Struttura del capitale: concetto, definizione e importanza

"La struttura del capitale riguarda essenzialmente il modo in cui l'impresa decide di suddividere i suoi flussi di cassa in due componenti principali, una componente fissa che è destinata a soddisfare gli obblighi verso il capitale di debito e una componente residuale che appartiene agli azionisti" -P. Chandra.

Concetto di struttura del capitale:

La proporzione relativa delle varie fonti di fondi utilizzate in un'azienda è definita come struttura finanziaria. La struttura del capitale fa parte della struttura finanziaria e fa riferimento alla proporzione delle varie fonti di finanziamento a lungo termine. Si occupa di rendere la matrice delle fonti dei fondi in maniera adeguata, che è in relativa ampiezza e proporzione.

La struttura del capitale di una società è costituita da titoli di debito e titoli azionari che comprendono il finanziamento delle sue attività da parte di un'impresa. È il finanziamento permanente di un'impresa rappresentata da debito a lungo termine, azioni privilegiate e patrimonio netto. Quindi si riferisce alla disposizione del capitale ed esclude i prestiti a breve termine. Denota un certo grado di permanenza in quanto esclude fonti di finanziamento a breve termine.

Ancora una volta, ogni componente della struttura del capitale ha un costo diverso per l'impresa. Nel caso delle società, è finanziato da varie fonti. Nelle preoccupazioni proprietarie, di solito, il capitale impiegato è interamente conferito dai suoi proprietari. In questo contesto, il capitale si riferisce al totale dei fondi forniti da entrambi i proprietari e creditori a lungo termine.

La domanda sorge spontanea: quale dovrebbe essere la proporzione appropriata tra capitale di proprietà e capitale di debito? Dipende dalla politica finanziaria delle singole aziende. In un capitale di indebitamento di una società può essere nullo mentre in un altro capitale tale può persino essere maggiore del capitale di proprietà. La proporzione tra i due, di solito espressa in termini di rapporto, denota la struttura del capitale di una società.

Definizione della struttura del capitale:

La struttura del capitale è il mix delle fonti di finanziamento a lungo termine utilizzate da un'azienda. È costituito da titoli di debito e titoli azionari e si riferisce al finanziamento permanente di un'impresa. È composto da debito a lungo termine, capitale sociale privilegiato e fondi azionari.

Vari autori hanno definito la struttura del capitale in modi diversi.

Alcune delle definizioni importanti sono presentate di seguito:

Secondo Gerestenberg, "la struttura del capitale di una società fa riferimento alla composizione o alla composizione della sua capitalizzazione e comprende tutte le risorse di capitale a lungo termine, ossia prestiti, riserve, azioni e obbligazioni". Keown et al. struttura del capitale definita come "bilanciamento della gamma di fonti di fondi in maniera adeguata, ossia in ordine di grandezza relativa o in proporzioni".

Secondo le parole di P. Chandra, "la struttura del capitale riguarda essenzialmente il modo in cui l'impresa decide di dividere i suoi flussi di cassa in due componenti principali, una componente fissa che è destinata a soddisfare gli obblighi verso il capitale di debito e una componente residua che appartiene al patrimonio netto gli azionisti.

Quindi la struttura del capitale implica la composizione dei fondi raccolti da varie fonti ampiamente classificate come debito e capitale. Può essere definito come la proporzione di debito e capitale netto nel capitale totale che rimarrà investito in un'attività per un lungo periodo di tempo. La struttura del capitale riguarda l'aspetto quantitativo. Una decisione sulla proporzione tra questi tipi di titoli si riferisce alla decisione sulla struttura del capitale di un'impresa.

Importanza della struttura del capitale:

Le decisioni relative al finanziamento del patrimonio di un'impresa sono molto cruciali in ogni azienda e il responsabile finanziario è spesso preso dal dilemma di quale dovrebbe essere la proporzione ottimale di debito e capitale proprio. Come regola generale ci dovrebbe essere un adeguato mix di debito e capitale proprio nel finanziamento delle attività dell'impresa. La struttura del capitale è generalmente concepita per servire gli interessi degli azionisti azionari.

Pertanto, anziché raccogliere l'intero fondo dagli azionisti, una parte del fondo a lungo termine può essere costituita come prestito sotto forma di obbligazione o obbligazione pagando una commissione annuale fissa. Sebbene questi pagamenti siano considerati come spese per un'entità, tale metodo di finanziamento è adottato per servire meglio gli interessi degli azionisti ordinari.

Di seguito viene spiegato l'importanza di progettare una corretta struttura del capitale:

Massimizzazione del valore:

La struttura del capitale massimizza il valore di mercato di un'impresa, vale a dire che in un'impresa con una struttura di capitale adeguatamente progettata il valore complessivo delle rivendicazioni e degli interessi di proprietà degli azionisti è massimizzato.

Riduzione dei costi:

La struttura del capitale minimizza il costo del capitale o il costo del finanziamento dell'azienda. Determinando un corretto mix di fonti di fondi, un'azienda può mantenere il costo complessivo del capitale al minimo.

Aumento del prezzo delle azioni:

La struttura del capitale massimizza il prezzo di mercato della società azionaria aumentando gli utili per azione degli azionisti ordinari. Aumenta anche la ricezione dei dividendi degli azionisti.

Opportunità di investimento:

La struttura del capitale aumenta la capacità dell'azienda di trovare nuova ricchezza, creando opportunità di investimento. Con un'adeguata capitalizzazione, aumenta anche la fiducia dei fornitori di debito.

Crescita del Paese:

La struttura del capitale aumenta il tasso di investimento e la crescita del paese aumentando l'opportunità dell'azienda di impegnarsi in futuri investimenti per la creazione di ricchezza.

Modelli di struttura del capitale:

Di solito ci sono due fonti di fondi utilizzate da un'azienda: debito ed equità. Una nuova società non può raccogliere fondi sufficienti secondo le proprie esigenze in quanto deve ancora stabilire la propria affidabilità creditizia sul mercato; di conseguenza devono dipendere solo da azioni azionarie, che è il tipo semplice di struttura del capitale. Dopo aver stabilito il merito di credito nel mercato, la sua struttura patrimoniale diventa gradualmente complessa.

Un modello di struttura del capitale complesso può avere le seguenti forme:

io. Azioni e obbligazioni (ad esempio debito a lungo termine, tra cui obbligazioni, ecc.),

ii. Azioni a termine e azioni privilegiate,

iii. Azioni di capitale, azioni privilegiate e obbligazioni (ad esempio debito a lungo termine, tra cui obbligazioni, ecc.).

Tuttavia, indipendentemente dal modello della struttura del capitale, un'impresa deve cercare di massimizzare l'utile per azione per gli azionisti azionari e anche il valore dell'impresa.