Saldo dei pagamenti di un paese: significato, componenti e altre informazioni
La bilancia dei pagamenti di un paese è una registrazione sistematica di tutte le sue transazioni economiche con il mondo esterno in un dato anno!
Contenuto
1. Significato
2. Struttura dei conti della bilancia dei pagamenti
3. La bilancia dei pagamenti è sempre in equilibrio?
4. Misurazione del deficit o eccedenza nella bilancia dei pagamenti
5. Bilancia commerciale e bilancia dei pagamenti
6. Disequilibrio nella bilancia dei pagamenti
7. Misure per correggere il deficit nella bilancia dei pagamenti
1. Significato
La bilancia dei pagamenti di un paese è una registrazione sistematica di tutte le sue transazioni economiche con il mondo esterno in un dato anno.
È una registrazione statistica del carattere e delle dimensioni dei rapporti economici del paese con il resto del mondo. Secondo Bo Sodersten, la bilancia dei pagamenti è semplicemente un modo di elencare le entrate e i pagamenti nelle transazioni internazionali per un paese. BJ Cohen afferma: "Mostra la posizione commerciale del paese, i cambiamenti nella sua posizione netta come prestatore o mutuatario straniero e cambiamenti nella sua riserva ufficiale".
2. Struttura dei conti della bilancia dei pagamenti
Il conto della bilancia dei pagamenti di un paese è costruito sul principio della contabilità a partita doppia. Ogni transazione è inserita sul lato del credito e debito del bilancio. Ma la contabilità della bilancia dei pagamenti differisce dalla contabilità aziendale per un aspetto. Nella contabilità aziendale, i debiti (-) sono mostrati sul lato sinistro e i crediti (+) sul lato destro del bilancio. Ma nella contabilità della bilancia dei pagamenti, la pratica è mostrare i crediti sul lato sinistro e addebitare sul lato destro del bilancio.
Quando si riceve un pagamento da un paese straniero, si tratta di una transazione di credito mentre il pagamento a un paese straniero è una transazione di debito. Gli elementi principali indicati sul lato credito (+) sono le esportazioni di beni e servizi, ricevute non corrisposte (o trasferimento) sotto forma di doni, sovvenzioni, ecc. Di stranieri, prestiti dall'estero, investimenti di stranieri nel paese e vendita di attività di riserva tra cui oro verso paesi esteri e agenzie internazionali.
Le voci principali nella parte Debito (-) comprendono le importazioni di beni e servizi, i trasferimenti (o non corrisposti) di pagamenti agli stranieri come regali, sovvenzioni, ecc., Prestiti a paesi esteri, investimenti da residenti in paesi stranieri e acquisto ufficiale di riserve beni o oro da paesi stranieri e agenzie internazionali.
Queste voci di credito e di debito sono indicate verticalmente nel conto della bilancia dei pagamenti di un paese in base al principio della contabilità a partita doppia.
Orizzontalmente, sono divisi in tre categorie:
Il conto corrente, il conto capitale e il conto degli insediamenti ufficiali o il conto delle riserve ufficiali.
Il conto della bilancia dei pagamenti di un paese è costruito nella tabella 1.
1. Contabilità corrente:
Il conto corrente di un paese è costituito da tutte le transazioni relative agli scambi di beni e servizi e ai trasferimenti unilaterali (o non corrisposti). Le transazioni di servizi comprendono i costi di viaggio e trasporto, assicurazione, reddito e pagamenti di investimenti esteri, ecc. I pagamenti di trasferimento si riferiscono a doni, aiuti esteri, pensioni e rimesse private, donazioni di beneficenza, ecc. Ricevute da cittadini e governi stranieri a stranieri.
Nell'account corrente, le esportazioni e le importazioni di merci sono gli elementi più importanti. Le esportazioni sono indicate come articoli positivi e sono calcolate fob (gratuitamente a bordo), il che significa che i costi di trasporto, assicurazione, ecc. Sono esclusi. D'altra parte, le importazioni sono indicate come articoli negativi e sono calcolate cif, il che significa che i costi, l'assicurazione e le merci sono inclusi.
La differenza tra esportazioni e importazioni di un paese è il suo equilibrio tra commercio visibile o commercio di merci o semplicemente bilancia commerciale. Se le esportazioni visibili superano le importazioni visibili, la bilancia commerciale è favorevole. Nel caso opposto, quando le importazioni superano le esportazioni, è sfavorevole.
Tuttavia, si tratta di servizi e trasferimenti di pagamenti o articoli invisibili del conto corrente che riflettono la vera immagine del conto della bilancia dei pagamenti. Il saldo tra esportazioni e importazioni di servizi e pagamenti di trasferimenti è chiamato il saldo del commercio invisibile. Gli oggetti invisibili insieme agli oggetti visibili determinano la posizione attuale dell'account corrente. Se le esportazioni di beni e servizi superano le importazioni di beni e servizi, la bilancia dei pagamenti sarebbe favorevole. Nel caso opposto, è sfavorevole.
