Operazioni del Tesoro da parte di una banca

La funzione di base di un tesoro è di organizzare i fondi ogni volta che è necessario e di distribuire i fondi in eccesso con profitto. Ma la divisione di tesoreria di una moderna banca funziona come un centro di profitto indipendente e, quindi, si impegna nel raccogliere fondi mediante l'emissione di diversi strumenti di responsabilità e investendoli assumendo diversi elementi di prodotti finanziari.

Il bilancio di una banca moderna comprende attività e passività del Tesoro da una parte e attività e passività non di tesoreria dall'altra. Generalmente, quando una particolare attività o passività viene creata attraverso una transazione nel mercato interbancario e se può essere negoziata o venduta sul mercato, diventa parte del portafoglio di tesoreria della banca.

Quando una banca prende in prestito denaro dal mercato monetario o dal mercato obbligazionario, si dice che abbia intrapreso una passività di tesoreria, mentre i depositi sotto forma di conti correnti, conti di risparmio e depositi a termine da clienti non sono passività di tesoreria, in quanto non sono creati da assunzione di mercato.

Storicamente, i prestiti e gli anticipi sono stati la principale fonte di guadagno per le banche. Tuttavia, con la globalizzazione e la liberalizzazione economica, le banche si trovano di fronte a una forte concorrenza e sono state costrette a cercare fonti di profitto alternative. Le grandi banche operano sia sul mercato finanziario nazionale che sul mercato finanziario internazionale, sia a scopo di prestito che di investimento.

Questo viene fatto dalla divisione del tesoro della banca, le cui funzioni principali sono di seguire due tipi:

(a) Garantire il rispetto rigoroso dei requisiti di legge per il mantenimento del rapporto di riserva in contanti (CRR) e del Liquidity Ratio (SLR) previsti.

(b) Gestione della liquidità della banca mediante:

(i) Ottimo investimento redditizio delle risorse eccedentarie;

(ii) Raccolta di fondi aggiuntivi necessari per soddisfare le richieste di credito a un costo ottimale; e

(iii) Gestione dei rischi di mercato e di liquidità nelle transazioni effettuate dalla tesoreria.

Il dipartimento del tesoro di una banca si occupa anche di valuta estera e fornisce una "copertura" ai clienti della banca in relazione alla loro esposizione in valuta estera a causa delle loro operazioni commerciali, vale a dire, esportazioni, importazioni, rimesse, ecc. fornisce inoltre diversi prodotti di copertura e derivati per gestire i tassi di interesse e i rischi di cambio dei clienti della banca. La gestione della liquidità e la gestione delle attività e passività, sia in risorse interne che in valuta estera, sono anche le funzioni importanti della tesoreria.

Le funzioni di tesoreria di base includono anche:

Operazioni domestiche:

1. Mantenimento delle riserve statutarie, cioè CRR e SLR.

2. Gestire la liquidità.

3. Distribuzione redditizia delle risorse eccedenti.

4. Operazione di arbitraggio e profitto.

5. Operazioni di copertura e copertura.

Operazioni in valuta estera :

1. Finanziamento e gestione di attività e passività in valuta estera.

2. Estendere la copertura alle transazioni commerciali in valuta estera.

3. Operazioni di arbitraggio in valuta estera.

4. Fornire copertura e altre coperture per mitigare i rischi di cambio assunti dai clienti della banca.

Le operazioni di tesoreria di queste banche sono effettuate da tre livelli chiaramente diversi come sotto:

Sportello:

The Dealing Room, che funge da interfaccia della banca con i mercati finanziari internazionali e nazionali, è il front office di un tesoro. I concessionari che lavorano nella stanza di negoziazione sono responsabili della gestione dei rischi di investimento e di mercato secondo le istruzioni del comitato di asset-liability (ALCO) della banca. I membri dello staff che lavorano nella stanza di negoziazione devono gestire i rischi per conto dei clienti e della banca, nell'ambito delle politiche e dei limiti stabiliti dal comitato di gestione dei rischi e dal consiglio di amministrazione della banca.

