Aratura di profitto: è Meriti e Demeriti

Recupero di profitti: meriti e demeriti!

L '"Aratura di profitto" è una politica di gestione in base alla quale tutti i profitti non vengono distribuiti tra gli azionisti, ma una parte del profitto viene "rimandata" o trattenuta nell'azienda.

Questi utili non distribuiti vengono utilizzati in futuro per finanziare i programmi di ammodernamento e di espansione e per soddisfare i fabbisogni di capitale fisso o circolante della società. Dal momento che significa dipendenza da fonti interne per soddisfare i bisogni finanziari dell'azienda. È anche chiamato "finanziamento interno" o "autofinanziamento".

Il finanziamento interno è considerato un metodo ideale per finanziare i piani di espansione perché non vi è alcuna pressione immediata a pagare alcun rendimento su questa porzione di patrimonio azionario. È un'aggiunta di sana gestione finanziaria.

Non crea formalità legali come il prestito da parte del pubblico o delle banche. La politica di recupero è un metodo valido per finanziare i progetti di preoccupazioni consolidate senza disturbare la struttura del capitale.

Secondo questo metodo, una parte ragionevole del guadagno totale viene trasferita a varie riserve come fondo di riserva generale, riparazioni e fondo di svalutazione o di ammortamento, fondo di sostituzione ecc. Talvolta vengono anche create riserve segrete senza la conoscenza dei proprietari di capitale. La pratica dei guadagni non distribuiti è apprezzata perché aiuta a stabilizzare la solidità economica di un'azienda.

I guadagni o i profitti trattenuti sono recuperati per i seguenti scopi.

1) Acquisto di nuovi beni necessari per il miglioramento, lo sviluppo e l'espansione dell'azienda.

2) Sostituzione delle vecchie risorse che sono diventate obsolete.

3) Soddisfare le esigenze di capitale circolante della società.

4) Rimborso dei vecchi debiti della società.

Meriti di "Ploughins Back of Profits":

Il dispositivo di mantenere una parte del guadagno dell'azienda per rimetterli nella sua attività è utile per la stabilità dell'azienda, il benessere degli azionisti e della società.

I vantaggi del recupero dei profitti sono dati come sotto:

(a) Vantaggi per l'azienda:

Dal punto di vista della società, la politica di utili non distribuiti si traduce nei seguenti vantaggi:

1. Un cuscino per assorbire gli shock della depressione:

Il principale vantaggio della politica di recupero del profitto è che una società di questo tipo è ben armata per combattere le depressioni e i cambiamenti stagionali della domanda. Agisce come un cuscino per assorbire gli shock dei cicli economici.

2. Facilità nel finanziare gli schemi di modernizzazione ed espansione:

Quando una preoccupazione espande la propria attività o quando si deve implementare qualsiasi schema di modernizzazione, meccanizzazione o automazione, i guadagni trattenuti possono essere utilizzati in modo proficuo.

Ci sono due ulteriori vantaggi del finanziamento interno:

(i) Non c'è dipendenza da nessuna risorsa esterna; e

(ii) Nessun addebito o ingombro è stato creato sulla proprietà della società.

3. Seguire una politica di dividendi stabile:

Se una società ha mantenuto i suoi guadagni sotto forma di Dividend Equalization Fund, è in grado di seguire una politica di dividendi stabile. In caso contrario, un alto tasso di dividendo in un anno e un tasso inferiore in un altro anno determinerebbero fluttuazioni nel valore di mercato delle sue azioni.

4. Nessuna dipendenza da 'amici del bel tempo':

Depositi pubblici, banche, emissioni di azioni o obbligazioni sono come amici del bel tempo. La dipendenza da loro è rischiosa. Le società con utili non distribuiti sono esenti da tali rischi o incertezze.

5. Le carenze di deprezzamento possono essere risolte:

Le società con eccedenze conservate possono compensare eventuali carenze in termini di ammortamento e crediti inesigibili, ecc.

6. Rimborso facile di obbligazioni o obbligazioni:

Il reddito non distribuito può essere utilizzato anche per il ritiro delle obbligazioni o delle obbligazioni e quindi una società è sollevata dal carico fisso di interessi.

(b) Vantaggi per gli azionisti:

Anche gli azionisti delle società che hanno accumulato eccedenze guadagnano da questa politica.

I vantaggi dal loro punto di vista sono i seguenti:

(1) Sicurezza dell'investimento:

La politica di recupero dei profitti assicura gli investitori (i) il loro investimento è abbastanza sicuro, (ii) il tasso dei dividendi non diminuirà e (iii) la società può facilmente affrontare le reazioni stagionali e le fluttuazioni commerciali.

(2) Aumento del valore di mercato delle azioni:

Grazie al pagamento regolare dei dividendi, la società guadagna reputazione e il valore di mercato delle sue azioni aumenta. Pertanto, gli azionisti possono disporre delle proprie partecipazioni in modo proficuo o possono utilizzarle come garanzie per prestiti da banche, ecc.

