Il ruolo della funzione di gestione del portafoglio in un fondo comune
Il ruolo della funzione di gestione del portafoglio in un fondo comune!
Definizione di gestione del portafoglio:
L'obiettivo della gestione del portafoglio è assemblare vari titoli in un portafoglio che risponde alle esigenze degli investitori e quindi gestire tali portafogli per raggiungere gli obiettivi di investimento.
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Le esigenze degli investitori sono definite in termini di rischio e il gestore del portafoglio massimizza il rendimento per il rischio di investimento assunto.
Ruolo del gestore del fondo in un fondo comune:
In un fondo comune, la gestione del portafoglio è al centro della catena di attività. Il gestore di portafoglio, popolarmente noto come gestore di fondi, svolge questa funzione. Ogni schema di fondi comuni ha un gestore di fondi designato che è responsabile della costruzione, gestione e protezione dei portafogli per raggiungere obiettivi di investimento predefiniti.
Dipartimento della ricerca sui titoli:
Normalmente i fondi comuni hanno reparti / celle / ali separati che svolgono queste attività. Il dipartimento di consulenza sugli investimenti / dipartimento di ricerca sui titoli fornisce supporto alla ricerca al dipartimento di gestione dei fondi. Dato il tipo di schemi del fondo comune di investimento, il suo dipartimento di gestione dei fondi specifica un insieme di titoli che devono essere monitorati regolarmente.
Per tali titoli, varie relazioni possono essere preparate dal dipartimento di ricerca. Gli analisti di ricerca studiano in dettaglio i dati finanziari delle società e preparano rapporti di valutazione. Interagiscono con la direzione della società emittente; ottenere comprensione delle strategie e dei suoi piani per il futuro.
Formano un profilo di rischio / rendimento dell'azienda e preparano i loro rapporti sulla base di questi input. Questo dipartimento fornisce supporto alla ricerca non solo al team di gestione del fondo ma anche al dipartimento di monitoraggio degli investimenti.
Tracciamento continuo:
Ogni analista tiene traccia di uno o più settori su base regolare. L'allocazione settoriale consente all'analista di comprendere meglio i fattori critici di successo per un'azienda in quel settore e di valutare le prestazioni del settore in futuro.
L'idea alla base della valutazione dei titoli è capire i punti di forza dell'azienda e proiettare gli anni di rendimento dell'azienda in termini di possibili ritorni ai suoi azionisti. Gli analisti tentano di capire se le aziende possono creare e sostenere il valore per gli azionisti.
Il valore intrinseco del titolo è calcolato scontando i flussi di cassa futuri e il prezzo corrente di mercato viene confrontato con il valore intrinseco per ricavare l'entità della sottovalutazione / sopravvalutazione. Sulla base di questa e di altre analisi qualitative viene preparato un profilo di rischio-rendimento della sicurezza.
Fattori cruciali:
I fattori che vengono normalmente esaminati mentre arrivano al valore intrinseco sono :
1. Qualità della gestione dell'azienda
2. Scenario generale del settore
3. Posizione competitiva dell'azienda
4. Analisi finanziaria
Il dipartimento di ricerca prepara relazioni periodiche su determinati titoli e anche su richiesta specifica dei gestori di fondi.
Il dipartimento di ricerca sui titoli pubblica normalmente un elenco di raccomandazioni per le aziende per un periodo di 1-2 anni in forma di:
un. Acquistare
b. Sovrapproduttore di mercato
c. Esecutore del mercato
d. Underperformer di mercato
e. Vendere
La frequenza di questi elenchi di raccomandazioni potrebbe essere settimanale / quindicinale / mensile a seconda delle esigenze del dipartimento gestione fondi.
Queste raccomandazioni non sono vincolanti per i gestori di fondi. Se il gestore del fondo accetta o meno queste raccomandazioni è la sua prerogativa.
Portafoglio fittizio:
Il dipartimento della ricerca sui titoli normalmente mantiene portafogli / modello. L'obiettivo di questo portfolio è quello di riflettere le raccomandazioni di ricerca del dipartimento. Questi portafogli modello sono gestiti attivamente e messi a disposizione dei gestori di fondi. Questo viene anche utilizzato dai gestori di fondi per confrontare le prestazioni effettive dei loro regimi rispetto al portafoglio modello.
Gestire i titoli
Dipartimento di negoziazione:
Il dipartimento di negoziazione funge da supporto all'attività di gestione del fondo. Gestisce le attività relative alle operazioni sul mercato secondario e cerca di ottenere il miglior prezzo possibile per l'acquisto / vendita di titoli. Il dipartimento di negoziazione è responsabile per la negoziazione sul mercato.
Dopo aver ricevuto richieste di acquisto / vendita da parte dei gestori di fondi per vari schemi, piazza ordini con vari broker. I dealer interagiscono anche con i broker durante e dopo l'orario di negoziazione. Dal momento che tratta direttamente con i broker, fornisce feedback ai gestori di fondi sulle informazioni di mercato.