Per questo motivo, viene data sufficiente autorità ai funzionari delle stanze di commercio per impegnare la banca sul mercato. La tesoreria funge anche da centro di profitto della banca e, pertanto, il controllo sulle attività della tesoreria e del suo personale è fondamentale per garantire che la banca sia protetta da rischi di mercato indebiti.

Mid Office:

I funzionari che lavorano nella sede centrale sono responsabili della misurazione del rischio assunto dal front office e del monitoraggio e della comunicazione dello stesso alla direzione. La sede centrale fissa anche i limiti per le varie esposizioni e monitora continuamente la posizione reale rispetto al limite.

Valuta i probabili movimenti del mercato, sulla base di valutazioni interne e ricerche esterne / interne. Il personale della sede centrale monitora le posizioni valutarie aperte e effettua analisi del rischio-rendimento. Interagiscono con il dipartimento di gestione del rischio della banca sulla liquidità e sul rischio di mercato.

Funzioni di back office:

Le funzioni principali del back office della divisione treasury di una banca includono:

(a) Verifica delle offerte dai giustificativi scritti dai concessionari;

(b) Generazione e spedizione di conferme interbancarie;

(d) monitoraggio della ricezione delle conferme dei contratti a termine;

(e) Effettuare / ricevere pagamenti;

(f) Regolamento tramite il sistema di pagamento o diretto tramite il conto NOSTRO, a seconda del caso;

(g) Monitorare la ricezione di fondi forex nei contratti interbancari e nella gestione dei conti NOSTRO e riportare la posizione di deficit / eccedenza al responsabile di fondi per prendere la decisione appropriata; e

(h) Segnalazione statutaria alla banca centrale (Reserve Bank of India) del paese.

Vari prodotti del Tesoro trattati da banche:

(A) Ministero del Tesoro domestico:

1. Prodotti di attività:

(a) Call / Avviso Prestito di denaro

(b) Termine del prestito di denaro / Depositi interbancari

(d) Investimento in documenti commerciali

(e) Certificati di partecipazione interbancari

(f) Gestione dei derivati di Asset Nature

(g) Distribuzione di fondi in Reverse Repos

(h) Investimento in vari Obbligazioni SLR emessi o garantiti dal Governo centrale / statale

(i) Investimento in obbligazioni non SLR

(j) Posizionamenti privati e

(k) Investimenti in Obbligazioni a tasso variabile, Obbligazioni esenti da imposte, Azioni preferenziali, Azioni quotate / Non quotate, Fondi comuni, ecc.

2. Prodotti di responsabilità:

(a) Denaro / avviso Denaro Prestito.

(b) Termine di prestito di denaro.

(d) Certificati di partecipazione interbancari.

(e) Assunzione di prestiti sotto deposito.

(f) Prestiti sotto forma di rifinanziamento da diverse istituzioni finanziarie e dalla Banca Centrale del paese.

(g) Prestito di obbligazioni Tier-II emesse dalla banca.

(B) Operazioni in valuta estera:

1. Interbancario:

(a) Acquisto e vendita di valute in contanti, Tom, Spot e Forward

(b) Forward SWAPS (acquisto e vendita simultanei di una valuta per due diverse scadenze a termine) e

2. Copertura per varie transazioni commerciali effettuate dalle filiali. Queste transazioni comprendono il credito estero pre-spedizione, le fatture in valuta estera acquistate, i prestiti in valuta estera, il credito estero post-spedizione, il ritiro delle fatture di importazione, ecc.

La tesoreria gestisce anche le transazioni in valuta estera derivanti da attività di prestito in valuta estera (FCL), le rimesse gestite dalle filiali per i loro clienti.

