Note brevi sulla valutazione delle opzioni e sui prezzi

Valutazione dell'opzione e prezzi:

Il valore di una put o call dipende in larga misura dal comportamento del mercato delle azioni (o di altre attività finanziarie) che sottostanno all'opzione. Ottenere una salda presa sul valore futuro attuale e previsto di una put o call è estremamente importante per gli operatori di opzioni e gli investitori.

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Allo stesso modo, per ottenere il massimo da qualsiasi programma di trading di opzioni, è imperativo che gli investitori abbiano una comprensione di come le opzioni hanno un prezzo sul mercato.

Continuando a utilizzare le opzioni su azioni come base di discussione, diamo un'occhiata ora ai principi di base della valutazione e della determinazione delle opzioni, partendo da una breve analisi potenziale di come i profitti derivano da put e call.

Il potenziale di profitto di messaggi e chiamate :

Sebbene il prezzo di mercato quotato di una put o call sia influenzato da fattori quali il tempo di scadenza, la volatilità del titolo, i tassi di interesse di mercato e l'offerta, la domanda e le condizioni, la variabile più importante è il comportamento del prezzo di mercato del sottostante equity.

Questa è la variabile che deriva qualsiasi mossa significativa nel prezzo dell'opzione e che a sua volta determina il potenziale di profitto dell'opzione.

Pertanto, quando il titolo sottostante sale di prezzo, le chiamate vanno bene; quando il prezzo delle azioni sottostanti scende, mette bene. Tale performance spiega anche perché è così importante avere una buona padronanza del comportamento futuro previsto del prezzo di un'azione prima che un'opzione venga acquistata o venduta (scritta).

Il comportamento tipico del prezzo è illustrato in. Il diagramma a sinistra raffigura una chiamata, e quello a destra mostra una put. Il diagramma di chiamata è costruito assicurando per pagare Rs.5000 per una chiamata che porta un prezzo di esercizio di Rs.50; allo stesso modo, lo schema put presuppone che è possibile acquistare un put per Rs.5000 e ottenere il diritto di vendere il titolo sottostante a Rs.50 per azione.

Con la chiamata, il diagramma mostra cosa succede al valore dell'opzione quando il prezzo dello stock aumenta; con il put, mostra cosa succede quando cade il prezzo del titolo. Osservare che una chiamata non guadagna valore finché il prezzo dello stock non supera il prezzo di esercizio indicato (Rs.50).

Inoltre, dal momento che costa Rs.5000 per acquistare la chiamata, lo stock deve passare da Rs.50 a Rs.55 in modo che l'investitore operi per recuperare il premio e conseguentemente raggiungere una situazione di pareggio. Finché lo stock continua ad aumentare di prezzo, tutto da lì fuori è un profitto.

Una volta che il premio è stato recuperato, l'utile derivante dalla posizione della chiamata è limitato solo dalla misura in cui il prezzo delle azioni aumenta durante la vita residua del contratto.

In modo simile, il valore di una put deriva anche dal prezzo del titolo sottostante, eccetto che i rispettivi prezzi di mercato si muovono in direzioni opposte. Put rimane costante fino a quando il prezzo di mercato del titolo corrispondente non scende al prezzo di esercizio (Rs.50) sul put. Quindi, mentre il prezzo continua a scendere, il valore dell'opzione aumenta di conseguenza.

Gli investitori non iniziano a fare soldi sull'investimento finché il prezzo dello stock non scende al di sotto del punto di pareggio di Rs.45 per azione. Oltre questo punto, il profitto derivante dalla put è definito dalla misura in cui il prezzo delle azioni sottostanti continua a scendere rispetto alla vita residua del contratto.

In-the-money / Out-of-the-money:

Quando vengono scritte, le opzioni non devono necessariamente portare i prezzi di esercizio ai prezzi di mercato prevalenti dell'azionario sottostante. E come un'opzione successivamente negozia sulle borse quotate, il prezzo dell'opzione si muoverà in risposta alle variazioni del prezzo dell'equity sottostante.

Quando una chiamata ha un prezzo di esercizio inferiore al prezzo di mercato dell'azionario sottostante, ha un valore positivo ed è nota come un'opzione in-the-money.

Una parte importante del prezzo dell'opzione in questo caso si basa (o deriva da) sul valore fondamentale o intrinseco della chiamata.

Quando il prezzo di esercizio supera il prezzo di mercato del capitale netto, la chiamata non ha valore "reale" ed è nota come un'opzione out-of-the-money. Poiché l'opzione non ha valore intrinseco, il suo prezzo è costituito esclusivamente dal premio di investimento. Questi termini sono molto più che convenienti, nomi esotici dati alle opzioni.

Un'opzione put, a proposito, è in-the-money quando il prezzo di esercizio è maggiore del prezzo di mercato del capitale netto; è out-of-the-money quando il prezzo di mercato delle azioni supera il prezzo di esercizio.