5 tipi principali di lettere greche utilizzate per calcolare il rischio
Questo articolo mette in luce i cinque principali tipi di lettere greche utilizzate per calcolare il rischio. I tipi sono: 1. Delta of Option o Hedge Ratio 2. Gamma 3. Theta 4. Vega o Kappa o Lambda 5. Rho e Phi.
Digitare # 1. Delta di Option o Hedge Ratio:
Il delta dell'opzione indica l'importo della posizione lunga che l'hedger o il trader devono avere nella particolare valuta estera per opzione in base all'opzione che ha scritto, per avere un investimento di compensazione senza rischi. Allo stesso modo, è l'ammontare della posizione corta che l'hedger deve avere nella particolare valuta estera per opzione che lui o lei compra per avere un investimento di compensazione esente da rischi.
Quando il trader adotta tale strategia, riceverà lo stesso valore terminale alla scadenza indipendentemente dalle variazioni del tasso di cambio. In parole semplici, l'opzione delta misura la sensibilità del valore dell'opzione a una variazione molto piccola del tasso a pronti della valuta sottostante.
Matematicamente, il delta è il derivato parziale del prezzo dell'opzione rispetto al cambio a pronti della valuta sottostante:
D = ∂c / ∂s
Qui,
C = Valore dell'opzione
S = Tasso spot della valuta sottostante
Delta si riferisce anche all'importo con cui cambia il prezzo di un'opzione per una variazione unitaria del prezzo del bene sottostante, ossia la valuta estera.
Digitare # 2. Gamma:
Il tasso di variazione del delta del portafoglio rispetto alle variazioni del prezzo di una determinata valuta estera viene misurato attraverso la gamma ()). È il secondo derivato parziale del portafoglio rispetto al prezzo delle attività, vale a dire, valuta estera.
Gamma = ∂ 2 / ∂s 2
Il valore più basso di gamma indica che il delta cambia lentamente e le modifiche devono essere apportate relativamente di rado per mantenere il portafoglio come solo delta-neutro. Più alto è il valore di gamma indica di apportare frequenti modifiche per mantenere il delta neutrale del gruppo di attività in valuta estera.
Digitare # 3. Theta:
Il theta di un prezzo di opzione è la misura del tasso di variazione del valore della derivata rispetto al tempo di scadenza, nel caso di ceteris paribus. Ceteris paribus significa che tutte le altre variabili sono rimaste allo stesso livello.
Il theta può essere espresso matematicamente come sotto:
Theta = ΔOption premium / ΔTime di scadenza
Theta indica il cambiamento atteso nel premio di opzione per un piccolo cambiamento nel tempo di scadenza. Theta è anche definito come il decadimento temporale dell'opzione. Nel caso di ceteris paribus, il valore dell'opzione cade a mano a mano che la data di scadenza si avvicina.
Digitare # 4. Vega o Kappa o Lambda:
La principale variabile di rischio nel trading di derivati è la volatilità del mercato. L'incertezza sul valore futuro della variabile misura la volatilità di una variabile di mercato. In caso di opzioni, i valori soggetti a variazioni a causa di movimenti di volatilità, variazioni del prezzo delle attività e il passare del tempo.
Il Vega (u) è il tasso di variazione del portafoglio rispetto alla volatilità del bene, d è il tasso di variazione del valore del portafoglio di attività rispetto alla volatilità del sottostante e la variabile di mercato. L'alto valore di Vega indica il più alto livello di sensibilità nel valore del portafoglio di attività a causa di piccoli cambiamenti nella volatilità.
υ = ∂ / ∂σ
Il Vega di un portafoglio di attività può essere modificato tramite l'aggiunta all'opzione negoziata. La neutralità di Vega protegge dalla variazione della volatilità del valore del bene.
Digitare # 5. Rho e Phi:
Il tasso di variazione di un valore del portafoglio rispetto al livello dei tassi di interesse è misurato attraverso Rho. Generalmente, le opzioni valutarie hanno due tipi di Rhos, cioè per il tasso di interesse interno e un altro per il tasso di interesse estero. Misura la sensibilità del valore di un portafoglio di attività a tassi di interesse. Per l'opzione call, il valore di Rho è sempre positivo mentre per l'opzione put è sempre negativo.
Rho indica la variazione attesa del premio di opzione a causa di una piccola variazione del tasso di interesse della valuta domestica. Phi indica la variazione attesa del premio di opzione a causa di una piccola variazione del tasso di interesse in valuta estera. Questa teoria supporta direttamente l'opinione che le aspettative sui tassi di interesse sostengano per determinare il prezzo dell'opzione.
