Tassi di cambio fissi e flessibili

Tassi di cambio fissi e flessibili!

In base allo standard monetario inconvertibile, possono esserci due tipi di tassi di cambio: fissi e flessibili. Nell'attuale sistema monetario del Fondo Monetario Internazionale (FMI), i tassi di cambio fissi o stabili sono noti come tassi di cambio pegged o valori par.

In effetti, l'FMI è stato istituito con l'obiettivo di stabilizzare i tassi di cambio, con adeguate garanzie per gli adeguamenti, quando necessario. D'altra parte, i tassi di cambio liberi o flessibili sono lasciati ininterrotti dalle autorità monetarie a essere determinati dalle forze della domanda e dell'offerta sul mercato dei cambi.

Pertanto, i tassi di cambio flessibili sono determinati dalle condizioni di domanda e offerta di valuta estera e sono perfettamente liberi di fluttuare in base ai cambiamenti nella domanda o nelle forze di fornitura, se non vi sono restrizioni all'acquisto e alla vendita nel mercato dei cambi.

Il tasso libero o variabile è autorizzato a cercare il proprio livello, in quanto non è stato fissato alcun par di scambio. A volte, quando una moneta è fluttuata, una precedente parità fissa non si applica più e anche il governo non si preoccupa di farla rispettare.

Sotto il sistema di pars prestabilito, adottato dai paesi membri del FMI, il tasso di cambio è determinato dal governo e applicato sia tramite operazioni di pegging, sia ricorrendo a qualche forma di controllo dello scambio e talvolta da una sana combinazione di entrambi questi metodi.

Nell'ambito dell'operazione di pegging, il governo fissa una parità ufficiale di cambio e cerca di farla rispettare attraverso la banca centrale o una sorta di fondo di stabilizzazione dei cambi che entra nel mercato dei cambi e acquista la sua valuta quando il tasso di mercato scende al di sotto del livello specificato e lo vende quando il tasso sale sopra un particolare segno.

Questo sistema di tassi di cambio ancorato è sostenuto dal governo. Vi è tuttavia un grosso difetto in questo sistema che se il tasso di cambio di mercato ha una tendenza costante al declino, le operazioni di pegging sarebbero molto costose, poiché porterebbero a una forte riduzione delle riserve valutarie del paese interessato.

Di recente, quindi, è stato ritenuto da molti che il sistema del FMI di tassi di cambio stabili e regolabili non è auspicabile e che tassi di cambio liberi o fluttuanti sarebbero più utili nell'adattare i tassi di cambio prevalenti al loro vero valore.

È una questione molto discutibile sul fatto che il sistema del tasso di cambio fisso sia buono o che il tasso di cambio fluttuante sia migliore.