Scenario globale dei mercati finanziari

Dopo aver letto questo articolo imparerai lo scenario globale dei mercati finanziari.

Prima del 1980, i mercati nazionali erano ampiamente indipendenti l'uno dall'altro. Durante questo periodo il mercato dei cambi e il solo mercato europeo avevano la caratteristica di essere globali nelle loro operazioni. Al contrario, oggi esiste una maggiore dipendenza dai mercati nazionali. Il processo di integrazione è stato accelerato a causa della liberalizzazione e della deregolamentazione delle economie da parte di diversi paesi.

L'emergere di un mercato finanziario unificato globale ha portato all'eliminazione della distinzione tra mercati nazionali come anche tra mercati nazionali e offshore. Anche i mercati finanziari indiani hanno iniziato a mostrare segni di integrazione dal 1991. Diverse misure sono state prese dal governo dell'India e dalla Reserve Bank of India per garantire l'integrazione dei mercati finanziari.

Alcune delle misure importanti prese sono elencate di seguito:

a) Deregolamentazione dei tassi di interesse;

(b) Liberalizzazione delle norme sul controllo dei cambi relative agli investimenti esteri in India;

(d) Rilassamento del controllo nell'uso finale dei fondi raccolti all'estero mediante emissione di certificati di deposito globali (GDR), obbligazioni convertibili in valuta estera (FCCB) o tramite prestiti commerciali esterni (BCE);

(e) Autorizzazione accordata alle banche per investire fondi mobilizzati sotto FCNR (B), EEFC, RFC, ecc., nei mercati esteri. Questo può essere definito come il passo più importante nell'integrazione dei mercati;

(f) l'autorizzazione concessa a società / banche per trattare prodotti derivati per la gestione del rischio;

(g) Introduzione di Repo / Reverse Repo nel governo e in alcuni altri tipi di titoli. Ciò ha facilitato l'influenza dei tassi di chiamata;

(h) autorizzazione concessa alle banche per avviare una posizione cross currency all'estero;

(i) Consentire alle banche di investire / prendere in prestito fondi nel mercato estero nella misura del 25% del capitale di classe I. In caso di prestiti, non sono state previste restrizioni sull'uso finale dei fondi e sul rimborso;

(j) introduzione di tassi di cambio determinati dal mercato e decisione consapevole del governo di indebitarsi a un tasso di interesse correlato al mercato;

(k) Autorizzazione concessa a prestare / prestare denaro in valuta estera presso i rivenditori autorizzati;

(l) Libertà verso le banche di fissare limiti di posizione aperta e limiti di gap aggregati soggetti all'approvazione della RBI;

(m) rimozione dei prestiti interbancari dal punto di vista dei requisiti CRR / SLR;

Le banche possono aumentare le risorse in rupia mediante la vendita di valute estere per soddisfare i loro requisiti di rupia per i prestiti alle società a condizione che tali prestiti siano redditizi. Alle società è stato permesso di contrarre prestiti in INR e / o in valute estere e, inoltre, di alternare tra il prestito INR e il prestito in valuta estera (FCL).

Le aziende confronteranno il costo dei prestiti in INR e in valuta estera e decideranno di prendere in prestito nella valuta in cui il costo effettivo è inferiore. Questo aspetto ha anche contribuito all'integrazione dei mercati forex e monetari.

Tuttavia, va detto che i differenziali swap delle valute potrebbero non riflettere i differenziali dei tassi d'interesse in quanto i mercati indiani non sono totalmente esenti da regolamenti. Anche i mercati finanziari indiani si comportano in modo simile ai mercati finanziari globali quando viene introdotta la piena convertibilità in conto capitale.

L'integrazione dei vari mercati finanziari nazionali e dei mercati finanziari nazionali con i mercati finanziari globali garantirà massicci flussi finanziari transfrontalieri. Inoltre, gli investitori avranno accesso a vari mercati finanziari nel mondo e hanno portafogli di attivi diversificati.

Oltre a questi, gli altri impatti dell'integrazione sono:

(a) Non vi sarà alcuna distinzione tra i tassi di interesse a breve ea lungo termine, nel senso che le società possono contrarre prestiti a lungo termine a tassi di interesse a breve termine se stanno raccogliendo fondi a tasso variabile. A corollario di questo, anche la distinzione tra fondi a breve e a lungo termine si sta lentamente riducendo.

(b) Non ci sarà differenza tra i mercati finanziari nazionali rispetto ai mercati finanziari internazionali.

(c) L'efficienza e la competitività dei mercati si rifletteranno nello stretto divario tra i prezzi bid e ask; ea causa della stretta diffusione, si verificherà la convergenza dei mercati.

(d) I mercati finanziari saranno più profondi e più liquidi.

(e) Le innovazioni nei prodotti finanziari si svolgeranno per soddisfare le esigenze dei vari attori del mercato.

(f) I tassi di cambio, come anche i tassi di interesse, saranno determinati esclusivamente sulla base della domanda e dell'offerta.

(g) I tassi a termine saranno puramente i differenziali dei tassi d'interesse di inflazione.

L'integrazione di vari mercati finanziari internazionali ha raggiunto due obiettivi:

a) Integrazione dei mercati finanziari nazionali e

(b) Sostenere le transazioni finanziarie che sono sovranazionali.

Il mercato dei cambi è il veicolo attraverso il quale questo sta avvenendo. Il costo per coprire i proventi di una transazione internazionale nel mercato monetario e nel mercato forex sarà lo stesso se questi mercati sono in equilibrio.

I mercati finanziari indiani non sono completamente integrati a causa delle restrizioni sui flussi di capitale. Tuttavia, il governo indiano, come anche la Reserve Bank of India, ha adottato una serie di misure per garantire un'integrazione graduale tra i vari mercati finanziari e i mercati si integreranno alla fine solo quando sarà consentita la piena convertibilità del conto capitale.