Concetto e definizione della leva

L'obiettivo finanziario di ogni azienda è massimizzare il valore del business e questo può essere fatto massimizzando il profitto o il valore attuale netto.

Questo viene fatto ingrandendo gli utili prima di interessi e imposte (EBIT) e l'utile per azione (EPS). Qui viene l'essenza della leva, perché è correlata a una misura di profitto, che può essere un ritorno sugli investimenti o guadagni prima delle tasse. Il suo costo riguarda due importanti decisioni: decisione sulla struttura dei costi e decisione sulla struttura del capitale. Le decisioni relative alla struttura dei costi comportano una scelta appropriata dell'importo dei costi fissi e dei costi variabili.

Una combinazione di costi fissi e variabili che massimizza l'EBIT viene definita struttura di costo appropriata. D'altro canto, le decisioni relative alla struttura del capitale implicano una scelta appropriata tra il fondo del proprietario e il fondo dell'esterno. Un mix finanziario che massimizza i guadagni degli azionisti può essere definito come il mix appropriato della struttura di capitale. Di conseguenza, l'effetto leva è l'ingrandimento dell'EBIT e il rendimento degli azionisti con un adeguato mix di costi fissi e variabili e mix di indebitamento, rispettivamente.

Concetto di leva:

Il termine leva indica la capacità di un'impresa di ottenere un rendimento più elevato impiegando immobilizzazioni o debito. Mostra gli effetti dei modelli di investimento o dei modelli di finanziamento adottati dall'azienda. L'impiego di un bene o di una fonte di fondi per i quali l'impresa deve pagare un costo o un interesse fisso ha un'influenza considerevole sui guadagni disponibili per gli azionisti azionari.

Il costo fisso o interesse agisce come il fulcro e la leva ingrandisce l'influenza. Facendo leva, un'azienda è in grado di amplificare i rendimenti agli azionisti utilizzando beni o fondi a costo fisso. Dipende dalla pianificazione finanziaria in cui si desidera che un piccolo cambiamento nelle vendite o EBIT avrà un effetto di ingrandimento su EBIT o EPS, rispettivamente. Va tuttavia notato che maggiore è il grado di leva, maggiore è il rischio e il ritorno ai proprietari.

Definizione di leva:

L'impiego di un bene o di una fonte di fondi per i quali l'impresa deve pagare un costo fisso o un rendimento fisso è chiamato leva finanziaria. Vari autori hanno definito la leva in diversi modi.

Secondo James C. Van Home, "La leva si riferisce all'uso del costo fisso nel tentativo di aumentare (o aumentare) la redditività".

Nelle parole di JE Walter, "la leva può essere definita come una percentuale di rendimento sul capitale netto e il tasso netto di rendimento sulla capitalizzazione totale".

Ezra Solomon ha definito la leva finanziaria come "il rapporto tra i rendimenti netti del patrimonio netto e il tasso netto di rendimento della capitalizzazione totale".

Secondo SC Kuchhal, il termine leva "è usato per descrivere la capacità di un'impresa di utilizzare beni o fondi a costo fisso per amplificare il ritorno ai suoi proprietari".

Pertanto la leva implica l'uso del costo fisso nel tentativo di aumentare la redditività. Può essere definito come; la leva è la reattività del ritorno dell'impresa alle fluttuazioni dei ricavi e del reddito operativo, e la capacità di un'impresa di amplificare l'influenza che si traduce in un rendimento più elevato.

Conto economico:

Ai fini di una maggiore comprensione della leva finanziaria, è necessario semplificare la dichiarazione dei redditi. Quattro importanti termini sono rilevanti per il calcolo della leva: contributo, EBIT, guadagni prima delle imposte (EBT) e EPS. Il conto economico semplificato è riportato nella Tabella 5.1.