I 4 principali strumenti di analisi del rischio

Leggi questo articolo per conoscere i quattro strumenti dell'analisi del rischio.

1. Periodo di rimborso più breve:

Secondo questo metodo, i progetti con periodi di ammortamento più brevi sono normalmente preferiti a quelli con periodi di ammortamento più lunghi. Sarebbe più efficace quando è combinato con un "periodo di interruzione".

Il periodo di interruzione indica il livello di tolleranza al rischio nell'azienda. Ad esempio, un'azienda ha tre progetti, A, B, C da considerare con diverse vite economiche, diciamo rispettivamente 15, 16 e 7 anni, e con periodi di ammortamento di 6, 7 e 5 anni.

Di questi tre, il progetto C sarà preferito perché è il periodo di ammortamento più breve. Supponiamo che il periodo di interruzione dell'impresa sia di 4 anni, quindi tutti e tre i progetti saranno respinti.

2. Tasso di sconto corretto per il rischio:

Con questo metodo, il tasso di sconto o il tasso di rendimento minimo richiesto [principalmente il costo del capitale dell'impresa] viene aumentato aggiungendo quello che viene chiamato "premio di rischio". Quando il rischio è maggiore, il premio da aggiungere sarebbe maggiore.

Ad esempio, se il tasso di sconto privo di rischio [ad esempio, costo del capitale] è del 10% e il progetto in esame è più rischioso, allora il premio di, ad esempio il 5% viene aggiunto al tasso privo di rischio sopra indicato.

Il tasso di sconto corretto per il rischio sarebbe del 15%, che può essere utilizzato a fini di attualizzazione in base al VAN, o come tasso di sconto sotto IRR.

Merito del tasso di sconto corretto per il rischio:

1. È facile da capire e semplice da utilizzare.

2. Ha un sacco di appello intuitivo per i decisori avversi al rischio.

3. Incorpora un atteggiamento verso l'incertezza.

demeriti:

1. Non esiste un modo semplice per ottenere un tasso di sconto corretto per il rischio.

2. Un fattore di sconto di rischio uniforme utilizzato per attualizzare tutti i rendimenti futuri non è scientifico in quanto il grado di rischio può variare nel corso degli anni in futuro.

3 . Presume che gli investitori sono avversi al rischio. Anche se è generalmente vero, esistono persone in cerca di rischio nella situazione del mondo reale che possono richiedere un premio per assumersi il rischio.

3. Previsioni conservative:

Con questo metodo, utilizzando il fattore di correzione intuitivo o il coefficiente equivalente di certezza, che viene calcolato dal decisore in modo soggettivo o oggettivo, si riducono i rischi stimati dai flussi di cassa.

Normalmente, questo coefficiente riflette la fiducia dei decisori nell'ottenere un particolare flusso di cassa in un particolare periodo. Ad esempio, il decisore stima un flusso di cassa netto di Rs.60000 l'anno prossimo, ma se ritiene [soggettivamente] che solo il 60% di tale flusso di cassa sia una somma definita, e quindi il suddetto coefficiente sarebbe pari a 0, 6.

Ciò può anche essere determinato [oggettivamente] correlando i flussi di cassa desiderabili con i flussi di cassa stimati come segue:

Ad esempio, se il flusso di cassa stimato è Rs.80000 nel periodo 't' e un flusso di cassa altrettanto desiderabile per lo stesso periodo è Rs.60000, l'equivalente di certezza è 0.75 [60000/80000].

Oltre ai calcoli di alcuni flussi finanziari al fine di fornire più rischi, la vita economica su cui sono stimati i flussi finanziari può essere ridotta simultaneamente.

EV = [0, 25 x 8] + [0, 50 x 12] + [0, 25 x 16] = 12%

Nel caso di progetti alternativi, uno con l'EV più alto è considerato per la selezione. I VE possono essere utilizzati per il calcolo dell'IRR e del VAN. Tuttavia, gli EV non riescono ad articolare il grado di rischio coinvolto.

4. Analisi dell'albero decisionale:

Una decisione può essere presa confrontando vari corsi alternativi attualmente con il decisore, ogni corso alternativo in fase di studio alla luce delle possibili condizioni future seguite da future decisioni alternative.

Il gruppo di tutte queste decisioni presenti e future, viste in relazione l'una con l'altra, è chiamato un "albero decisionale". È una rappresentazione grafica della relazione tra una decisione presente e gli eventi futuri, e le decisioni future e le loro conseguenze.

La sequenza di eventi è normalmente rappresentata nel tempo in un formato simile ai rami di un albero.

I passaggi principali in un processo del processo decisionale sono:

(a) La decisione di investimento è definita chiaramente.

(b) Le alternative decisionali sono identificate.

(d) Presenta i dati rilevanti come il flusso di cassa previsto, la distribuzione di probabilità, il valore attuale atteso, ecc., sui rami dell'albero decisionale.

(e) Scegliere la migliore alternativa mediante analisi dai risultati visualizzati.

Esempio 1:

Laxmi Ltd. sta valutando l'acquisto di una nuova macchina a un costo di Rs. 20.000. Gli afflussi di cassa per i tre anni della sua vita sono previsti come segue:

Il tasso di rendimento desiderato per gli NPV è del 20 percento. Calcola la probabilità della macchina. Disegna anche un diagramma ad albero delle decisioni.

In alternativa, la redditività può essere calcolata tramite EV come segue:

Illustrazione 1:

Eskay Ltd sta valutando l'acquisto di una nuova macchina. I due modelli alternativi presi in considerazione sono "Laxmi" e "HMT".

Dalle seguenti informazioni, preparare una dichiarazione di redditività da presentare al Consiglio di amministrazione:

Supponiamo che il tasso di tassazione sia pari al 50% dei profitti. Suggerisci quale modello può essere acquistato, indicando i motivi per cui rispondi.

Soluzione:

Periodo di rimborso:

Quindi la macchina "Laxmi" si raccomanda chiaramente per l'acquisto. Tuttavia, le informazioni fornite e le conclusioni derivate possono essere integrate con alcuni calcoli aggiuntivi per quanto riguarda la redditività oltre il periodo di ammortamento.