. 12 per azione (valore versato Rs. 8).

(ii) Le azioni parzialmente liberate sono interamente pagate mediante capitalizzazione della Riserva.

(iii) Le Azioni Giuste sono emesse nel rapporto di una azione interamente versata per ogni cinque azioni esistenti detenute, a Rs. 12 per azione.

Mostra le voci (supponi che l'azienda abbia una grande quantità di riserva generale).

Valutazione dei diritti:

Al fine di effettuare un'adeguata valutazione del diritto in relazione alle azioni giuste, è necessario aggiungere il valore di mercato delle vecchie partecipazioni e il prezzo totale di emissione delle nuove partecipazioni e lo stesso deve essere diviso per il numero totale di nuove e vecchie partecipazioni. Il valore del diritto sarà la differenza tra il risultato ottenuto e il valore di mercato delle azioni. Quindi

Illustrazione 3:

Il valore nominale delle azioni ordinarie di una società è Rs. 10 e il mercato attuale Rs. 17. La società emette azioni di diritto al tasso di 3 azioni azionarie ogni cinque azioni azionarie detenute, mentre le azioni "giuste" vengono quotate a Rs. 13.

Calcola il valore di "Destra".