Nel conto corrente, le esportazioni di beni e servizi e le entrate dei pagamenti di trasferimento (entrate non corrisposte) sono inserite come crediti (+) perché rappresentano entrate da stranieri. D'altra parte, le importazioni di beni e servizi e la concessione di pagamenti di trasferimenti a stranieri sono registrati come debiti (-) perché rappresentano pagamenti a stranieri. Il valore netto di questi saldi commerciali visibili e invisibili è il saldo in conto corrente.
2. Conto capitale:
Il conto capitale di un paese consiste nelle sue transazioni in attività finanziarie sotto forma di prestiti e prestiti a breve e a lungo termine e investimenti privati e ufficiali. In altre parole, il conto capitale mostra un flusso internazionale di prestiti e investimenti e rappresenta un cambiamento nelle attività e passività estere del paese.
Le operazioni sul capitale a lungo termine si riferiscono a movimenti di capitali internazionali con scadenza di un anno o più e comprendono investimenti diretti come la costruzione di un impianto estero, investimenti di portafoglio come l'acquisto di titoli e azioni esteri e prestiti internazionali. D'altra parte, le transazioni internazionali di capitali a breve termine sono per un periodo compreso tra tre mesi e meno di un anno.
Esistono due tipi di transazioni nel conto capitale: privato e governo. Le transazioni private comprendono tutti i tipi di investimento: diretto, di portafoglio e a breve termine. Le transazioni governative consistono in prestiti da e verso agenzie ufficiali straniere.
Nel conto del capitale, i prestiti da paesi esteri e gli investimenti diretti da parte di paesi stranieri rappresentano afflussi di capitali. Sono elementi positivi o crediti perché si tratta di entrate da stranieri. D'altra parte, i prestiti a paesi esteri e gli investimenti diretti in paesi stranieri rappresentano deflussi di capitali. Sono elementi negativi o debiti perché sono pagamenti agli stranieri. Il valore netto dei saldi degli investimenti diretti e di portafoglio a breve ea lungo termine è il saldo in conto capitale.
Sodersten e Reed si riferiscono al conto di ricchezza esterno di un paese che mostra le consistenze di attività estere detenute dal paese (voce positiva) e di attività nazionali detenute da investitori stranieri (passività o voce negativa). Il valore netto delle attività e delle passività di un paese è il suo saldo dell'indebitamento. Se le sue attività sono più delle sue passività, allora è un creditore netto. Se le sue passività sono più delle sue attività, allora è un debitore netto.
Saldo di base:
La somma del conto corrente e del conto capitale è conosciuta come il saldo di base.
3. Il conto ufficiale delle liquidazioni:
Il conto dei regolamenti ufficiali o il conto delle riserve ufficiali è, in effetti, una parte del conto capitale. Ma i conti della bilancia dei pagamenti del Regno Unito e degli Stati Uniti lo mostrano come un conto separato. "Il conto ufficiale degli insediamenti misura la variazione della liquidità e delle passività non liquide della nazione nei confronti di detentori ufficiali stranieri e il cambiamento delle riserve ufficiali di una nazione durante l'anno. Le attività ufficiali di riserva di un paese includono le sue riserve auree, le sue valute estere convertibili e i suoi DSP e la sua posizione netta nel Fondo monetario internazionale. "Mostra le transazioni nelle attività ufficiali nette di riserva di un paese.
Errori e omissioni:
Gli errori e le omissioni sono un elemento di bilanciamento in modo che i crediti e i debiti totali dei tre conti debbano essere uguali in conformità ai principi della contabilità a partita doppia in modo che la bilancia dei pagamenti di un paese sia sempre in equilibrio in termini contabili.
3. La bilancia dei pagamenti è sempre in equilibrio?
Bilancia dei pagamenti sempre saldi significa che la somma algebrica dei saldi netti di credito e debito di conto corrente, conto capitale e conto liquidazioni ufficiali deve essere uguale a zero. La bilancia dei pagamenti è scritta come
B = R f -P f
B = dove, В rappresenta la bilancia dei pagamenti,
R f ricevute da stranieri,
P f pagamenti effettuati a stranieri.
Quando В = R f- - P f = 0, la bilancia dei pagamenti è in equilibrio.
Quando R f - R f > 0, implica che le entrate degli stranieri superino i pagamenti fatti agli stranieri e che ci sia un surplus nella bilancia dei pagamenti. D'altra parte, quando R f - P f <0 o R f <P f - c'è un deficit nella bilancia dei pagamenti poiché i pagamenti fatti agli stranieri superano le entrate dagli stranieri.
Se si prendono prestiti e investimenti esteri netti all'estero, un tasso di cambio flessibile crea un eccesso di esportazioni rispetto alle importazioni. La valuta domestica si deprezza in termini di altre valute.
