Come calcolare il rapporto debito-equità (con equazione)?

Questo articolo ti guida su come calcolare il rapporto debito-equità.

Debt-Equity Ratio, noto anche come External-Internal Equity Ratio, è calcolato per misurare le rivendicazioni relative di estranei e dei proprietari (ovvero, azionisti) contro le attività dell'impresa. Questo rapporto indica la relazione tra le azioni esterne oi fondi esterni e le azioni interne o i fondi degli azionisti, quindi:

Le due componenti di base del rapporto sono i fondi esterni, vale a dire le azioni esterne e i fondi degli azionisti, vale a dire le azioni interne. I fondi esterni includono tutti i debiti / debiti verso estranei, a lungo termine o a breve termine o sotto forma di obbligazioni, ipoteche o cambiali. I fondi degli azionisti sono costituiti da capitale azionario, capitale sociale privilegiato, riserve di capitale, riserve di utili e riserve rappresentativi di utili accumulati e eccedenze quali riserve per rischi, fondi in perdita, ecc.

Le perdite accumulate e le eventuali spese differite dovrebbero essere detratte dal totale per scoprire i fondi degli azionisti. Quando le perdite accumulate e le spese differite sono dedotte dai fondi degli azionisti, è denominato patrimonio netto e il rapporto può essere definito come rapporto debito / patrimonio netto.

Alcuni scrittori sono del parere che il capitale azionario privilegiato dovrebbe essere incluso in azioni esterne o fondi esterni e non nelle azioni interne o nei fondi degli azionisti. Le ragioni per includere le azioni privilegiate nei fondi degli estranei sono che un tasso fisso di dividendo è dovuto su queste azioni e inoltre possono essere riscattabili dopo un certo periodo.

Pertanto, ci sono divergenze di opinione riguardo al trattamento delle azioni privilegiate durante il calcolo di questo rapporto. Tuttavia, si consiglia che, in base alla natura delle azioni privilegiate e allo scopo dell'analisi, le azioni privilegiate riscattabili possano essere incluse nei fondi degli outsider e nelle azioni privilegiate non rimborsabili nei fondi degli azionisti.

Inoltre, nel caso in cui i tempi di riscatto delle azioni privilegiate siano di 12 anni o più, il capitale azionario preferenziale rimborsabile può essere incluso nei fondi degli azionisti. Allo stesso modo, c'è una controversia anche riguardo alle passività correnti. Alcuni scrittori sono del parere che le passività correnti non riflettano impegni a lungo termine e dovrebbero quindi essere escluse dai fondi degli estranei.

I motivi addotti a favore dell'esclusione delle passività correnti sono:

(i) Le passività correnti sono pagabili in un periodo molto breve e la capacità dell'azienda di pagarle è giudicata in base a rapporti di liquidità,

(ii) Nessun importo significativo di interesse è dovuto su di loro, e

(iii) L'ammontare delle passività correnti varia ampiamente nel corso di un anno.

Ci sono altri scrittori che suggeriscono che le passività correnti dovrebbero essere incluse nei fondi dell'outsider per calcolare il rapporto debt-equity per il fatto che, come i prestiti a lungo termine, le passività correnti rappresentano anche gli obblighi dell'impresa verso gli estranei e sono un importante fattore di rischio .

Tuttavia, siamo del parere che per calcolare, le passività correnti del rapporto tra debito e patrimonio netto dovrebbero essere incluse nei fondi degli estranei. Il rapporto calcolato sulla base dei fondi esterni, escluse le passività correnti, può essere definito come Rapporto tra indebitamento a lungo termine e fondi degli azionisti, che è:

Illustrazione :

Interpretazione del rapporto debito-equità:

Il rapporto debito / capitale è calcolato per misurare la misura in cui il finanziamento del debito è stato utilizzato in un'impresa. Il rapporto indica le pretese proporzionate dei proprietari e degli estranei rispetto alle attività dell'impresa. Lo scopo è quello di farsi un'idea dell'ammortizzatore disponibile per gli estranei sulla liquidazione dell'azienda.

Come regola generale, dovrebbe esserci un adeguato mix di fondi di proprietari e fondi di outsider nel finanziamento delle attività dell'impresa. Tuttavia, i proprietari vogliono fare affari con il massimo dei fondi degli outsider al fine di ridurre il rischio dei loro investimenti e aumentare i loro guadagni (per azione) pagando un tasso di interesse fisso inferiore agli estranei. Gli estranei (creditori), d'altra parte, vogliono che gli azionisti (proprietari) debbano investire e rischiare la loro quota di investimenti proporzionati.

Pertanto, l'interpretazione di questo rapporto dipende principalmente dalla politica finanziaria dell'impresa e dalla natura dell'impresa. Un rapporto di 1: 1 può essere considerato di solito un rapporto soddisfacente anche se non può esserci alcuna regola generale o norma standard per tutti i tipi di imprese. In alcune aziende, un rapporto elevato di 2: 1 o anche di più può persino essere considerato soddisfacente, ad esempio nel caso delle attività del contraente. In generale, un rapporto basso (il debito è basso rispetto ai fondi degli azionisti) è considerato favorevole dal punto di vista dei creditori a lungo termine perché un'alta percentuale di fondi proprietari fornisce un maggiore margine di sicurezza per loro.

Un elevato rapporto debito / capitale che indica che le pretese degli estranei (creditori) sono maggiori di quelle dei proprietari, non può essere considerato dai creditori perché dà loro un minore margine di sicurezza al momento della liquidazione dell'impresa. Ma attenzione dovrebbe essere presa, in quanto un rapporto molto elevato potrebbe essere sfavorevole dal punto di vista dell'impresa anche perché l'impresa potrebbe non essere in grado di ottenere credito senza pagare tassi di interesse molto alti e senza accettare pressioni e condizioni indebite dei creditori .

Allo stesso modo, un rapporto molto basso non è considerato soddisfacente per gli azionisti, poiché indica che l'impresa non è stata in grado di utilizzare i fondi degli outsider a basso costo per ingrandire i loro guadagni. Pertanto, l'interpretazione del rapporto dipende dallo scopo dell'analisi, dalla politica finanziaria e dalla natura degli affari dell'impresa.