Ruolo dei diritti speciali di prelievo nel commercio e nella finanza pubblica

Leggi questo articolo per conoscere il ruolo dei diritti speciali di prelievo nel commercio e nelle finanze pubbliche!

Il 1 ° gennaio 1970, la prima assegnazione di DSP fu fatta dal FMI. Un totale di DSP, 3.414 milioni sono stati distribuiti tra 104 partecipanti al Conto speciale di prelievo del Fondo. Ogni partecipante ha condiviso un importo equivalente al 16, 8 per cento della sua quota del Fondo al 31 dicembre 1969. La Cina, tuttavia, ha scelto di non ricevere DSP nell'anno iniziale.

Nel corso del 1970, altri cinque membri del Fondo intendevano aderire al regime SDR nella sua seconda assegnazione. La seconda assegnazione di DSP è stata effettuata il 1 ° gennaio 1971. Questa volta, un totale di DSP di 2.940 milioni è stato distribuito tra 100 partecipanti al tasso del 10, 7% delle quote del Fondo.

I diritti speciali di prelievo creati da queste due assegnazioni ammontavano approssimativamente a 6, 4 miliardi di DSP. Ciò equivale a circa l'8% delle altre risorse di liquidità (ad es. Oro, divise estere, ecc.) Dei paesi membri del Fondo.

La terza assegnazione di DSP per un totale di 2, 952 milioni di unità è stata effettuata dal 1 ° gennaio 1972 a 112 partecipanti. Entro il 31 marzo 1973, su 125 membri, 113 parteciparono al programma SDR. I paesi africani e del Medio Oriente non partecipano al presente programma. L'India aveva ricevuto 325 milioni di unità di DSP, di cui 80 milioni sono state trasferite da lei.

Al momento, ci sono tre modi alternativi di utilizzare i DSP da parte dei membri:

1. Per ottenere dollari statunitensi, franchi francesi o sterline inglesi da altri partecipanti designati per fornire valuta in cambio di DSP.

2. Utilizzare gli SDR per ottenere i saldi della propria valuta detenuti da un altro partecipante di concerto con tale partecipante.

Secondo questi due usi, è previsto che un partecipante utilizzi i suoi DSP solo per soddisfare i requisiti della bilancia dei pagamenti o alla luce della sua posizione complessiva di riserva di cambio, ma non al solo scopo di modificare la composizione delle riserve valutarie.

3. Utilizzare gli SDR per effettuare riacquisti e pagare oneri nel Conto generale del Fondo.

Nell'attuale configurazione del sistema, un partecipante membro può utilizzare gli SDR per tali scopi e altre transazioni correlate tramite il Conto generale del Fondo in qualsiasi importo.

Lo schema dei DSP, al momento, ha ottenuto un discreto successo, aumentando la liquidità internazionale, poiché rappresenta una deliberata creazione di credito internazionale. Fin dalla sua istituzione, un certo numero di paesi ha utilizzato DSP per l'acquisto di altre valute per il rimborso dei propri debiti, nonché per il pagamento di servizi e altri oneri all'FMI e per il pagamento verso la sottoscrizione di oro per gli aumenti delle quote. L'India, ad esempio, ha utilizzato 78, 5 milioni di DSP entro luglio del 1971 su un totale di 226, 6 milioni posseduti da lei.

È stato proposto di estendere ulteriormente il regime per risolvere il problema della liquidità internazionale in toto. A tal fine, tuttavia, l'attuale sistema allocativo basato sulla quota del FMI è considerato irrazionale.

Come tale, dovrebbe essere sviluppato un altro sistema in cui l'allocazione dei DSP viene effettuata sulla base del bisogno correlato alla posizione economica di un paese membro. Inoltre, nel sistema esistente, il FMI, la Banca Mondiale, ecc. Non hanno ricevuto le proprie quote di DSP.

In particolare, la Banca mondiale e le altre istituzioni finanziarie internazionali devono disporre di quote di DSP che consentano loro di espandere il flusso di credito agevolato verso i paesi meno sviluppati per soddisfare le loro diverse esigenze.

Tuttavia, in una riunione del 1973, dei ministri delle finanze di 20 paesi del Fondo monetario internazionale, è stato riconosciuto che l'oro non può costituire una solida base di monete mondiali a causa della sua instabilità dei prezzi. Pertanto, è stato proposto che il presente standard di cambio dell'oro sia abbandonato e che un sacchetto di 14 valute cartacee chiave possa essere usato al posto dell'oro come base per lo scambio internazionale.

I paesi di cui si propone di includere le valute sono Stati Uniti, Regno Unito, Francia, Germania, Italia, Giappone, Paesi Bassi, Belgio, Australia, Svezia, Danimarca, Arabia Saudita e Austria. È stato inoltre sostenuto che i diritti speciali di prelievo sarebbero considerati come l'unità di conto di base nell'ambito del nuovo sistema. Ma il valore di SDR sarà espresso in termini del valore medio delle 14 valute piuttosto che dell'oro.

Dal 1 ° luglio 1994, il valore dei DSP è stato espresso in termini di un paniere standard di 16 valute. Dal 1 gennaio 1981, tuttavia, il suo valore è espresso semplicemente in termini di cinque valute principali e non di sedici come prima.

Per migliorare il funzionamento dei DSP come riserva, il FMI ha intrapreso le seguenti azioni:

(i) Il valore dei DSP è collegato al paniere standard di 5 valute: il loro peso iniziale è il 42% del dollaro USA, il 19% per il DM, il 13% per il franco francese, il 13% per lo Yen giapponese e 13 per cento per la sterlina inglese.

(ii) Il tasso di interesse, sui DSP è stato aumentato dall'1, 5 percento all'inizio al 3, 99 percento nel 1981.

(iii) Dieci istituzioni finanziarie ufficiali sono state designate come "altri possessori" di DSP, per incoraggiare un più ampio uso di DSP come risorsa di riserva internazionale.

I critici non sono ancora contenti della situazione. C'è stata una distribuzione irregolare di DSP tra le nazioni sviluppate e quelle in via di sviluppo. Questo dovrebbe essere corretto equamente. Vi è inoltre un'urgente necessità di speciali servizi di DSP nei paesi in via di sviluppo.

Ancora una volta, c'è il timore che con l'aumento dei prezzi del petrolio e del carburante, i deficit di molti di questi paesi tenderanno ad aumentare, spingendo più duramente per creare ulteriore liquidità sotto forma di DSP e questo potrebbe diventare inflazionistico e indebolire la posizione di DSP come risorsa internazionale nel corso del tempo.

DSP in India:

Gli SDR sono stati direttamente allocati nel conto del governo indiano in modo che non entrino nei conti della Reserve Bank of India.

L'India ha utilizzato gli SDR molto attivamente per il pagamento degli interessi e dei riacquisti dal Fondo. Alla fine di gennaio 1991, le disponibilità in India di SDR ammontavano a $ 193 milioni. Nel gennaio 2007, è di 10 milioni di dollari.