L'esportazione diventa più economica relativamente alle importazioni. Può essere mostrato in forma di equazione:
X + В = M + I f
Dove X rappresenta le esportazioni, le importazioni M, 1, gli investimenti esteri, i prestiti esteri
o XM = I f -B
o (XM) - (I f -B) = 0
L'equazione mostra la bilancia dei pagamenti in equilibrio. Qualsiasi saldo positivo nel suo conto corrente è esattamente compensato dal saldo negativo sul suo conto capitale e viceversa. In senso contabile, la bilancia dei pagamenti è sempre in equilibrio. Questo può essere mostrato con l'aiuto della seguente equazione:
C + S + T = C + I + G + (XM)
o Y = C + I + G + (X - M) ['.' Y = С + S + T]
dove С rappresenta la spesa per consumi, il risparmio interno S, le entrate tributarie T, le spese di investimento I, le spese governative G, le esportazioni X di beni e servizi e le importazioni M di beni e servizi.
Nell'equazione di cui sopra
С + S + T è RNL o reddito nazionale (Y), e
С + I + G = A,
dove A è chiamato 'assorbimento'.
In senso contabile, la spesa nazionale totale (С + I + G) deve essere uguale al reddito corrente (C + S + T) che è A = Y. Inoltre, il risparmio interno (S d ) deve essere uguale a quello nazionale (7 d ). Analogamente, un'eccedenza delle esportazioni in conto corrente (X> M) deve essere compensata da un eccesso di risparmi interni rispetto agli investimenti (S d > I d ). Pertanto, la bilancia dei pagamenti si bilancia sempre in senso contabile, secondo il principio base della contabilità.
Nel sistema contabile, l'afflusso e il deflusso di una transazione sono registrati rispettivamente sulle parti di credito e di debito. Pertanto, i lati di credito e di debito sono sempre in equilibrio. Se vi è un deficit nel conto corrente, esso viene compensato da un'eccedenza corrispondente nel conto capitale da prestiti dall'estero o / e dal ritiro dalle riserve di oro e valuta estera e viceversa. Pertanto, la bilancia dei pagamenti è sempre in equilibrio anche in questo senso.
4. Misurazione del deficit o eccedenza nella bilancia dei pagamenti
Se la bilancia dei pagamenti è sempre in equilibrio, allora perché si verifica un deficit o un surplus nella bilancia dei pagamenti di un paese? È solo quando sono inclusi tutti gli elementi nella bilancia dei pagamenti che non vi è alcuna possibilità di deficit o eccedenza. Ma se alcuni elementi sono esclusi dalla bilancia dei pagamenti di un paese e quindi viene colpito un saldo, potrebbe mostrare un deficit o un surplus.
Esistono tre modi per misurare il disavanzo o l'eccedenza nella bilancia dei pagamenti:
In primo luogo, vi è il saldo di base che include il saldo del conto corrente e il saldo del conto capitale a lungo termine.
In secondo luogo, vi è il saldo netto di liquidità che include il saldo di base e il saldo di capitale privato non liquido a breve termine, l'assegnazione di DSP, e gli errori e le omissioni.
In terzo luogo, vi è il saldo delle liquidazioni ufficiali che include il saldo netto totale del capitale e il saldo di capitale liquido privato a breve termine.
Se i debiti totali sono superiori ai crediti totali nei conti correnti e in conto capitale, inclusi errori ed omissioni, il saldo netto di debito misura il disavanzo nella bilancia dei pagamenti di un paese. Questo deficit può essere regolato con una pari quantità di saldo del credito netto nel conto delle liquidazioni ufficiali.
Al contrario, se i crediti totali sono più del totale degli addebiti nei conti correnti e in conto capitale, inclusi errori ed omissioni, il saldo netto di debito misura l'eccedenza nella bilancia dei pagamenti di un paese. Tale eccedenza può essere regolata con una quantità di saldo debitore netto nel conto delle liquidazioni ufficiali.
La relazione tra questi equilibri è riassunta nella Tabella 2 di seguito.
TAVOLO 2:
Saldo commerciale ........................... .. a
Trasferisci saldo pagamenti ......... b Autonomo
Saldo del conto corrente ............ с (= a + b) Articoli
Bilancio del capitale a lungo termine ..................... d
Saldo base ........................... .. e (= с + d)
Capitale privato non liquido a breve termine
Saldo ................................. .. f
Assegnazione di DSP .................. g Accomodamento
Errori e omissioni ............ .. Articoli
Saldo netto della liquidità i (= e + f + g + h)
Saldo di capitale liquido privato a breve termine ......... j
Saldo liquidazioni ufficiali ..................... .. k (= i + j)
Oggetti autonomi e accomodanti:
Ogni equilibrio darebbe una diversa figura del deficit. Gli articoli inclusi in un particolare saldo sono posizionati "sopra la linea" e quelli esclusi sono messi "sotto la linea". Gli oggetti che vengono messi sopra la linea sono chiamati oggetti autonomi. Gli oggetti che si trovano sotto la linea sono chiamati liquidazione o elementi accomodanti o compensativi o indotti.
