Note sul tasso di cambio di equilibrio

Note sul tasso di equilibrio di equilibrio!

Come nel mercato delle materie prime, anche nel mercato dei cambi esiste un tasso di cambio normale o uguale e esiste un mercato del tasso di cambio a breve termine. Il tasso di equilibrio è la "norma" attorno alla quale oscilla il tasso di scambio del mercato.

L'equilibrio o il normale tasso di cambio sono determinati diversamente in base a diversi standard monetari. Il tasso di cambio di mercato rifletterà l'influenza temporanea delle forze della domanda e dell'offerta sul mercato dei cambi, ma oscillerà intorno al normale tasso di cambio.

Secondo Scammell, "un tasso di equilibrio è quel tasso che, in un periodo standard, durante il quale viene mantenuta la piena occupazione e dove non vi è alcun cambiamento nella quantità di restrizioni sul commercio o sul trasferimento di valuta, non causa alcun cambiamento netto nella partecipazione di riserve valutarie in oro del paese interessato. "Questa definizione sembra essere molto utile per la definizione delle politiche o per la formulazione di giudizi su un dato fenomeno del tasso di cambio.

In parole semplici, tuttavia, il tasso di cambio di equilibrio è il tasso di cambio al quale il valore nominale della valuta nazionale con valuta estera viene mantenuto a un livello stabile per un lungo periodo di tempo, il che significa che non è né sottovalutato né sopravvalutato.

In effetti, il concetto di tasso di scambio di equilibrio è analogo al concetto Marshalliano di "prezzo normale" nella teoria del valore. È il tasso normale nel senso che è determinato dall'equilibrio a lungo termine nella bilancia dei pagamenti in modo che la domanda e l'offerta di valuta estera nel lungo periodo siano adeguatamente bilanciate a questo ritmo e la posizione delle riserve valutarie del paese rimane intatto.

In breve, il tasso di cambio per essere un tasso di equilibrio deve essere mantenuto alla pari con i valori delle diverse valute.

Ora la domanda può essere sollevata: cosa determina i valori par? Ci sono varie spiegazioni teoriche avanzate a questo riguardo, perché i valori par e i tassi di equilibrio o normale di scambio sono determinati in modo diverso in diversi sistemi monetari.

Quindi, ci sono tre teorie in questo senso:

1. Teoria della parità di menta.

2. Teoria della parità di potere d'acquisto.

3. La teoria della bilancia dei pagamenti.