(C) Negoziazione di derivati come sotto:

1. SWAPS tasso di interesse

2. Accordo sui tassi a termine

3. Futures sui tassi di interesse

4. Opzioni per i tassi di interesse e

5. Opzioni di valuta

Terminologie Frequentemente utilizzate in Treasury Operations Rendimento:

1. Resa:

Il rendimento è una misura del rendimento complessivo dell'investitore sul suo investimento.

Il rendimento può essere calcolato nei seguenti tre modi:

(a) Resa nominale:

Questo è il tasso di interesse annuale specificato su un titolo. Questo è anche conosciuto come Cedola.

(b) Rendimento corrente:

Questo è il rendimento effettivo che un investitore guadagna in base all'attuale prezzo di mercato dello strumento di sicurezza, ossia obbligazioni, obbligazioni, ecc.

(c) Rendimento alla scadenza (YTM):

YTM indica il rendimento di uno strumento di sicurezza se è detenuto fino alla scadenza del rimborso. Questo è interpretato come il tasso medio di rendimento composto sul titolo, obbligazione, ecc., Se lo stesso è acquistato al prezzo corrente di mercato e mantenuto fino alla scadenza e il valore nominale viene rimborsato. Le obbligazioni e le obbligazioni sono emesse a un valore scontato e, pertanto, l'YTM fluttua con variazioni del tasso di mercato. Se il tasso di interesse di mercato è superiore al tasso cedolare, il valore del titolo (obbligazioni, obbligazioni, ecc.) Scende e viceversa. YTM è calcolato con l'aiuto di formule aritmetiche.

2. Derivati:

Il derivato è un prodotto finanziario (ad esempio Futures, contratti a termine, swap e opzioni di credito derivato, ecc.) Derivati da altri principali prodotti finanziari.

È uno strumento il cui valore dipende dai valori di altre variabili sottostanti che includono:

(a) Prezzi delle azioni

(b) Tassi di cambio esteri

(d) Valori delle attività sottostanti nella cartolarizzazione e

(e) Percezione del rischio di credito.

Esempio:

Nel mercato azionario, i prezzi delle azioni di varie società oscillano sulla base della domanda di tali titoli. Analisti e speculatori sono sempre impegnati a prevedere il movimento del prezzo nelle azioni / azioni delle società. Qualcuno idea uno strumento, in base al quale l'Indian Rs 100 sarà pagato all'acquirente dello strumento, se il prezzo di chiusura di una determinata azione è Rs 950 domani.

L'acquirente dello strumento (derivato dai prezzi delle azioni) guadagnerà Rs 100 indiano se il prezzo della particolare azione si chiude a Rs 950 e se il prezzo non raggiunge il livello specificato, l'investitore nello strumento (derivato) non guadagnerà nulla .

Il denaro che si può ricevere dal contratto di cui sopra dipende o derivato dal prezzo delle azioni. Il suddetto contratto finanziario è un esempio di un contratto derivato.

Il processo di determinazione dei prezzi e negoziazione dei derivati è complesso e una conoscenza approfondita della struttura del prodotto del sottostante e del suo comportamento in materia di prezzi è un prerequisito essenziale per avventurarsi nella negoziazione di prodotti derivati. I derivati, da soli, non hanno alcun valore indipendente. Il loro valore è derivato dagli strumenti sottostanti.

3. Futures:

Futures Contract è un accordo per acquistare o vendere un'attività per un certo prezzo in un determinato momento in futuro. Il bene può essere finanziario o anche merce. I futures hanno caratteristiche simili a quelle del contratto a termine, tranne per il fatto che a differenza del contratto a termine, che viene scambiato allo sportello, un contratto a termine è negoziato in borsa.

È obbligatorio per gli acquirenti e i venditori prendere in consegna / consegnare l'attività sottostante alla data futura, generalmente nota come "data di inizio", come indicato sullo strumento.

