Sottocapitalizzazione: significato, cause ed effetti della sottocapitalizzazione
Sottocapitalizzazione: significato, cause ed effetti della sottocapitalizzazione!
Significato della sottocapitalizzazione:
Si dice che una società sia sottocapitalizzata quando guadagna profitti eccezionalmente più alti rispetto ad altre società o il valore delle sue attività è significativamente superiore al capitale raccolto. Ad esempio, la capitalizzazione di una società è Rs. 20 lakh e il tasso medio di rendimento del settore è del 15%. Ma se la società guadagna il 30% sull'investimento di capitale, è un caso di sottocapitalizzazione.
Le attività acquisite con la capitalizzazione esistente facilitano la generazione di maggiori profitti. Succede quando:
(i) Le attività sono state acquisite a tassi inferiori, o
(ii) La società ha generato riserve segrete pagando dividendi inferiori agli azionisti per un certo numero di anni.
Gli indicatori di sottocapitalizzazione sono i seguenti:
(a) C'è un aumento imprevisto dei guadagni della società.
(b) I guadagni futuri dell'azienda sono stati sottostimati al momento della promozione.
(c) Le attività potrebbero essere state acquistate a prezzi molto bassi.
Cause di sottocapitalizzazione:
La sottocapitalizzazione può essere causata dai seguenti fattori:
(i) Acquisizione di beni durante la recessione:
Le attività potrebbero essere state acquistate a basso costo durante le condizioni necessarie sul mercato. E ora guadagni più alti si stanno guadagnando dal loro uso.
(ii) Sottovalutazione dei requisiti:
Potrebbero essere sottostimati i requisiti patrimoniali della società da parte dei promotori. Ciò può portare a una capitalizzazione insufficiente a condurre le sue operazioni.
(iii) Politica dei dividendi conservatori:
La gestione può seguire una politica conservativa dei dividendi che porta a un più alto tasso di recupero degli utili. Ciò aumenterebbe la capacità di guadagno dell'azienda.
(iv) Gestione efficiente:
La gestione di un'azienda può essere altamente efficiente. Può emettere il capitale sociale minimo e può soddisfare i requisiti finanziari aggiuntivi tramite prestiti a tassi di interesse più bassi.
(v) Creazione di riserve segrete:
Una società può avere grandi riserve segrete grazie alle quali la sua redditività è più elevata.
Effetti della sottocapitalizzazione sugli azionisti:
Gli effetti della sottocapitalizzazione sugli azionisti sono i seguenti:
(i) La redditività dell'azienda può essere molto alta. Di conseguenza, il tasso di guadagno per azione aumenterà.
(ii) Il valore della sua quota azionaria nel mercato aumenterà.
(iii) La reputazione finanziaria della società aumenterà nel mercato.
(iv) Gli azionisti possono aspettarsi dividendi più elevati regolarmente.
Effetti della sottocapitalizzazione sulla società:
La società deve affrontare le seguenti conseguenze a causa della sottocapitalizzazione:
(i) A causa della maggiore redditività, il valore di mercato delle azioni della società salirà. Ciò aumenterebbe anche la reputazione dell'azienda.
(ii) La direzione può essere tentata di costruire riserve segrete.
(iii) Un più alto tasso di guadagno attirerà la concorrenza nel mercato.
(iv) I lavoratori della compagnia potrebbero essere tentati di richiedere salari più alti, bonus e altri benefici.
(v) Se un'azienda guadagna profitti più elevati, i clienti potrebbero ritenere che vengano sovraccaricati dalla società.
(vi) Il governo potrebbe aumentare le aliquote fiscali sulle società che ottengono profitti eccezionali.
Effetti della sottocapitalizzazione sulla società:
Gli effetti della sottocapitalizzazione sulla società sono i seguenti:
(i) La sottocapitalizzazione può portare a maggiori profitti e maggiori prezzi delle azioni in borsa. Questo potrebbe incoraggiare speculazioni malsane nelle sue azioni.
(ii) A causa dei maggiori profitti, i consumatori si sentono sfruttati. Collegano profitti più elevati con prezzi più elevati dei prodotti.
(iii) La direzione della compagnia può accumulare riserve segrete e pagare tasse più basse al governo.
Rimedi per sottocapitalizzazione:
Le seguenti misure correttive possono essere prese per correggere la sottocapitalizzazione di una società:
(i) La sottocapitalizzazione può essere sanata aumentando il valore nominale e / o il numero di azioni ordinarie rivedendo al rialzo il valore delle attività. Ciò porterà a una diminuzione del tasso di guadagno per azione.
(ii) La direzione può capitalizzare i guadagni emettendo azioni bonus agli azionisti. Ciò ridurrà anche il tasso di guadagno per azione senza ridurre i guadagni totali dell'azienda.
(iii) Laddove la sottocapitalizzazione sia dovuta all'insufficienza di capitale, più azioni e obbligazioni possono essere emesse al pubblico.