Tutte le transazioni nei conti correnti e in conto capitale sono voci autonome perché sono intraprese per motivi commerciali o di profitto e sono indipendenti dalle considerazioni sulla bilancia dei pagamenti. Secondo Sodersten e Reed, "le transazioni si dicono autonome se il loro valore è determinato indipendentemente dalla bilancia dei pagamenti". Se il deficit o il surplus del BOP dipendono dall'equilibrio di voci autonome. Se le entrate autonome sono inferiori ai pagamenti autonomi, il BOP è in deficit e viceversa.
"Gli oggetti accomodanti d'altra parte sono determinati dalle conseguenze nette degli oggetti autonomi, secondo Sodersten e Reed. Sono nel conto di riserva ufficiale. Stanno compensando (indotte o accomodando) le operazioni di capitali a breve termine che sono intese a correggere lo squilibrio nelle voci autonome della bilancia dei pagamenti.
Ma è difficile determinare quale elemento è compensativo e quale è autonomo. Ad esempio, nella tabella di cui sopra, la principale differenza nei tre saldi è il trattamento dei movimenti di capitali a breve termine che sono responsabili del deficit nella bilancia dei pagamenti.
Il saldo di base pone i movimenti di capitale privati a breve termine non liquidi al di sotto della linea, mentre il saldo liquido netto li pone al di sopra della linea. Allo stesso modo, il saldo liquido netto pone i movimenti di capitali liquidi a breve termine al di sotto della linea e il saldo delle liquidazioni ufficiali li mette al di sopra della linea. Quindi, come sottolineato da Sodersten e Reed, in sostanza la distinzione tra elementi autonomi e accomodanti risiede nei motivi alla base di una transazione, che sono quasi impossibili da determinare ".
Conclusione:
L'analisi di cui sopra si basa sull'ipotesi di tassi di cambio fissi. Pertanto, un disavanzo (o un avanzo nella bilancia dei pagamenti è possibile in base a un sistema di tassi di cambio fissi, ma in presenza di tassi di cambio liberamente fluttuanti, in linea di principio non può esserci deficit (o eccedenza) nella bilancia dei pagamenti.
Il paese può prevenire un deficit o (eccedenza) svalutando (o apprezzando) la sua valuta. Inoltre, la bilancia dei pagamenti si bilancia sempre in senso contabile ex post, secondo il principio base della contabilità. Infine, una tale bilancia dei pagamenti può essere in equilibrio solo se non ci sono transazioni compensative.
5. Bilancia commerciale e bilancia dei pagamenti
La bilancia dei pagamenti di un paese è una registrazione sistematica delle sue entrate e pagamenti in transazioni internazionali in un dato anno. Ogni transazione è inserita sul lato del debito e del debito del bilancio (vedi Tabella 1).
Gli elementi principali sul lato del credito sono:
(1) Esportazioni visibili che si riferiscono alle merci esportate per le quali il paese riceve pagamenti.
(2) Esportazioni invisibili che si riferiscono ai servizi resi dal paese ad altri paesi.
Tali servizi consistono in servizi bancari, assicurativi, marittimi e altri servizi resi sotto forma di know-how tecnico, ecc., Denaro speso da turisti e studenti che visitano il paese per viaggi e istruzione, ecc.
(3) Trasferire ricevute sotto forma di regali ricevuti da stranieri.
(4) Prestiti provenienti dall'estero e investimenti di stranieri nel paese.
(5) La vendita ufficiale di attività di riserva, compreso l'oro a paesi esteri e istituzioni internazionali.
Gli elementi principali sul lato del debito sono:
(1) Importazioni visibili relative alle merci importate per le quali il paese effettua pagamenti verso l'estero.
(2) Importazioni invisibili sotto forma di pagamenti effettuati dal paese di origine per servizi resi da paesi stranieri. Questi includono tutti gli articoli di cui al punto (2) nel par.
(3) Trasferire pagamenti a stranieri sotto forma di regali, ecc.
(4) Prestiti a paesi esteri, investimenti da residenti in paesi stranieri e rimborsi di debiti verso paesi stranieri.
(5) Acquisto ufficiale di attività di riserva o oro da paesi esteri e istituzioni internazionali.
Se il totale degli introiti provenienti dagli stranieri sul lato del credito supera il totale dei pagamenti agli stranieri dal lato del debito, la bilancia dei pagamenti sarebbe favorevole. D'altra parte, se il totale dei pagamenti agli stranieri supera il totale degli introiti provenienti dagli stranieri, la bilancia dei pagamenti è sfavorevole.
