15 critiche contro la teoria PPP (con figura)

Alcune delle critiche contro la teoria del PPP sono le seguenti:

1. Ignora molti determinanti reali:

La teoria mostra un legame diretto tra il potere d'acquisto e il tasso di cambio e ignora molti altri fattori delle esportazioni e delle importazioni coinvolte dietro l'operazione.

2. Si basa su assunzioni irrealistiche:

Secondo Heckscher, "la concezione che gli scambi rappresentano livelli di prezzo relativi; o qual è la stessa cosa, che l'unità monetaria di un paese ha lo stesso potere d'acquisto sia all'interno del paese che all'esterno, è corretta solo sull'assunto che non tutti i beni e servizi possono essere trasferiti da un paese all'altro senza costi .

In questo caso, l'accordo tra i prezzi dei diversi paesi è anche maggiore di quello che è coperto dalla concezione di un identico potere d'acquisto dell'unità monetaria, poiché non solo i livelli medi di prezzo, ma anche il prezzo di ogni particolare merce o servizio quindi essere lo stesso in entrambi i paesi se calcolato sulla base dello scambio ".

3. La teoria del PPP è un truismo vuoto:

Afferma che le variazioni del tasso di cambio devono riflettere le variazioni dei livelli dei prezzi dei paesi. Tuttavia, le merci scambiate internamente non hanno alcun rapporto diretto con il valore di scambio della valuta e i loro prezzi possono fluttuare senza influire sul tasso di cambio. "Confinati in merci negoziate a livello internazionale, la teoria della parità del potere d'acquisto diventa una vuota verità", afferma Keynes.

4. La teoria trascura l'influenza della domanda e dei fattori di offerta in valuta estera:

Nurkse sottolinea che la teoria considera "la domanda semplicemente come una funzione del prezzo, senza tener conto degli ampi cambiamenti nel reddito e nella spesa aggregati che si verificano nel ciclo economico e che portano a ampie fluttuazioni nel volume e quindi al valore del commercio estero anche se i prezzi o le relazioni di prezzo rimangono gli stessi. "

5. La teoria è valida a lungo termine:

Ma, per quanto riguarda il breve termine che è davvero più significativo? Perché "alla lunga siamo tutti morti e dopo la morte non c'è alcun problema economico".

6. Secondo la teoria, per calcolare il nuovo tasso di equilibrio, si deve conoscere il tasso base, cioè il vecchio tasso di equilibrio:

Ma è difficile accertare il tasso particolare che effettivamente ha prevalso tra le valute come tasso di equilibrio.

Inoltre, la nuova aliquota calcolata rappresenterebbe il tasso di equilibrio alla parità del potere d'acquisto solo se le condizioni economiche fossero rimaste invariate.

7. Ignora le basi del commercio internazionale:

La teoria presuppone che ci stiamo occupando di un gruppo simile di materie prime in entrambi i paesi. Questa ipotesi non è sostenibile, quando la vera base del commercio internazionale è la specializzazione geografica nella produzione. Inoltre, il concetto di un cambiamento nel prezzo è vago in teoria. I prezzi di tutte le materie prime non si muovono mai in modo uniforme. I prezzi di alcuni prodotti aumentano o diminuiscono molto più di quelli degli altri. In tali condizioni, non è possibile effettuare un semplice confronto tra i movimenti dei prezzi nei diversi paesi.

8. La teoria implica una difficoltà pratica nel misurare il vero potere d'acquisto di una valuta:

La teoria suggerisce l'uso di indici di prezzo per misurare i cambiamenti nel potere d'acquisto. Ma ci sono diversi tipi di indici di prezzo come i numeri di indice dei prezzi all'ingrosso, i numeri degli indici di costo della vita, ecc. Quindi sorge la domanda: quale di questi numeri indice dovrebbe essere usato per calcolare le variazioni del potere d'acquisto?

Inoltre, gli indici dei prezzi nei diversi paesi non sono comparabili, poiché sono costruiti su basi diverse e si differenziano per il periodo base, mentre i prodotti rappresentativi comprendono pesi assegnati a voci diverse e il metodo di calcolo della media. In breve, un confronto di tali numeri indice di qualsiasi due paesi non ci dà la vera parità del potere d'acquisto.

9. La teoria trascura le transazioni di capitale nelle relazioni economiche internazionali:

Non tiene in considerazione alcun elemento nella bilancia dei pagamenti diversa dal commercio di merci. Vale a dire, la teoria della parità del potere d'acquisto si applica al meglio solo alle operazioni di conto corrente che trascurano completamente il conto capitale. Kindleberger afferma che la teoria della parità del potere d'acquisto è concepita per le nazioni che operano nel commercio e fornisce poche indicazioni a un paese che è allo stesso tempo un commerciante e un banchiere.

