Note di studio sulla gestione del capitale circolante

In termini di capitale circolante, lordo significa il totale delle attività correnti e nel senso netta è la differenza tra le attività correnti e le passività correnti.

Attraverso la gestione del capitale circolante, il manager finanziario cerca di gestire le attività correnti, le passività correnti e di valutare l'interrelazione che esiste tra di esse, cioè implica la relazione tra le attività a breve termine di un'impresa e le passività a breve termine.

L'obiettivo della gestione del capitale circolante è quello di distribuire tale ammontare di attività correnti e passività correnti in modo da massimizzare la liquidità a breve termine. La gestione del capitale circolante comporta la gestione di scorte, crediti e debiti come anche contanti.

Le due fasi coinvolte nella gestione del capitale circolante sono le seguenti:

(i) Previsione dell'importo del capitale circolante; e

(ii) Determinazione delle fonti di capitale circolante.

Oltre ai due sopra menzionati, i seguenti due importanti aspetti aggiuntivi dovrebbero essere tenuti in considerazione durante la gestione del capitale circolante:

(a) Inclusione del profitto:

C'è molta polemica per quanto riguarda l'inclusione del profitto nella previsione del fabbisogno di capitale circolante. Ci sono due punti di vista. La prima visione suggerisce che il profitto dovrebbe essere incluso nel capitale circolante. La seconda opinione suggerisce che non dovrebbe essere incluso. L'inclusione o l'esclusione del profitto dipende principalmente dalla politica manageriale adottata dall'impresa.

Dal primo punto di vista, se il capitale circolante è calcolato sulla base dell'effettivo flusso di cassa, il profitto non dovrebbe essere incluso nel calcolo del capitale circolante in quanto non è richiesto il finanziamento del profitto.

Dal secondo punto di vista, in cui viene adottato l'approccio di bilancio per il calcolo del capitale circolante, l'elemento di profitto non viene ignorato in quanto dovrebbe essere incluso nell'ammontare dei debitori.

(b) Esclusione di deprezzamento:

L'ammortamento non comporta alcuna uscita di cassa effettiva, quindi non dovrebbe essere incluso nella stima del capitale circolante.