La bilancia commerciale è la differenza tra il valore di beni e servizi esportati e importati. In contiene le prime due voci del conto della bilancia dei pagamenti sul lato del credito e sul lato del debito. Questo è noto come "bilancia dei pagamenti su conto corrente". Alcuni scrittori definiscono la bilancia commerciale come la differenza tra il valore delle esportazioni e delle importazioni di merci. Il Prof. Meade considera questo modo di definire la bilancia commerciale come errata e di minore importanza economica dal punto di vista del reddito nazionale del paese.
In forma equazione, la bilancia dei pagamenti di Y = C + I + G + (XM) che comprende tutte le transazioni che danno origine o esauriscono il reddito nazionale. Nell'equazione, preferisce il reddito nazionale, C alla spesa per consumi, I alla spesa per investimenti, G alla spesa pubblica, X alle esportazioni di beni e servizi e M alle importazioni di beni e servizi. L'espressione (X - M) indica la bilancia commerciale. Se la differenza tra X e M è zero, il saldo dei saldi commerciali. Se X è maggiore di M, la bilancia commerciale è favorevole o esiste una bilancia commerciale in eccesso. D'altra parte, se X è inferiore a M, la bilancia commerciale è deficitaria o sfavorevole.
6. Disequilibrio nella bilancia dei pagamenti
Il disequilibrio nel BOP di un paese può essere o un deficit o un surplus. Un deficit o eccedenza nella BOP di un paese appare quando le sue entrate autonome (crediti) non corrispondono ai suoi pagamenti autonomi (debiti). Se le entrate di credito autonome superano i pagamenti di debito autonomi, c'è un surplus nel BOP e lo squilibrio si dice che sia favorevole. D'altra parte, se i pagamenti di debito autonomi superano le entrate di credito autonome, c'è un deficit nel BOP e lo squilibrio è detto sfavorevole o sfavorevole.
Cause del disequilibrio:
Ci sono molti fattori che possono portare a un deficit o surplus di BOP:
1. Modifiche temporanee (o disequilibrio):
Ci può essere uno squilibrio temporaneo causato da variazioni casuali nel commercio, dalle fluttuazioni stagionali, dagli effetti del clima sulla produzione agricola, ecc. Si prevede che i disavanzi o le eccedenze derivanti da tali cause temporanee si correggeranno in breve tempo.
2. Disequilibrio fondamentale:
Lo squilibrio fondamentale si riferisce a un disequilibrio persistente ea lungo termine della BOP di un paese. È un deficit di BOP cronico, secondo il FMI.
È causato da fattori dinamici come: (1) Cambiamenti nei gusti dei consumatori all'interno del paese o all'estero che riducono le esportazioni del paese e aumentano le sue importazioni. (2) Caduta continua delle riserve valutarie del paese a causa dell'inelasticità delle esportazioni e della domanda eccessiva di beni e servizi stranieri. (3) Eccessivi deflussi di capitali dovuti alle massicce importazioni di beni capitali, materie prime, beni di consumo essenziali, tecnologia e indebitamento esterno. (4) Scarsa competitività nei mercati mondiali che incide negativamente sulle esportazioni. (5) Pressioni inflazionistiche all'interno dell'economia che rendono le esportazioni più cari.
3. Modifiche strutturali (o disequilibrio):
I cambiamenti strutturali provocano squilibri nel BOP nel lungo periodo.
Possono derivare dai seguenti fattori:
(a) Cambiamenti tecnologici nei metodi di produzione di prodotti nelle industrie nazionali o nelle industrie di altri paesi. Portano a cambiamenti nei costi, nei prezzi e nella qualità dei prodotti.
(b) Le restrizioni all'importazione di tutti i tipi determinano squilibri nel BOP.
(c) Deficit in BOP sorge anche quando un paese soffre di carenza di risorse che è necessario importare da altri paesi.
(d) Il disequilibrio nella BOP può anche essere causato da cambiamenti nell'offerta o nella direzione dei flussi di capitale a lungo termine. Un flusso più ampio e regolare di capitale a lungo termine può portare all'eccedenza del BOP, mentre un apporto di capitali irregolare e breve porta il deficit della BOP.
4. Variazioni dei tassi di cambio:
Le variazioni del tasso di cambio estero sotto forma di sopravvalutazione o sottovalutazione delle valute estere portano allo squilibrio del BOP. Quando il valore della valuta è più alto rispetto ad altre valute, si dice che sia sopravvalutato. Di fronte è il caso di una valuta sottovalutata. La sopravvalutazione della valuta nazionale rende i beni esteri più convenienti e le esportazioni più care all'estero. Di conseguenza, il paese importa di più e esporta meno delle merci. C'è anche deflusso di capitali. Ciò porta a BOP sfavorevole. Al contrario, la sottovalutazione della valuta rende il BOP favorevole per il paese incoraggiando le esportazioni e l'afflusso di capitali e riducendo le importazioni.
