Struttura del capitale ottimale di un'azienda: significato e caratteristiche
Facciamo uno studio approfondito del significato e delle caratteristiche della struttura ottimale del capitale di un'impresa.
Senso:
Una struttura di capitale ottimale ha una tale proporzione di debito e capitale che massimizzerà la ricchezza dell'azienda.
In questa struttura di capitale il prezzo di mercato per azione è massimo e il costo del capitale è minimo.
EF Brigham definisce: "la struttura ottimale del capitale colpisce quell'equilibrio tra rischio e rendimento che massimizza il prezzo del titolo e contemporaneamente riduce al minimo il costo complessivo del capitale dell'impresa".
In generale, una solida struttura del capitale ottimale è quella che:
(i) Massimizza il valore o il valore dell'impresa
(ii) Riduce al minimo il costo del capitale
(iii) Massimizza il beneficio per gli azionisti dando il migliore guadagno per azione e il massimo prezzo di mercato delle azioni nel lungo periodo
(iv) è equo nei confronti di dipendenti, creditori e altri.
Caratteristiche di una struttura ottimale del capitale:
Le caratteristiche di una struttura del capitale ottimale:
1. Semplicità:
Tutti gli uomini d'affari non sono istruiti. Una complicata struttura del capitale può non essere compresa da tutti; al contrario, può sollevare sospetti e creare confusione. Una struttura del capitale deve essere il più semplice possibile.
2. Redditività:
Una struttura di capitale ottimale è quella che massimizza il guadagno per azione e minimizza il costo del finanziamento.
3. Solvency:
In una solida struttura del capitale, il contenuto del debito sarà una proporzione ragionevole del capitale totale impiegato nel business. Di conseguenza, ha il minimo rischio di diventare insolvente.
4. Flessibilità:
La struttura del capitale di un'impresa dovrebbe essere tale da poter raccogliere fondi come richiesto.
5. Conservatorismo:
Il contenuto del debito nella struttura del capitale di un'impresa dovrebbe rientrare nei limiti di indebitamento. Dovrebbe essere esente dal rischio di insolvenza.
6. Controllo:
La struttura del capitale dovrebbe essere progettata in modo tale da comportare il minimo rischio di perdita del controllo dell'impresa.
7. Mix di debito-equità ottimale:
Il mix ottimale del debito e del capitale nella struttura del capitale di una società sarebbe il punto in cui il costo medio ponderato del capitale è minimo. Il rapporto debito / patrimonio ottimale stabilisce l'equilibrio tra capitale di proprietà e capitale di debito. L'azienda dovrebbe essere cauta riguardo al rischio finanziario associato al massimo utilizzo del debito.
8. Massimizzazione del valore dell'impresa:
Una struttura di capitale ottimale rende il valore massimo dell'azienda.
