Ruolo della politica monetaria nello sviluppo economico di un paese

Il ruolo della politica monetaria nello sviluppo economico di un paese sono i seguenti: 1. Adeguamento appropriato tra domanda e offerta di denaro, 2. Stabilità dei prezzi, 3. Controllo del credito, 4. Creazione ed espansione di istituti finanziari, 5. Interesse adeguato Struttura dei tassi, 6. Gestione dei debiti.

1. Adeguamento appropriato tra domanda e offerta di denaro:

Lo sviluppo economico si traduce in un aumento della domanda di moneta perché la crescita dell'economia e una corrispondente contrazione del settore di sussistenza aumentano notevolmente la domanda di denaro per le transazioni.

Inoltre, l'aumento del reddito pro capite e l'aumento della popolazione durante il processo di sviluppo aumentano anche la domanda di denaro per effettuare transazioni quotidiane. La crescente domanda di moneta rende imperativo per l'autorità monetaria aumentare l'offerta di moneta ad un tasso approssimativamente uguale al tasso di aumento del reddito reale, in modo che i prezzi non diminuiscano in seguito ad un aumento della produzione nazionale.

Un livello dei prezzi in calo influisce negativamente sul ritmo della crescita economica avviando una spirale viziosa al ribasso dei prezzi e della produzione. Allo stesso modo, se l'offerta di moneta è più che necessaria per le esigenze del commercio e dell'industria, può essere utilizzata a fini speculativi, inibendo così la crescita e causando inflazione.

Il nocciolo della questione è che un controllo adeguato sull'offerta di moneta impedirà le fluttuazioni economiche e aprirà le basi per un rapido sviluppo. La politica monetaria, pertanto, può svolgere un ruolo vitale nello sviluppo economico dei paesi sottosviluppati, riducendo al minimo le fluttuazioni dei prezzi e l'attività economica generale, realizzando il giusto equilibrio tra la domanda di moneta e la capacità produttiva dell'economia.

2. Stabilità dei prezzi:

Il mantenimento della stabilità a livello nazionale dei prezzi e dei tassi di cambio è una condizione importante della crescita economica. Tuttavia, lo sviluppo economico porta a pressioni inflazionistiche nei paesi sottosviluppati a causa di una varietà di rigidità strutturali e squilibri.

L'aumento inflazionistico dei prezzi influisce negativamente sulla propensione al risparmio e devia le risorse invertibili in investimenti speculativi e improduttivi come beni immobili, gioielli, oro, accumulo di merci ecc. L'autorità monetaria, pertanto, dovrebbe mantenere una costante vigilanza sul movimento dei prezzi e quindi regolare l'offerta e la direzione di denaro e credito che mette un controllo sull'aumento dei prezzi.

Allo stesso modo, l'aumento inflazionistico dei prezzi porta alla frequente svalutazione della valuta. I tassi di cambio fluttuanti influenzano negativamente il commercio internazionale e il guadagno delle code in valuta estera, che potrebbero aiutare nello sviluppo del paese.

In breve, l'instabilità dei prezzi interni e dei tassi di cambio ostacola il tasso di crescita economica sostenuta e di conseguenza la politica monetaria dovrebbe mirare a prevenire un eccessivo aumento dei prezzi e mantenere la stabilità dei cambi a un livello realistico. Ciò implica l'adozione di tali politiche monetarie che controlleranno l'inflazione e lo sviluppo frequente della valuta.

Un paese in via di sviluppo soffre generalmente delle difficoltà della bilancia dei pagamenti a causa dell'elevata propensione all'importazione e della limitata capacità di esportazione. In tale situazione, la politica monetaria dovrebbe essere diretta al miglioramento della posizione in valuta estera.

L'autorità monetaria può impiegare sia le tradizionali armi di controllo come il tasso bancario, le operazioni di mercato aperto ecc., Sia il controllo diretto sulle divise estere per la correzione della bilancia dei pagamenti sfavorevole.

Nelle economie sottosviluppate, i governi devono investire su una scala gigantesca nel processo di pianificazione per garantire un tasso di crescita commisurato al tasso di crescita della popolazione e anche per fornire costi sociali ed economici.

Ma il tasso di risparmio è basso, il governo deve ricorrere a finanziamenti su vasta scala e finanziamenti a deficit per far fronte al crescente investimento. Poiché in tali economie mancano risorse complementari e la curva di offerta dei beni è generalmente inelastica, l'anormale crescente domanda effettiva generata dall'enorme spesa pubblica spiana la strada all'inflazione.