5. Fluttuazioni cicliche (o disequilibrio):
Le fluttuazioni cicliche dell'attività economica portano anche al disequilibrio del BOP. Quando c'è una depressione in un paese, i volumi delle esportazioni e delle importazioni diminuiscono drasticamente rispetto ad altri paesi. Ma il calo delle esportazioni potrebbe essere superiore a quello delle importazioni a causa del calo della produzione nazionale. Pertanto, c'è una situazione avversa del BOP. D'altra parte, quando c'è un boom in un paese rispetto ad altri paesi, sia le esportazioni che le importazioni possono aumentare. Ma può esserci un surplus o un deficit nella situazione del BOP a seconda che il paese esporti più delle importazioni o delle importazioni più delle esportazioni. In entrambi i casi, ci sarà uno squilibrio nel BOP.
6. Variazioni del reddito nazionale:
Un'altra causa è il cambiamento nel reddito nazionale del paese. Se il reddito nazionale di un paese aumenta, porterà ad un aumento delle importazioni creando in tal modo un deficit nella sua bilancia dei pagamenti, altre cose rimangono le stesse. Se il paese è già al livello di piena occupazione, un aumento del reddito porterà ad un aumento inflazionistico dei prezzi che potrebbe aumentare le sue importazioni e quindi portare squilibrio nella bilancia dei pagamenti.
7. Modifiche dei prezzi:
L'inflazione o la deflazione sono un'altra causa di squilibrio nella bilancia dei pagamenti. Se c'è inflazione nel paese, i prezzi delle esportazioni aumentano. Di conseguenza, le esportazioni diminuiscono. Allo stesso tempo, aumenta la domanda di importazioni. L'aumento dei prezzi all'esportazione che porta a un calo delle esportazioni e l'aumento delle importazioni si traducono in una bilancia dei pagamenti sfavorevole.
8. Fase di sviluppo economico:
La bilancia dei pagamenti di un paese dipende anche dalla sua fase di sviluppo economico. Se un paese si sta sviluppando, avrà un deficit nella sua bilancia dei pagamenti perché importa materie prime, macchinari, attrezzature strumentali e servizi associati al processo di sviluppo ed esporta prodotti primari. Il paese deve pagare di più per le importazioni costose e ottiene meno per le sue esportazioni a buon mercato. Ciò porta allo squilibrio nella sua bilancia dei pagamenti.
9. Movimenti capitali:
Anche i prestiti e i prestiti o i movimenti di capitali da parte dei paesi provocano squilibri nel BOP. Un paese che concede prestiti e sovvenzioni su larga scala ad altri paesi ha un deficit nel suo conto in conto capitale. Se sta anche importando di più, come nel caso degli Stati Uniti, avrà un deficit cronico. D'altra parte, un paese in via di sviluppo che prende in prestito ingenti fondi da altri paesi e istituzioni internazionali può avere un BOP favorevole. Ma una tale possibilità è remota perché questi paesi di solito importano enormi quantità di cibo, materie prime, beni capitali, ecc. Ed esportano prodotti primari. Tali prestiti aiutano semplicemente a ridurre il deficit di BOP.
10. Condizioni politiche:
La condizione politica di un paese è un'altra causa di squilibrio nel BOP. L'instabilità politica in un paese crea incertezza tra gli investitori stranieri che porta al deflusso di capitali e ritarda il suo afflusso. Ciò causa squilibrio nella BOP del paese. Il disequilibrio in BOP si verifica anche in caso di guerra o paura di guerra con un altro paese.
Implicazioni di disequilibrio:
Uno squilibrio nella bilancia dei pagamenti se un deficit o un avanzo ha implicazioni importanti per un paese. Un deficit nei conti correnti e del capitale è considerato indesiderabile per il paese. Questo perché un tale deficit deve essere coperto da prestiti dall'estero o dall'attrazione di cambi o capitali dall'estero. Questo potrebbe richiedere il pagamento di alti tassi di interesse.
C'è anche il rischio di ritirare denaro dagli stranieri, come è successo nel caso della crisi asiatica alla fine degli anni '90. Un'alternativa potrebbe essere quella di attingere alle riserve del paese che potrebbero anche portare a una crisi finanziaria. Inoltre, le riserve di un paese sono limitate, possono essere utilizzate per pagare il deficit BOP fino a un limite.
Ma l'analisi di cui sopra di un disavanzo corrente e del conto capitale non è corretta nella pratica. La ragione è che un deficit di conto corrente è la stessa cosa di un avanzo di conto capitale. Tuttavia, è vantaggioso per un paese avere un disavanzo delle partite correnti anche se equivale a un avanzo del conto capitale in BOP.
