Top 3 moderni metodi di analisi del rischio
Leggi questo articolo per conoscere i tre metodi moderni di analisi del rischio, ovvero (1) Analisi di sensibilità, (2) Analisi di probabilità e (3) Valori attesi.
1. Analisi di sensibilità:
L'analisi di sensibilità è una tecnica di simulazione in cui le variabili chiave vengono modificate e viene osservata la variazione risultante nel tasso di rendimento o [NPV]. Alcune delle variabili chiave sono costi, prezzi, durata del progetto, quota di mercato, ecc.
Il modo più pratico per farlo è selezionare quelle variabili i cui valori stimati possono contenere alcuni errori significativi o un elemento di incertezza, e quindi calcolare l'effetto di errori di dimensioni diverse sul valore attuale del progetto.
Il meccanismo operativo comune sarebbe quello di variare ogni variabile strategica di determinate percentuali fisse in direzioni sia positive che negative a turno, ad esempio più o meno 10% o più o meno 5% ecc., E studiare l'effetto del cambiamento sul tasso di ritorno [o su NPV].
È uno strumento efficace per gestire i rischi nella valutazione del progetto. Tuttavia, ci sono alcune limitazioni nell'utilizzo di questo strumento.
Loro sono:
(a) A meno che l'effetto combinato del cambiamento in un insieme di variabili intercorrelate sia esaminato, la singola prova di sensibilità variabile potrebbe essere peggio che inutile. Potrebbe portare a conclusioni sbagliate. Quindi, è un compito molto difficile.
(b) La seconda limitazione sta nel fatto che i valori delle variabili [componenti] sono generalmente cambiati in modo arbitrario, ad esempio del 5% o del 10%, per esaminare l'effetto sui rendimenti. A meno che non sia fatto in modo significativo, potrebbe fuorviare l'investitore.
(c) Il terzo è che ignora le possibilità associate ai diversi valori possibili dei componenti.
2. Analisi di probabilità:
La probabilità può essere definita come una misura dell'opinione di qualcuno sulla probabilità che si verifichi un evento [flusso di cassa]. La probabilità che si verifichi normalmente varia da 1 a 0, cioè da 100% a 100% di incertezza.
In questa analisi, al posto di una singola stima viene calcolato un intervallo di stime e le probabilità associate. Una distribuzione di probabilità nella sua forma più semplice potrebbe essere con alcune stime come "ottimista", "pessimista" e "molto probabile".
Il vero problema, tuttavia, è come si può ottenere questa distribuzione di probabilità. Due tipi di probabilità - oggettive e soggettive - sono normalmente utilizzate per il processo decisionale in condizioni di incertezza.
La probabilità oggettiva è la stima di probabilità, che si basa su un numero molto elevato di osservazioni, ad esempio sulla prova oggettiva di 100 prove condotte ripetutamente in situazioni identiche indipendenti.
Le probabilità soggettive sono quelle misure di probabilità, che si basano sullo stato di credenza di una persona piuttosto che sull'evidenza oggettiva di un gran numero di prove.
Poiché le decisioni in materia di spese in conto capitale sono per la maggior parte non ripetitive e non effettuate in situazioni identiche, sono utili solo le probabilità soggettive.
3. Valori attesi [EV]:
L'EV è la somma dei prodotti dei risultati stimati e delle loro rispettive probabilità. Ad esempio, se tre rendimenti possibili per un investimento sono l'8%, il 12% e il 16% e le probabilità che uno di questi sarà raggiunto sono rispettivamente 0, 25, 0, 50 e 0, 25, l'EV del rendimento è il seguente:
In anticipo, mentre l'incertezza si riferisce a una situazione in cui tale distribuzione di probabilità non può essere oggettivamente conosciuta, ma solo indovinata. Tuttavia, nel caso delle decisioni di investimento, tale distinzione teorica è ipotetica e potrebbe non servire a scopi molto utili nella pratica.
Anche le migliori stime del project manager riguardo alla probabilità che i flussi di cassa attesi si materializzino e la loro entità sono solo supposizioni soggettive. Quindi, sia il rischio che l'incertezza sono usati in modo intercambiabile per significare la stessa cosa.
Alcuni dei fattori, che aumentano il grado di rischio o incertezza di un investimento, sono le possibilità di:
(a) processo o prodotto che diventa obsoleto,
(b) diminuzione della domanda per il prodotto,
(c) Modifica della politica governativa per le imprese,
(d) fluttuazioni dei prezzi,
(e) Restrizioni sui cambi, e
(f) tendenze inflazionistiche, ecc.