Il miglior rimedio per combattere l'inflazione è ridurre gli aggregati in attesa, incoraggiare il risparmio e scoraggiare l'accumulo. A tal fine, la Banca centrale può aumentare il tasso bancario che ridurrebbe la pressione della domanda di credito bancario rendendo i prestiti più onerosi rispetto a prima e ciò scoraggerà i prestiti per accaparramento e scopi speculativi.

D'altra parte, un aumento del tasso di interesse stimolerà i risparmi. Per ridurre ulteriormente la capacità di creazione di credito delle banche, la Banca centrale può integrarla con la vendita di titoli governativi e bancari, aumentando il rapporto di servizio e istituendo controlli selettivi del credito.

Pertanto, la Banca centrale facendo affidamento su entrambi gli strumenti quantitativi e qualitativi del controllo del credito può limitare l'inflazione e favorire il processo di sviluppo economico.

3. Controllo del credito:

Al fine di garantire un tasso accelerato di crescita economica, l'autorità monetaria dovrebbe mettere in servizio le sue tecniche di controllo del credito per influenzare e modellare il carattere e il modello degli investimenti e della produzione.

Ciò dipenderà, naturalmente, dalla gamma di istituti di credito esistenti nell'economia e anche dalle forme di controllo del credito impiegate dalla Banca centrale. Nella maggior parte dei paesi sottosviluppati, il sistema bancario non è completamente sviluppato.

Le banche commerciali forniscono principalmente crediti a breve termine a uomini d'affari e commercianti e sono riluttanti a fornire credito a medio e lungo termine per soddisfare i requisiti finanziari dell'industria e della produzione in generale.

L'autorità monetaria dovrebbe intervenire per fornire garanzie adeguate e fornire servizi di risconto al fine di indurre e incoraggiare le banche a fornire prestiti a medio e lungo termine a fini produttivi. Oltre a prestiti congiunti da parte di banche commerciali e istituzioni finanziarie statali può essere di grande aiuto in questa direzione.

Analogamente, dovrebbero essere adottati controlli selettivi del credito per influenzare il modello degli investimenti e della produzione, distinguendo tra i costi e la disponibilità di credito per settori e settori diversi.

Il controllo selettivo del credito, a differenza del controllo quantitativo del credito, rende discriminatorie tra l'uso essenziale e non essenziale del credito bancario e aiuta i fondi a fluire in canali e usi desiderabili senza influire sull'economia nel suo insieme.

Pertanto, in un'economia sottosviluppata, l'autorità monetaria dovrebbe controllare gli usi del denaro e del credito adottando un'adeguata politica monetaria in modo che le risorse investibili fluiscano in canali desiderabili senza influire negativamente sugli investimenti e sulla produzione. Questo accelererà il ritmo di sviluppo.

4. Creazione ed espansione delle istituzioni finanziarie:

La politica monetaria può accelerare il processo di sviluppo economico migliorando il sistema monetario e creditizio del paese. Per questo propongono più banche e istituzioni finanziarie che devono essere istituite per fornire maggiori facilitazioni creditizie e mobilitare il risparmio per scopi produttivi.

Nei paesi sottosviluppati vi è la morte di istituzioni finanziarie e le strutture bancarie sono disponibili solo in misura limitata. Stando così le cose, i risparmi delle persone non possono essere mobilitati efficacemente per lo sviluppo economico e di conseguenza il tasso di crescita è molto lento.

L'autorità monetaria può aiutare nell'espansione delle istituzioni finanziarie concedendo sovvenzioni e concessioni speciali sotto forma di rimesse gratuite e ridistribuzione di servizi a nuove istituzioni e fornendo strutture di formazione per il proprio personale.

La Banca centrale dovrebbe prestare particolare attenzione al problema del credito rurale. Una rete di società di credito cooperativo con le banche apice delle finanze della Banca Centrale può fare molto per fornire le esigenze di credito dei rurali.

Allo stesso modo la Banca Centrale e le società finanziarie per fornire finanziamenti alle imprese e all'industria. Questo ovviamente aiuterà ad aumentare il tasso di sviluppo economico.

Esiste un vasto settore non monetizzato nelle economie sottosviluppate che non risponde alle variazioni della quantità di moneta e dei tassi di interesse e tale settore rimane al di fuori del controllo effettivo della Banca Centrale. Stando così le cose, l'autorità monetaria deve compiere tutti gli sforzi per estendere la sfera del settore monetizzato affinché la politica monetaria abbia successo.