Nel breve periodo, il paese può beneficiare di un più alto livello di consumo attraverso l'importazione di beni e di conseguenza un più elevato tenore di vita. Ma l'eccesso di importazioni rispetto alle esportazioni può essere finanziato da investimenti stranieri nel paese. Questi possono portare a un aumento della produzione, dell'occupazione e del reddito nel paese. Nel lungo periodo, gli investitori stranieri possono acquistare grandi attività nel paese e quindi influenzare negativamente l'industria nazionale, come nel caso delle multinazionali (multinazionali).
Il deficit delle partite correnti in BOP di un paese può avere effetti positivi o negativi a seconda della natura di un'economia.
Prendiamo un paese in cui le industrie nazionali stanno crescendo rapidamente e ha un deficit di conto corrente nella bilancia dei pagamenti. Queste industrie offrono un alto tasso di rendimento del loro investimento. Ciò, in cambio, attirerebbe investimenti stranieri. Di conseguenza, il paese avrebbe un'eccedenza del conto capitale a causa dell'afflusso di capitali e di un disavanzo delle partite correnti.
Questo deficit delle partite correnti è positivo per l'economia. Senza dubbio, il debito estero del paese aumenta, ma questo debito viene utilizzato per finanziare la rapida crescita dell'economia. Il vero peso di questo debito sarà molto basso perché può essere ripagato da redditi più elevati in futuro.
Al contrario, un paese con un'industria nazionale inefficiente e improduttiva sarà penalizzato dal suo deficit di conto corrente BOP. Il paese prende in prestito dall'estero per finanziare l'eccesso di spesa rispetto al consumo. Per attirare prestiti esteri, il paese dovrà pagare alti tassi di interesse.
Questi aumenteranno il carico di denaro del debito. Il peso reale del debito aumenterà anche a causa della scarsa capacità produttiva delle industrie nazionali. Se il consumo corrente viene finanziato da prestiti esteri, la ricchezza dell'economia diminuirà. Questo, a sua volta, porterà a una riduzione della spesa interna oa un cambiamento nelle politiche governative in modo da controllare l'aumento del debito.
D'altra parte, se i prestiti esteri sono utilizzati per finanziare investimenti reali, il deficit della bilancia dei pagamenti correnti sarà vantaggioso per l'economia. Un più alto tasso di rendimento degli investimenti reali rispetto agli interessi sui prestiti esteri aumenterebbe la ricchezza del paese nel tempo attraverso l'aumento del suo reddito nazionale. Pertanto, un deficit della bilancia dei pagamenti correnti non è sempre indesiderabile per un paese.
7. Misure per correggere il deficit nella bilancia dei pagamenti
Quando vi è un deficit nella bilancia dei pagamenti di un paese, l'adeguamento avviene automaticamente attraverso i cambiamenti di prezzo e reddito o adottando determinate misure politiche come la promozione delle esportazioni, le politiche monetarie e fiscali, la svalutazione e i controlli diretti.
Studiamo questi come segue:
1. Adeguamento mediante ammortamento di borsa (effetto prezzo):
Sotto tassi di cambio flessibili, lo squilibrio nella bilancia dei pagamenti viene automaticamente risolto dalle forze della domanda e dell'offerta di valuta estera. Un tasso di cambio è il prezzo di una valuta che è determinata, come qualsiasi altra merce, dalla domanda e dall'offerta. "Il tasso di cambio varia a seconda delle condizioni di domanda e offerta, ma è sempre possibile trovare un tasso di cambio di equilibrio che cancella il mercato dei cambi e crea un equilibrio esterno." Ciò è ottenuto automaticamente dal deprezzamento della valuta di un paese in caso di deficit nella sua bilancia dei pagamenti.
Deprezzamento di una valuta significa che il suo valore relativo diminuisce. L'ammortamento ha l'effetto di incoraggiare le esportazioni e le importazioni scoraggianti. Quando avviene il deprezzamento dello scambio, i prezzi esteri sono tradotti in prezzi interni. Supponiamo che il dollaro si deprezzi in relazione alla sterlina. Significa che il prezzo del dollaro scende in relazione alla sterlina nel mercato dei cambi.
Ciò porta all'abbassamento dei prezzi delle esportazioni statunitensi in Gran Bretagna e all'aumento dei prezzi delle importazioni britanniche negli Stati Uniti. Quando i prezzi delle importazioni sono più alti negli Stati Uniti, gli americani acquisteranno meno beni dagli inglesi. D'altra parte, i prezzi più bassi delle esportazioni statunitensi aumenteranno le esportazioni e diminuiranno le importazioni, portando così l'equilibrio nella bilancia dei pagamenti.
