Una valutazione critica del regime di prelievo speciale (SDR)

Leggi questo articolo per conoscere la valutazione critica con i meriti dello schema SDR!

1. I DSP sono una forma di riserva che è adatta per l'incorporazione nelle riserve di un paese.

Queste sono anche una forma di creazione di credito internazionale sull'analogia della creazione di credito interno da parte dell'autorità monetaria. Inoltre, lo schema prevede una creazione di riserva fiduciaria pura e, pertanto, è abbastanza flessibile.

2. Il regime consentirebbe al Fondo di aumentare incondizionatamente l'ammontare della liquidità mondiale secondo i requisiti, cioè senza dipendere dalla scarsa disponibilità di oro monetario o dall'aumento dell'obbligo dei paesi valutari di riserva.

I disegni contro i DSP sarebbero incondizionati, nel senso che non sarebbe richiesto alcun cambiamento nelle politiche economiche interne (per ristabilire l'equilibrio della bilancia dei pagamenti) da parte del paese utilizzando i DSP.

3. Il significato dello schema, tuttavia, sta nel fatto che rappresenta il primo serio sforzo nell'instaurazione del sistema monetario internazionale di allontanarsi dall'oro come perno, prevedendo la creazione di una riserva fiduciaria.

Senza dubbio, sebbene i DSP - "oro cartaceo" - non possano sostituire completamente il "metallo giallo", sarà un supplemento utile e flessibile allo strumento di riserva esistente e alle strutture di credito. Inoltre, esso (oro cartaceo) allevia le autorità monetarie mondiali dal mantenimento di un valore di mercato dell'oro aperto. In quanto tale, il programma SDR implica una parziale dimostrazione dell'oro.

4. Un altro merito dei DSP è che, a differenza dei diritti di prelievo ordinario attuali nel FMI, che dà origine solo ad un temporaneo aumento della liquidità internazionale, i DSP sono destinati ad aggiungersi permanentemente ad esso.

Tuttavia, lo schema dei DSP nella forma proposta e accettata dall'autorità monetaria mondiale apicale è sottoposto a molte critiche giustificabili.

Elencheremo alcuni dei seguenti importanti:

1. Lo schema è di natura puramente fiduciaria. Quindi, c'è tutta la probabilità di sfiducia nelle nuove attività di riserva (DSP).

Senza dubbio, la liquidità dei DSP non richiede alcuna attività bancaria una volta assicurata la sua generale accettabilità. Tuttavia, la garanzia di accettabilità generale dei DSP nei pagamenti internazionali richiede una gestione molto chiara ed efficiente dell'autorità monetaria mondiale apice, l'FMI.

Molti critici ritengono che nella situazione monetaria internazionale prevalente, questo sia un compito molto difficile per il FMI. Quindi, se una volta la fiducia delle persone nell'SDR viene scossa, non c'è altra alternativa che passare a un'altra valuta o oro e lo schema sarà un fallimento.

2. Pertanto, lo schema non cerca di risolvere i problemi di fondo delle relazioni monetarie internazionali, come i movimenti internazionali di fondi a breve termine derivanti da perturbazioni nell'equilibrio monetario internazionale e negli scambi di monete d'oro. Lo schema è indifeso nella prevenzione degli interruttori SDR-oro.

3. È stato osservato che, sebbene l'SDR "Paper Gold" sia uno strumento utile e flessibile di riserva della liquidità internazionale, non può essere utilizzato per finanziare persistenti deficit di pagamento senza condurre a un'invasione internazionale massiccia e pervasiva.

4. Per alcuni critici, l'intero schema dei DSP sembra essere un'operazione di salvataggio per il dollaro. Lo schema contiene un tentativo mascherato di riabilitare il dollaro per mezzo di un'azione collettiva internazionale, perché il valore di DSP è prescritto per essere uguale all'attuale valore dell'oro ufficiale del dollaro.

Cerca ancora di mantenere la parità del dollaro prebellico nelle transazioni monetarie internazionali che ha aiutato gli Stati Uniti ad esportare l'inflazione nel mercato monetario internazionale attraverso il dollaro artificialmente sovrastimato. Lo schema sa di salvare il dollaro sopravvalutato di oggi dalla logica conseguenza della svalutazione.

5. Pertanto, lo schema è decisamente a favore degli Stati Uniti ma molto svantaggioso per il resto del mondo e specialmente per le nazioni povere. I critici ritengono che lo schema avrebbe dovuto essere ratificato solo se il peg rivisto, vale a dire il valore dei DSP, è tenuto in parità con il mercato monetario internazionale, e non in parità con il dollaro artificialmente sovrastimato (in termini di oro prebellico -dollar parità).

6. Non esiste una formula stabilita per stimare la necessità di riserve di un paese. Inoltre, lo schema contiene anche semi di ineguaglianza e ingiustizia.

La distribuzione di DSP sulla base delle quote del FMI non riesce a soddisfare i canoni di equità ed efficienza, perché secondo questo schema, una parte importante dei DSP è stata assegnata alle nazioni ricche già dotate di sufficiente liquidità. I paesi poveri che non hanno abbastanza riserve valutarie internazionali dovranno soffrire ulteriormente.