Per il conseguimento dell'obiettivo di crescita con stabilità, l'autorità monetaria delle economie in via di sviluppo, pertanto, deve svolgere un ruolo positivo nella creazione, nel funzionamento e nell'espansione delle banche e di altre istituzioni finanziarie ed estendere le linee di credito ove necessario.

5. Struttura del tasso di interesse adeguato:

Lo sviluppo economico richiede investimenti su scala gigantesca sia per il settore pubblico che per il settore privato. Perché questa politica monetaria a basso costo dovrebbe essere seguita perché rende i prestiti pubblici a basso costo, mantiene basso il costo del debito pubblico e quindi stimola gli investimenti sia pubblici che privati, il finanziamento di programmi ambiziosi di sviluppo economico in tutti i settori dell'economia richiede che il credito dovrebbe essere messo a disposizione degli imprenditori privati ​​a tariffe più basse possibili.

Quindi una politica di bassi tassi di interesse serve come incentivo agli investimenti per lo sviluppo economico. A parte ciò, si sottolinea che la politica del denaro a buon mercato può indurre i commercianti e gli speculatori a prendere a prestito di più dalle banche e utilizzare questi fondi per accaparramento e stoccaggio e per altri fini speculativi.

Ma questa tendenza da parte degli investitori privati ​​può essere controllata attraverso il controllo selettivo del credito e quindi orientando gli investimenti in canali desiderabili.

Tuttavia, ci sono economisti che suggeriscono una politica di alti tassi d'interesse sulle seguenti considerazioni:

(a) fungerà da misura antinflazionistica limitando il ricorso alle banche a fini speculativi e investimenti indesiderati;

(b) Stimolerà i risparmi e quindi aumenterà l'offerta di fonti investibili.

(c) Garantire l'allocazione del capitale scarso negli usi più produttivi ed evitare l'uso produttivo e dispendioso delle risorse. Ma questi argomenti non hanno molto peso. L'uso produttivo ed efficiente delle risorse investibili può essere meglio garantito da controlli diretti e controllo sulle questioni di capitale.

Inoltre, i metodi qualitativi di controllo del credito possono essere utilizzati efficacemente per assicurare il flusso di fondi in canali desiderabili. Finora si tratta di uno stimolo al risparmio, si può menzionare che il volume del risparmio è più in funzione del livello di reddito piuttosto che del tasso di interesse.

Un tasso di interesse più elevato può, tuttavia, essere usato come tattica di shock per frenare la speculazione in beni e titoli quando va al di là del controllo e altri metodi non sono riusciti a controllarlo. I paesi in via di sviluppo, pertanto, dovrebbero essere più pragmatici nel loro approccio e devono sviluppare una politica dei tassi di interesse così differenziata che dovrebbe frenare la spesa superflua, contenere le pressioni inflazionistiche, promuovere la formazione di capitale e sostenere l'attività di investimento ad un livello tale che il ritmo di la crescita non è rallentata.

6. Gestione del debito:

Nelle economie in via di sviluppo, il governo deve prendere a prestito su larga scala per attuare i programmi di sviluppo economico e quindi la responsabilità di gestire il debito pubblico in modo efficace ed efficiente in modo da soddisfare le esigenze di crescita economica, risiede nell'autorità monetaria che è la Banca centrale del paese.

L'obiettivo principale della gestione del debito "è creare condizioni in cui il debito pubblico può aumentare di anno in anno e su larga scala senza dare alcun scossone al sistema. E questo deve essere su tariffe economiche per mantenere basso l'onere del debito ".

La politica dei bassi tassi di interesse è auspicabile per rafforzare e stabilizzare il mercato dei titoli di stato in quanto un interesse a basso tasso aumenta il prezzo dei titoli di Stato e li rende quindi più attraenti per il pubblico e garantisce il successo del programma di prestiti pubblici.

Inoltre, una bassa struttura dei tassi di interesse riduce al minimo l'onere del debito pubblico. Pertanto, per accelerare il processo di sviluppo economico, la politica monetaria dovrebbe mirare a una gestione efficiente del debito pubblico che implichi una corretta tempistica dell'emissione di titoli di Stato, stabilizzando i loro prezzi e riducendo al minimo l'onere del debito.

Dalla discussione di cui sopra, è chiaro che una saggia politica monetaria può fare molto per stimolare lo sviluppo economico.