10. Non assume realisticamente che il tasso di cambio sia una variabile passiva:

La teoria ipotizza che le variazioni del livello dei prezzi possano determinare variazioni nei tassi di cambio e non viceversa, che le variazioni dei tassi di cambio non possano influire sui livelli dei prezzi interni dei paesi interessati. Questo non è corretto.

Prove empiriche hanno dimostrato che il tasso di cambio governa il prezzo piuttosto che il secondo che governa il primo. Il Prof. Halm afferma che i livelli dei prezzi nazionali seguono piuttosto che precedere i movimenti dei tassi di cambio. Egli afferma: "Un processo di perequazione attraverso l'arbitraggio avviene in modo così automatico che i prezzi nazionali delle materie prime sembrano seguire piuttosto che determinare i movimenti dei tassi di cambio".

11. La teoria si applica a un mondo stazionario:

I cambiamenti nelle relazioni economiche tra due paesi sono ignorati dalla teoria. Non tiene conto del fatto che il tasso di cambio di equilibrio potrebbe cambiare anche a seguito di cambiamenti nelle relazioni economiche tra due paesi, sebbene i livelli dei prezzi possano rimanere invariati, ad esempio, quando il flusso di scambi tra i due paesi originali sarà influenzato, influenzando il tasso di scambio.

12. La teoria ipotizza in modo non realistico il libero scambio e l'assenza di controllo sui cambi per un tasso di cambio costante basato sul PPP:

In realtà, tuttavia, l'intervento statale nel libero flusso del commercio internazionale come dazi all'esportazione, dazi all'importazione, quote di importazione o licenze di importazione e dispositivi di controllo del cambio causano una deviazione permanente dal tasso di cambio determinato dai livelli dei prezzi relativi: la parità del potere d'acquisto . La deviazione temporanea dalla parità del potere d'acquisto può anche verificarsi a causa delle operazioni degli speculatori o a causa di movimenti di capitali causati dal panico.

13. Non considera il significato delle elasticità della domanda reciproca:

Secondo Keynes, ci sono due difetti fondamentali nella teoria della parità, cioè: (a) non tiene conto delle elasticità della domanda reciproca e (b) non considera l'influenza dei movimenti di capitale. A suo avviso, i tassi di cambio sono determinati non solo dai movimenti dei prezzi, ma anche dalle elasticità della domanda reciproca e dalle sue forniture di valuta estera.

14. È un'approssimazione approssimativa:

Come afferma Venek, la teoria può servire come un'approssimazione approssimativa, ma non offre una spiegazione soddisfacente della determinazione del tasso di cambio. La teoria in quanto tale pone anche serie difficoltà statistiche - difficoltà associate al calcolo degli indici dei prezzi. In particolare, la scelta dei pesi è destinata a produrre discrepanze nei risultati.

15. Non riesce a spiegare una grande volatilità:

Negli ultimi anni, la grande volatilità dei tassi di cambio fluttuanti è stata sperimentata da molti paesi che non potevano essere spiegati dall'ipotesi del PPP.

L'effettiva applicazione della dottrina della parità di acquisto per il calcolo del tasso di cambio ha dimostrato che non può fornire una previsione corretta dei tassi di cambio di equilibrio. Pertanto, la teoria non può essere utile per calcolare con precisione i tassi di cambio effettivi di equilibrio. La parità del potere d'acquisto non è altro che un'espressione di una tendenza di lungo periodo che presuppone il libero funzionamento delle forze economiche.

Halm conclude quindi che: "Le parità di potere d'acquisto non possono essere utilizzate per calcolare i tassi di equilibrio o per valutare con deviazioni di precisione dall'equilibrio dei pagamenti internazionali." Nella migliore delle ipotesi, le parità di potere d'acquisto possono essere utilizzate per trovare l'intervallo approssimativo entro il quale il tasso di equilibrio può Essere collocato.

Valutazione:

Nonostante tutti i suoi limiti, la dottrina della parità del potere d'acquisto è l'unica spiegazione ragionevole delle variazioni a lungo termine dei tassi di cambio in tutte le condizioni monetarie, il gold standard, ecc. La teoria spiega anche cosa determina la bilancia dei pagamenti. Mostra che il commercio e i pagamenti tra i paesi cambiano principalmente a causa delle variazioni dei livelli dei prezzi relativi dei paesi interessati. Nel lungo periodo, quindi, i tassi di cambio dipendono dai prezzi relativi e dalle variazioni di prezzo.

La teoria ha la sua importanza quando i movimenti dei prezzi sono un fattore significativo che influenza i tassi di cambio. Ma quando le fluttuazioni dei prezzi non sono così importanti la teoria ha poco significato.

In breve, sebbene la teoria abbia i suoi svantaggi, spiega il funzionamento di una tendenza a lungo termine dei tassi di cambio, che ha un impatto importante sulla politica pratica in materia di commercio estero e pagamenti. In recenti studi di ricerca, le evidenze empiriche tendono a supportare alcune forme di PPP a lungo termine.