4. Swap:

SWAP significa letteralmente una transazione per scambiare una cosa con un'altra. Nei mercati finanziari, due parti di un'operazione SWAP stipulano un contratto per lo scambio di flussi finanziari in un secondo momento. I flussi di cassa sono determinati applicando un parametro prestabilito su un capitale teoricamente fissato.

Gli swap sono generalmente dei seguenti tre tipi:

(i) SWAP su valute - I flussi di cassa in una valuta vengono scambiati con flussi di cassa in un'altra valuta.

(ii) SWAP tassi d'interesse - I flussi di cassa a tasso fisso di interesse sono scambiati con un tasso d'interesse variabile.

(iii) Base SWAP - I flussi di cassa su entrambi i rami del SWAP dipendono da diverse tariffe variabili.

Esempi di Interest Rate Swap :

In un accordo di SWAP sui tassi di interesse, una parte del flusso di cassa si basa su un tasso di interesse fisso e l'altra parte si basa su un tasso di interesse variabile su un periodo di tempo. L'importo su cui calcolare gli interessi è un importo nozionale e non vi è alcuno scambio dell'importo nozionale, che è l'importo principale per il contratto.

Una banca prende in prestito una certa somma di $ USA al LIBOR, che è un tasso variabile, e presta la stessa quantità al suo cliente ad un tasso fisso di interesse, che è superiore al LIBOR. Finché il LIBOR è inferiore al tasso fisso, la banca farà soldi e non appena il LIBOR supera il tasso fisso al quale il prestito è stato dato al cliente, la banca subirà una perdita, in quanto non può aumentare il tasso fisso.

Per coprire questo rischio di perdita, la banca può entrare in una transazione SWAP con un'altra banca, in base alla quale la ex banca riceverà un tasso variabile di interesse sull'ammontare nozionale (Principal) e pagherà l'aliquota fissa all'altra banca. In realtà, le due banche pagheranno o riceveranno la differenza tra i tassi fissi e quelli fluttuanti e, pertanto, il prestito bancario al LIBOR (tasso variabile) e il prestito a tasso fisso possono coprire o coprire il rischio derivante da un tasso di interesse sfavorevole in LIBOR .

5. Opzioni:

Un'opzione è uno strumento che dimostra un contratto, in base al quale il titolare (acquirente) ha il diritto di acquistare o vendere una determinata quantità delle attività sottostanti ad un prezzo specifico (prezzo d'esercizio) entro o entro un tempo determinato. L'opzione dà al compratore il diritto, senza alcun obbligo, di acquistare o vendere. Le attività sottostanti possono essere beni finanziari o vari come grano, riso, cotone, oro, petrolio greggio, ecc. Le attività finanziarie comprendono azioni, obbligazioni, ecc.

Il prezzo pagato per l'acquisto dell'opzione si chiama Option Premium. Il premio è pagato all'opzione venditore / scrittore che è obbligato ad acquistare o vendere l'attività sottostante, nel caso in cui l'acquirente dell'opzione che è nota come titolare dell'opzione, decide di esercitare la sua opzione al prezzo di esercizio.

6. Opzioni di chiamata:

Un'opzione call è anche nota come Opzione di acquisto. L'opzione call conferisce al compratore il diritto di acquistare la quantità specificata del bene sottostante, al prezzo di esercizio, alla data di scadenza menzionata nell'opzione. Tuttavia, non è obbligatorio per l'acquirente esercitare l'opzione e può scegliere di rimanere inattivo o semplicemente consentire la scadenza dell'opzione. Il venditore, d'altro canto, ha l'obbligo di vendere l'attività sottostante se l'acquirente dell'opzione call decide di esercitare la sua opzione di acquisto.

Esempio:

Un investitore acquista un'opzione call su L & T Ltd al prezzo di esercizio di Rs 3000 e paga un premio di Rs 100 all'opzione venditore / scrittore. Non appena il prezzo di mercato di L & T è superiore a Rs 3000, l'acquirente può esercitare l'opzione di acquistare lo stock di L & T al prezzo di esercizio, vale a dire Rs 3000.