2. Politica di svalutazione o spesa-commutazione:
La svalutazione aumenta il prezzo interno delle importazioni e riduce il prezzo estero delle esportazioni di un paese che svaluta la sua valuta in relazione alla valuta di un altro paese. La svalutazione viene definita politica di cambio di spesa in quanto cambia la spesa dall'importazione a beni e servizi nazionali. Quando un paese svaluta la sua valuta, aumenta il prezzo della valuta estera che rende le importazioni più cari e le esportazioni più economiche. Questo fa sì che le spese vengano trasferite da merci straniere a beni nazionali mentre le esportazioni del paese aumentano e il paese produce di più per soddisfare la domanda interna ed estera di beni con riduzione delle importazioni. Di conseguenza, il deficit della bilancia dei pagamenti viene eliminato.
3. Controlli diretti:
Per correggere lo squilibrio nella bilancia dei pagamenti, il governo adotta anche controlli diretti che mirano a limitare il volume delle importazioni. Il governo limita l'importazione di articoli indesiderabili o non importanti mediante l'imposizione di dazi doganali elevati, fissazione di contingenti, ecc. Allo stesso tempo, può consentire all'importazione di beni essenziali esenti da dazi oa dazi di importazione inferiori o fissare quote di importazione liberali per loro.
Ad esempio, il governo può consentire l'ingresso gratuito di beni capitali, ma imporre pesanti dazi all'importazione sui lussi. " Anche le quote di importazione sono fisse e gli importatori sono tenuti a prendere licenze dalle autorità per importare determinati beni essenziali in quantità fisse.
In questo modo, le importazioni vengono ridotte per correggere una bilancia dei pagamenti sfavorevole. Il governo impone anche controlli sui cambi. I controlli di scambio hanno un duplice scopo. Limitano le importazioni e controllano e regolano anche i cambi. Con la riduzione delle importazioni e il controllo dei cambi, si riducono le importazioni visibili e invisibili. Di conseguenza, viene corretti un saldo negativo del pagamento.
4. Adeguamento tramite movimenti di capitali
Un paese può utilizzare le importazioni di capitale per correggere un deficit nella sua bilancia dei pagamenti. Un deficit può essere finanziato dagli afflussi di capitali. Quando il capitale è perfettamente mobile all'interno dei paesi, un piccolo aumento del tasso di interesse interno porta un grande afflusso di capitali. Si dice che la bilancia dei pagamenti sia in equilibrio quando il tasso di interesse interno è uguale al tasso mondiale. Se il tasso di interesse interno è superiore al tasso mondiale, vi saranno afflussi di capitali e il disavanzo della bilancia dei pagamenti verrà corretto.
5. Adeguamento attraverso le variazioni di reddito:
Dato il tasso di cambio e i prezzi in un paese, un aumento del valore delle esportazioni, provoca un aumento dei redditi di tutte le persone associate alle industrie di esportazione. Questi, a loro volta, creano la domanda di altri beni e servizi all'interno del paese. Ciò aumenterà il reddito delle persone impegnate in questi ultimi settori e servizi. Questo processo continuerà e il reddito nazionale aumenterà del valore del moltiplicatore.
6. Stimolazione delle esportazioni e dei succedanei delle importazioni
Un deficit nella bilancia dei pagamenti può anche essere corretto incoraggiando le esportazioni. Le esportazioni possono essere incoraggiate producendo prodotti di qualità, riducendo le esportazioni attraverso l'aumento della produzione e della produttività e attraverso una migliore commercializzazione. Possono anche essere aumentati da una politica di sostituzione delle importazioni significa che il paese produce quei beni che importa.
All'inizio, le importazioni vengono ridotte nelle esportazioni a lungo termine di tali merci. Un aumento delle esportazioni fa sì che il reddito nazionale aumenti di molte volte attraverso l'operazione del moltiplicatore del commercio estero. Il moltiplicatore del commercio estero esprime la variazione del reddito causata da un cambiamento nelle esportazioni. In definitiva, il disavanzo della bilancia dei pagamenti viene rimosso quando le esportazioni aumentano più rapidamente delle importazioni.
7. Spese-Politiche di riduzione:
Un deficit nella bilancia dei pagamenti implica un eccesso di spesa rispetto al reddito. Per correggerlo, la spesa e il reddito dovrebbero essere portati all'uguaglianza. Per questa spesa vengono utilizzate le politiche monetarie e fiscali. Una politica monetaria restrittiva o restrittiva si riferisce al taglio dei tassi di interesse per ridurre l'offerta di moneta e una politica fiscale restrittiva si riferisce alla riduzione della spesa pubblica e all'incremento delle tasse.
Pertanto, le politiche di riduzione della spesa riducono la domanda aggregata attraverso tasse e tassi di interesse più elevati, riducendo così la spesa e la produzione. La riduzione della spesa e della produzione, a sua volta, riduce il livello dei prezzi interni. Ciò dà origine al passaggio di spesa da merci straniere a merci nazionali. Di conseguenza, le importazioni del paese sono ridotte e il disavanzo della bilancia dei pagamenti viene corretto.