(3) Capacità di guadagno allargata:

Il finanziamento interno è un metodo economico. Porta a costi inferiori, affari più elevati, miglioramenti più rapidi e maggiori profitti. Ovviamente, gli azionisti beneficeranno della maggiore capacità di guadagno della società.

(4) Evasione della sovra-tassa:

Dove i numeri degli azionisti sono pochi, i guadagni non distribuiti offrono un'opportunità per l'evasione della super-tassa. La legge sull'imposta sul reddito indiano modificata fornisce una tutela sufficiente contro questa pratica.

(c) Vantaggi per la Società o Nazione:

La società nel suo insieme è anche più vincente a causa dei seguenti punti.

(1) Formazione di capitale veloce:

La politica dei guadagni trattenuti accelera il tasso di formazione del capitale, che è necessario per lo sviluppo economico di un paese. Di conseguenza, il recupero dei profitti, che è una forma importante di formazione del capitale, stimola indirettamente la rapida industrializzazione di un paese.

(2) Superiore livello di vita:

L'autofinanziamento è uno strumento economico per finanziare lo schema di modernizzazione e automazione che facilita la produzione di beni e servizi più ampia, migliore e più economica. I consumatori guadagneranno sotto forma di una migliore qualità delle merci a prezzi relativamente ridotti. "La società in generale sarebbe il beneficiario di un maggiore tenore di vita", ha scritto Marito e Dockery.

(3) Funzionamento regolare e continuo delle imprese:

I guadagni trattenuti forniscono la stabilità finanziaria e la flessibilità che sono indispensabili per il buon funzionamento delle imprese. Senza questo cuscinetto artificiale (sotto forma di risparmio aziendale) il tasso di insuccesso industriale e altri imbarazzi finanziari, i profitti non distribuiti sono un fattore vitale per alleviare la società da possibili caos e confusione.

(4) Finanziamento rapido dei programmi di ammodernamento:

Per il finanziamento di piani di miglioramento o di modernizzazione, i risparmi aziendali sono le risorse affidabili. Il movimento di razionalizzazione o produttività può essere rafforzato dalle eccedenze mantenute. La società nel suo insieme assicura il beneficio di una migliore produttività industriale.

Demeriti di aratura del profitto:

Se la politica di recupero è mal pianificata e irrazionale, può portare ai seguenti svantaggi:

1. Creazione di monopoli:

Continuando a recuperare i profitti per un lungo periodo di tempo, la preoccupazione potrebbe espandersi fino a un limite quando potrebbe diventare incontrollabile per gestire i suoi affari. Quindi, il reinvestimento dei guadagni può condurre un'azienda a diventare monopolio, con tutti i mali inerenti.

2. Manipolazione dei valori delle azioni:

A volte, trattenendo i profitti guadagnati, possono essere dichiarati dividendi inferiori. Quando i valori azionari scendono sul mercato, la direzione può acquistarli a prezzi inferiori. Successivamente, aumentano il tasso di dividendo dei profitti passati e cercano di condividere l'aumento della prosperità o del guadagno eliminando le azioni ad un prezzo più alto.

3. Nis-utilizzo del risparmio:

La direzione non può sempre utilizzare i guadagni trattenuti a vantaggio degli azionisti. Le eccedenze accumulate possono essere investite in altre preoccupazioni sotto la stessa gestione, senza apportare alcun guadagno agli azionisti.

4. Sovra-capitalizzazione:

Se le riserve accumulate vengono utilizzate per l'emissione di azioni gratuite, in seguito può risultare in una capitalizzazione eccessiva.

5. Interferire con la libertà degli investitori:

Poiché i profitti vengono mantenuti nella stessa attività, la libertà degli investitori di utilizzare i propri risparmi nei settori di loro scelta è limitata. Ciò si traduce nell'impedimento della crescita naturale del mercato dei capitali.

6. Evasione fiscale:

A volte i guadagni vengono trattenuti per minimizzare i profitti aziendali in modo che la responsabilità fiscale possa essere ridotta. Falciare la legge sull'imposta sul reddito è stata modificata in modo tale che l'evasione fiscale possa non essere possibile dalle società.

7. Insoddisfazione tra gli azionisti:

Una politica eccessivamente entusiasta di conservare i profitti nel business può portare all'insoddisfazione tra gli azionisti. Possono ritenere che gli amministratori stiano ignorando il loro interesse, pagando loro un tasso di dividendo inferiore a quello che può essere pagato con i profitti disponibili.

I guadagni trattenuti pur essendo soggetti a determinati inconvenienti costituiscono tuttora una fonte di finanziamento ideale e praticabile. Questo metodo è molto popolare negli Stati Uniti. Tuttavia, il governo dovrebbe regolamentare i finanziamenti interni al fine di mantenere un giusto equilibrio tra le vecchie e le nuove imprese. Ai progetti vitali non dovrebbe essere permesso di non essere implementato a causa della mancanza di fondi.

Quindi, per concludere, con le parole di Pigor, "L'eccessivo affondamento implica sprechi sociali, perché il denaro non è reso disponibile a coloro che possono usarlo nel miglior modo possibile per la comunità, ma viene mantenuto da coloro che lo hanno guadagnato".