L'investitore farà soldi una volta che il prezzo di L & T incrocia Rs 3100 (strike price + premium paid). Assumendo il prezzo delle azioni a Rs 3400, l'opzione sarà esercitata e l'investitore acquisterà azioni L & T dal venditore dell'opzione a Rs 3000 e lo venderà sul mercato a Rs 3400, facendo un profitto di Rs 300 per azione.

Se, al momento della scadenza dell'opzione call, il prezzo delle azioni di L & T Ltd scende al di sotto di Rs 3000, l'acquirente dell'opzione call sceglierà di non esercitare la sua opzione. In questo caso, l'investitore perde l'importo del premio pagato Rs 100, che sarà il profitto realizzato dal venditore o dallo scrittore dell'opzione call.

7. Opzioni Put:

Un acquirente di un'opzione put ottiene il diritto di vendere una determinata quantità dell'attività sottostante al prezzo di esercizio o prima della data di scadenza. Tuttavia, non è obbligatorio per l'acquirente dell'opzione put vendere l'attività sottostante al prezzo di esercizio, mentre il venditore dell'opzione put ha l'obbligo di acquistare l'attività sottostante al prezzo di esercizio se l'acquirente delle opzioni put decide di esercitare la sua opzione di vendere.

In the money, at the money e out of the money in Opzioni :

Un'opzione viene definita "At the Money" quando il prezzo di esercizio indicato nell'opzione è uguale al prezzo di attività sottostante. Questo è così sia per le opzioni put che call. Un'opzione call o put è detta "In the Money" quando il prezzo di esercizio dell'opzione è inferiore o superiore, rispettivamente, al prezzo dell'attività sottostante. D'altra parte, un'opzione call è 'Out of the Money' quando il prezzo di esercizio è maggiore o minore, rispettivamente, del prezzo del sottostante.

Divisione del Tesoro integrata di una banca:

Tradizionalmente, le operazioni interne di tesoreria / investimento di una banca erano indipendenti dai rapporti di cambio. Le operazioni di tesoreria sono state trattate come un centro di costo, fondamentalmente destinato alla gestione dei coefficienti di riserva, vale a dire, CRR e SLR e gestione dei fondi.

La tesoreria era solita investire in titoli sia governativi sia non governativi. D'altra parte, la stanza di negoziazione di valuta estera di una banca utilizzata per gestire i rapporti di cambio principalmente derivanti da operazioni commerciali (esportatore, importatore, cliente di rimessa, ecc.) E le conseguenti operazioni di copertura nel mercato interbancario.

Nell'ambito del sistema tradizionale, la sala contrattazioni in valuta estera e le operazioni di tesoreria erano due dipartimenti indipendenti e spesso il personale che lavorava in un dipartimento non era a conoscenza di ciò che l'altro dipartimento stava facendo. È accaduto anche perché il dipartimento del tesoro interno stesse collocando i suoi fondi in eccedenza nel mercato monetario delle chiamate al tasso di interesse del 7% / 8%, quando la stanza delle contrattazioni valutarie della stessa banca prendeva a prestito nella stessa valuta nazionale ad un livello molto più alto tasso di interesse.

L'integrazione del forex dealing e del tesoro interno ha aiutato la banca a superare questa situazione indesiderata.

La tesoreria integrata di una banca è impegnata a finanziare lo stato patrimoniale e il dispiegamento di fondi attraverso i mercati monetari e forex nazionali e globali. Questo approccio consente inoltre alla banca di ottimizzare la propria gestione delle attività e passività e di capitalizzare sulle opportunità di arbitraggio. La necessità di integrazione è stata anche determinata dalla deregolamentazione dei tassi d'interesse, dalla liberalizzazione del controllo dei cambi, dallo sviluppo del mercato forex, dall'introduzione di prodotti derivati e dal progresso tecnologico nei sistemi di regolamento.

