Trading su Equity in Leverage finanziario (con esempio e soluzione)
L'assunto di base relativo alla leva finanziaria è che l'impresa può guadagnare di più sulle attività acquisite dai fondi presi a prestito. Poiché i fondi presi in prestito richiedono un pagamento fisso sotto forma di interessi, la differenza tra i guadagni derivanti dalle attività e gli interessi sull'utilizzo dei fondi spetta agli azionisti.
Pertanto, l'uso di fondi a reddito fisso fornisce un maggiore ritorno sull'investimento azionario senza requisiti aggiuntivi di fondi da parte degli azionisti. Il trading su equity si riferisce all'utilizzo di fonti di fondi non azionari nella struttura del capitale di un'impresa.
L'uso di prestiti a scopo di vantaggio finanziario per gli azionisti residui è chiamato trading sul capitale. Pertanto, le negoziazioni su azioni possono essere basate su obbligazioni, azioni privilegiate non partecipanti e / o locazioni a noleggio limitate. Quando una società guadagna di più sul capitale preso in prestito rispetto all'interesse che deve pagare sulle obbligazioni, il trading sul capitale è redditizio.
Quindi la leva finanziaria viene anche chiamata trading equity. Tuttavia esiste la possibilità di risultati negativi se il rendimento non è adeguato. Quindi il trading sul capitale netto è a doppio taglio. Può essere definito come l'aumento del profitto / rendimento derivante dal capitale di prestito a un tasso basso e l'impiego in un'impresa che produce un tasso più elevato.
Secondo Kulkarni e Satyaprasad, il trading su equity si riferisce alla piramidazione dei livelli aziendali in modo che una quantità ridotta di azioni di successo consenta a un'azienda di ottenere il controllo delle controllate ".
L'uso delle fonti di fondi a costo fisso, come il capitale di debito e di preferenza e il capitale azionario del proprietario nella struttura del capitale, è descritto come leva finanziaria o gearing o trading su azioni. Il trading sul patrimonio netto è calcolato rapportando il tasso di rendimento del capitale proprio sotto la struttura del capitale esistente comprensivo del capitale di debito al tasso di rendimento del capitale azionario secondo una struttura del capitale interamente azionario, ossia l'importo equivalente del capitale azionario sarà aumentato in luogo dei fondi presi in prestito.
La leva finanziaria spiega l'impatto sull'EPS e il trading sull'equity mostra l'impatto del rendimento del capitale proprio. L'uso di titoli a reddito fisso o di rendimento come obbligazioni, obbligazioni, capitale sociale privilegiato, prestito a termine, ecc., Per aumentare i guadagni disponibili per gli azionisti azionari è definito come negoziazione sul patrimonio netto.
In altre parole, il trading su equity è una tecnica con la quale un'azienda cerca di massimizzare il rendimento degli azionisti azionari utilizzando titoli a reddito fisso nella struttura del capitale. Negoziare sul patrimonio netto ha un impatto diretto sulla ricchezza degli azionisti. Questo fenomeno può essere illustrato con l'aiuto dell'Esempio 5.5.
Esempio 5.1:
La struttura del capitale di una società a diversi piani finanziari è indicata come sotto:
