Conti della bilancia dei pagamenti: struttura, classificazione e misurazione

Conti della bilancia dei pagamenti: struttura, classificazione e misurazione!

La bilancia dei pagamenti di un paese è una registrazione sistematica di tutte le sue transazioni economiche con il mondo esterno in un dato anno. È una registrazione statistica del carattere e delle dimensioni dei rapporti economici del paese con il resto del mondo.

Secondo Bo Sodersten, "La bilancia dei pagamenti è solo un modo di elencare le entrate e i pagamenti nelle transazioni internazionali per un paese." BJ Cohen dice: "Mostra la posizione commerciale del paese, i cambiamenti nella sua posizione netta come prestatore o prestatore straniero, e cambiamenti nella sua riserva ufficiale ".

Struttura e classificazione:

Il conto della bilancia dei pagamenti di un paese è costruito sul principio della contabilità a partita doppia. Ogni transazione è inserita sul lato del credito e debito del bilancio. Ma la contabilità della bilancia dei pagamenti differisce dalla contabilità aziendale per un aspetto.

Nella contabilità aziendale, i debiti (-) sono mostrati sul lato sinistro e i crediti (+) sul lato destro del bilancio. Ma nella contabilità della bilancia dei pagamenti, la pratica è mostrare i crediti sul lato sinistro e addebitare sul lato destro del bilancio.

Quando si riceve un pagamento da un paese straniero, si tratta di una transazione di credito mentre il pagamento a un paese straniero è una transazione di debito. Gli elementi principali indicati sul lato credito (+) sono le esportazioni di beni e servizi, ricevute non corrisposte (o trasferimento) sotto forma di doni, sovvenzioni ecc. Da parte di stranieri, prestiti dall'estero, investimenti di stranieri nel paese e vendita ufficiale di riserva di attività, compresa l'oro per paesi stranieri e agenzie internazionali.

Le voci principali nella parte del debito (-) comprendono le importazioni di beni e servizi, i trasferimenti (o non corrisposti) di pagamenti agli stranieri come doni, sovvenzioni, ecc., Prestiti a paesi esteri, investimenti da residenti in paesi stranieri e acquisto ufficiale di riserve ufficiali o oro da paesi stranieri e agenzie internazionali.

Queste voci di credito e di debito sono indicate verticalmente nel conto della bilancia dei pagamenti di un paese in base al principio della contabilità a partita doppia. Orizzontalmente, sono divisi in tre categorie: il conto corrente, il conto capitale e il conto liquidazioni ufficiali o il conto ufficiale delle riserve ufficiali.

Il conto della bilancia dei pagamenti di un paese è costruito nella Tabella 10.

1. Conto corrente:

Il conto corrente di un paese è costituito da tutte le transazioni relative agli scambi di beni e servizi e ai trasferimenti unilaterali (o non corrisposti). Le transazioni di servizio comprendono i costi di viaggio e trasporto, assicurazione, reddito e pagamenti di investimenti esteri, ecc. I pagamenti di trasferimento si riferiscono a doni, aiuti esteri, pensioni, rimesse private, donazioni di beneficenza, ecc. Ricevuti da cittadini e governi stranieri a stranieri.

Nell'account corrente, le esportazioni e le importazioni di merci sono gli elementi più importanti. Le esportazioni sono indicate come articoli positivi e sono calcolate fob (gratuitamente a bordo), il che significa che i costi di trasporto, assicurazione, ecc. Sono esclusi. Dall'altro lato, le importazioni sono indicate come articoli negativi e sono calcolate cif (costi, assicurazione e nolo) e incluse.

La differenza tra esportazioni e importazioni di un paese è il suo equilibrio tra commercio visibile o commercio di merci o semplicemente bilancia commerciale. Se le esportazioni visibili superano le importazioni visibili, la bilancia commerciale è favorevole. Nel caso opposto, quando le importazioni superano le esportazioni, è sfavorevole.

Tuttavia, si tratta di servizi e trasferimenti di pagamenti o articoli invisibili del conto corrente che riflettono la vera immagine del conto della bilancia dei pagamenti. Il saldo tra esportazioni e importazioni di servizi e pagamenti di trasferimenti è chiamato il saldo del commercio invisibile.

Gli oggetti invisibili insieme agli oggetti visibili determinano la posizione attuale dell'account corrente. Se le esportazioni di beni e servizi superano le importazioni di beni e servizi, la bilancia dei pagamenti sarebbe favorevole. Nel caso opposto, è sfavorevole.

Nel conto corrente, le esportazioni di beni e servizi e le entrate dei pagamenti di trasferimento (entrate non corrisposte) sono inserite come crediti (+) perché rappresentano entrate da stranieri. D'altra parte, le importazioni di beni e servizi e la concessione di pagamenti di trasferimenti a stranieri sono registrati come debiti (-) perché rappresentano pagamenti a stranieri. Il valore netto di questi saldi commerciali visibili e invisibili è il saldo in conto corrente.

2. Conto capitale:

Il conto capitale di un paese consiste nelle sue transazioni in attività finanziarie sotto forma di prestiti e prestiti a breve e a lungo termine e investimenti privati ​​e ufficiali. In altre parole, il conto capitale mostra flussi internazionali di prestiti e investimenti e rappresenta un cambiamento nelle attività e passività estere del paese.

Le operazioni a lungo termine sul capitale si riferiscono a movimenti di capitali internazionali con scadenza di un anno o più e comprendono investimenti diretti come la costruzione di un impianto estero, investimenti di portafoglio come l'acquisto di obbligazioni e azioni straniere e prestiti internazionali. D'altro canto, le operazioni a capitale internazionale a breve termine sono per un periodo compreso tra tre mesi e meno di un anno.

Esistono due tipi di transazioni nel conto capitale: privato e governo. Le transazioni private comprendono tutti i tipi di investimento: diretto, di portafoglio e a breve termine. Le transazioni governative consistono in prestiti da e verso agenzie ufficiali straniere.

Nel conto del capitale, i prestiti da paesi esteri e gli investimenti diretti da parte di paesi stranieri rappresentano afflussi di capitali. Sono elementi positivi o crediti perché si tratta di entrate da stranieri. D'altra parte, i prestiti a paesi esteri e gli investimenti diretti in paesi stranieri rappresentano deflussi di capitali.

Sono elementi negativi o debiti perché sono pagamenti agli stranieri. Il valore netto dei saldi degli investimenti diretti e di portafoglio a breve ea lungo termine è il saldo in conto capitale. La somma del conto corrente e del conto capitale è conosciuta come il saldo di base.

3. Il conto ufficiale delle liquidazioni:

Il conto dei regolamenti ufficiali o il conto delle riserve ufficiali è, in effetti, una parte del conto capitale. Ma i conti della bilancia dei pagamenti del Regno Unito e degli Stati Uniti lo mostrano come un conto separato. "Il conto ufficiale degli insediamenti misura la variazione della liquidità delle nazioni e delle passività non liquide per i detentori ufficiali stranieri e il cambiamento delle riserve ufficiali di una nazione durante l'anno.

Le attività ufficiali di riserva di un paese includono le sue riserve auree, le partecipazioni delle sue valute estere convertibili e i DSP e la sua posizione netta nel Fondo monetario internazionale ". Mostra le transazioni nelle riserve ufficiali nette di un paese.

Errori e omissioni:

Gli errori e le omissioni sono un elemento di bilanciamento in modo che i crediti e i debiti totali dei tre conti debbano essere uguali in conformità ai principi della contabilità a partita doppia in modo che la bilancia dei pagamenti di un paese sia sempre in equilibrio in termini contabili.

La bilancia dei pagamenti è sempre in equilibrio?

Bilancia dei pagamenti sempre saldi significa che la somma algebrica dei saldi netti di credito e debito di conto corrente, conto capitale e conto liquidazioni ufficiali deve essere uguale a zero.

La bilancia dei pagamenti è scritta come:

B = R f P f

Dove, B rappresenta la bilancia dei pagamenti,

R f ricevute da stranieri,

P f pagamenti fatti di stranieri

Quando B = R f - P f = 0, la bilancia dei pagamenti è in equilibrio.

Quando R - P f > 0, implica che le entrate degli stranieri superino i pagamenti fatti agli stranieri e che ci sia un surplus nella bilancia dei pagamenti. D'altra parte, quando R f - P f <0 o R f <P f c'è un deficit nella bilancia dei pagamenti poiché i pagamenti fatti agli stranieri superano le entrate dagli stranieri.

Se si prendono prestiti e investimenti esteri netti all'estero, un tasso di cambio flessibile crea un eccesso di esportazioni rispetto alle importazioni. La valuta domestica si deprezza in termini di altre valute.

Le esportazioni diventano più economiche relativamente alle importazioni, può essere mostrato in forma equazione:

X + B = M + l f

Dove X rappresenta le esportazioni, M importa I. investimenti esteri, B prestiti esteri

o XM = I f - B

o (XM) - (I f -B) = 0

L'equazione mostra la bilancia dei pagamenti in equilibrio. Qualsiasi saldo positivo nel suo conto corrente è esattamente compensato dal saldo negativo sul suo conto capitale e viceversa. In senso contabile, la bilancia dei pagamenti si bilancia sempre.

Questo può essere mostrato con l'aiuto della seguente equazione:

C + S + T = C + I + G + (XM)

o Y = C + I + G + (XM) (Y = C + S + T)

Dove C rappresenta la spesa per consumi,

S risparmio domestico,

T ricevute fiscali,

Io spese di investimento,

G spese del governo,

X esportazioni di beni e servizi e

M importazioni di beni e servizi.

Nell'equazione di cui sopra C + S + T è RNL o reddito nazionale (Y), e

C + I + G = A,

Dove A è chiamato 'assorbimento'

In senso contabile, la spesa nazionale totale (C + I + G) deve essere uguale al reddito corrente (C + S + T) che è A = Y. Inoltre, il risparmio interno (S d ) deve essere uguale all'Investimento domestico (I d ). Analogamente, un'eccedenza di esportazione in conto corrente (X> M) deve essere compensata da un eccesso di risparmio interno rispetto agli investimenti (S> I d ).

Pertanto, la bilancia dei pagamenti si bilancia sempre in senso contabile, secondo il principio base della contabilità. Nel sistema contabile, l'afflusso e il deflusso di una transazione sono registrati rispettivamente sulle parti di credito e di debito.

Pertanto, i lati di credito e di debito sono sempre in equilibrio. Se vi è un deficit nel conto corrente, esso viene compensato da un'eccedenza corrispondente nel conto capitale da prestiti dall'estero o / e dal ritiro dalle riserve di oro e valuta estera e viceversa. Pertanto, la bilancia dei pagamenti è sempre in equilibrio anche in questo senso.

Deficit o eccedenza di misurazione nella bilancia dei pagamenti:

Se la bilancia dei pagamenti è sempre in equilibrio, allora perché si verifica un deficit o un surplus nella bilancia dei pagamenti di un paese? È solo quando sono inclusi tutti gli elementi nella bilancia dei pagamenti che non vi è alcuna possibilità di deficit o eccedenza. Ma se alcuni elementi sono esclusi dalla bilancia dei pagamenti di un paese e quindi viene colpito un saldo, potrebbe mostrare un deficit o un surplus.

Esistono tre modi per misurare il disavanzo o l'eccedenza nella bilancia dei pagamenti. In primo luogo, vi è il saldo di base che include il saldo del conto corrente e il saldo del conto capitale a lungo termine.

In secondo luogo, vi è il saldo netto di liquidità che include il saldo di base e il saldo di capitale privato non liquido a breve termine, l'assegnazione di DSP, e gli errori e le omissioni.

In terzo luogo, vi è il saldo delle liquidazioni ufficiali che include il saldo netto totale del capitale e il saldo di capitale liquido privato a breve termine.

Se i debiti totali sono superiori ai crediti totali nei conti correnti e in conto capitale, inclusi errori ed omissioni, il saldo netto di debito misura il disavanzo nella bilancia dei pagamenti di un paese. Questo deficit può essere regolato con una pari quantità di saldo del credito netto nel conto delle liquidazioni ufficiali.

Al contrario, se i crediti totali sono più del totale degli addebiti nei conti correnti e in conto capitale, inclusi errori ed omissioni, il saldo netto di debito misura l'eccedenza nella bilancia dei pagamenti di un paese. Tale eccedenza può essere regolata con una quantità di saldo debitore netto nel conto delle liquidazioni ufficiali. La relazione tra questi equilibri è riassunta nella Tabella 11.

Ogni equilibrio darebbe una diversa figura del deficit. Gli articoli inclusi in un particolare saldo sono posizionati "sopra la linea" e quelli esclusi sono messi "sotto la linea". Gli oggetti che vengono messi sopra la linea sono chiamati oggetti autonomi. Gli oggetti che si trovano sotto la linea sono chiamati liquidazione o elementi accomodanti o compensativi o indotti.

Tutte le transazioni nei conti correnti e in conto capitale sono voci autonome perché sono intraprese per motivi commerciali o di profitto e sono indipendenti dalle considerazioni sulla bilancia dei pagamenti.

Secondo Sodersten e Reed, "le transazioni si dicono autonome se il loro valore è determinato indipendentemente dalla bilancia dei pagamenti". Se il deficit o il surplus del BOP dipendono dall'equilibrio di voci autonome. Se le entrate autonome sono inferiori ai pagamenti autonomi, il BOP è in deficit e viceversa.

"Gli oggetti accomodanti d'altra parte sono determinati dalle conseguenze nette degli oggetti autonomi", secondo Sodersten e Reed. Sono nel conto di riserva ufficiale. Stanno compensando (indotte o accomodando) le operazioni di capitali a breve termine che sono intese a correggere lo squilibrio nelle voci autonome della bilancia dei pagamenti.

Ma è difficile determinare quale elemento è compensativo e quale è autonomo. Ad esempio, nella tabella di cui sopra, la principale differenza nei tre saldi è il trattamento dei movimenti di capitali a breve termine che sono responsabili del deficit nella bilancia dei pagamenti.

Il saldo di base pone i movimenti di capitale privati ​​a breve termine non liquidi al di sotto della linea, mentre il saldo liquido netto li pone al di sopra della linea. Allo stesso modo, il saldo liquido netto pone i movimenti di capitali liquidi a breve termine al di sotto della linea e il saldo delle liquidazioni ufficiali li mette al di sopra della linea. Pertanto, come sottolineato da Sodersten e Reed, "In sostanza, la distinzione tra elementi autonomi e accomodanti risiede nei motivi alla base di una transazione, che sono quasi impossibili da determinare".