Oltre alla gestione degli obblighi di riserva della banca sotto forma di CRR e SLR, la tesoreria integrata svolge anche le seguenti funzioni:

(a) Gestione della liquidità e dei fondi:

Questo include :

(i) Analizzando i grandi flussi di cassa derivanti da varie operazioni di asset-liability effettuate dalle filiali;

(ii) Fornire una base di passività bilanciata ea basso costo per finanziare le varie attività nel bilancio della banca; e

(iii) Fornire gli input necessari al gruppo di pianificazione strategica della banca sul mix di finanziamento, basato su valuta, possesso e costo, unitamente al rendimento atteso da entrambe le operazioni di credito e di investimento.

(b) Asset-Liability Management (ALM):

La funzione di gestione delle attività e passività in una banca viene normalmente assegnata a un comitato di asset-liability (ALCO), che è assistito dalla tesoreria con tutti gli input necessari per determinare la dimensione e il tasso di crescita ottimali del bilancio e anche i prezzi di varie voci di attività e passività della banca.

(c) Gestione del rischio:

La gestione del rischio di mercato associato alla passività e al patrimonio di una banca è una delle funzioni principali della tesoreria integrata. Il rischio di mercato delle passività deriva da rischi di tasso variabile e dal disallineamento tra attività e passività.

Considerando che i rischi di mercato per le attività derivano da:

(i) variazione sfavorevole dei tassi di interesse;

(ii) livelli crescenti di disintermediazione;

(iii) cartolarizzazione di attività; e

(iv) emergenza di derivati su crediti, ecc.

Sebbene la valutazione del rischio di credito per un mutuatario della banca continui ad essere la responsabilità del dipartimento del credito, il tesoro controlla l'impatto del flusso di cassa da variazioni dei prezzi delle attività a causa anche del tasso di interesse fluttuante.

(d) La tesoreria integrata ha una visione d'insieme del fabbisogno finanziario complessivo della banca. Ha accesso diretto ai vari segmenti del mercato, vale a dire, mercato monetario, mercato dei capitali, mercato forex, ecc. Pertanto, la tesoreria è in una posizione ideale per fornire tassi di riferimento a vari gruppi aziendali della banca con la dovuta attenzione a il rischio di mercato. La tesoreria aiuta i reparti operativi ad adottare la corretta strategia aziendale.

(e) Arbitraggio:

La divisione di tesoreria effettua operazioni di arbitraggio acquistando e vendendo simultaneamente lo stesso tipo di attività in due mercati diversi per trarre profitto dai differenziali di prezzo.

(f) Adeguatezza patrimoniale:

La divisione tesoreria si occupa del mantenimento di un adeguato capitale per la banca, come richiesto dalle raccomandazioni del Comitato di Basilea, attraverso il costante monitoraggio del rapporto capitale / rischio rettificato (CRAR). Il rendimento delle attività è considerato l'aspetto chiave per misurare l'efficienza del fondo schierato.

Un tesoro integrato in una banca è considerato un importante centro di profitto. Colpisce gli accordi al fine di ottenere profitti dai movimenti dei tassi di mercato per interessi e cambi. L'integrazione delle operazioni di tesoreria interna e forex ha aiutato le banche a migliorare la redditività del portafoglio ea sinsitire l'attività bancaria con le attività di tesoreria.

Le attività bancarie derivano da rapporti con il cliente e sono detenute fino a scadenza, mentre le attività di negoziazione o di tesoreria sono generate dalle operazioni di mercato e detenute per fare soldi su differenze a breve termine dei prezzi di mercato e dei rendimenti.

Lo scopo è raggiunto attraverso l'utilizzo efficiente dei fondi e l'assunzione di responsabilità a costi contenuti. Il personale che lavora nella divisione del tesoro dovrebbe tenersi al passo con gli ultimi avvenimenti in tutto il mondo, dato che ogni evento potrebbe avere un impatto sul mercato finanziario.