Azioni preferenziali: significato, caratteristiche, vantaggi e svantaggi

Senso:

Le condivisioni preferenziali sono una delle principali fonti di finanziamento ibrido. È una sicurezza ibrida perché ha alcune caratteristiche delle azioni azionarie nonché alcune caratteristiche delle obbligazioni. I possessori di azioni privilegiate godono dei diritti preferenziali in relazione alla ricezione di dividendi e alla restituzione di capitale nel caso in cui la società si ritiri.

Caratteristiche delle condivisioni di preferenze :

Le condivisioni preferenziali hanno le seguenti caratteristiche:

1. Le azioni privilegiate sono fonte di finanziamento a lungo termine.

2. Il dividendo pagabile sulle azioni privilegiate è generalmente superiore a quello degli interessi obbligazionari.

3. Gli azionisti privilegiati ottengono un tasso fisso di dividendo indipendentemente dal volume del profitto.

4. È noto come sicurezza ibrida perché ha anche alcune caratteristiche di obbligazioni.

5. Il dividendo preferenziale non è una spesa fiscalmente deducibile.

6. Gli azionisti privilegiati non hanno diritto di voto.

7. Gli azionisti privilegiati hanno il diritto preferenziale per il rimborso del capitale in caso di liquidazione della società.

8. Gli azionisti privilegiati godono anche del diritto preferenziale di ricevere dividendi.

Vantaggi delle azioni preferenziali:

I vantaggi delle azioni privilegiate sono:

(a) L'utile per azione degli azionisti privilegiati esistenti non viene diluito se vengono emesse nuove azioni privilegiate.

(b) L'emissione di azioni privilegiate accresce i guadagni degli azionisti azionari, cioè ha un effetto leva.

(c) Gli azionisti privilegiati non hanno alcun diritto di voto e quindi non influenzano il processo decisionale della società.

(d) Il dividendo preferenziale è pagabile solo se c'è un profitto.

Svantaggi delle azioni preferenziali:

Le azioni privilegiate soffrono dei seguenti svantaggi:

(a) Il dividendo preferenziale non è fiscalmente deducibile e quindi è più costoso di un obbligazionario.

(b) In caso di quota preferenziale cumulativa, il dividendo arretrato è pagabile quando la società guadagna profitti, il che crea un enorme onere finanziario per l'azienda.

(d) Gli azionisti preferenziali ottengono dividendi a un tasso costante e non aumenteranno anche se l'azienda guadagna un enorme profitto, il che rende questa forma di finanziamento meno attraente.

(e) Gli azionisti privilegiati non godono dei diritti di voto e quindi il loro destino è deciso dagli azionisti azionari.

Diversi tipi di condivisioni di preferenze:

La quota preferenziale può essere classificata nelle seguenti categorie:

io. Secondo la redimibilità:

Sotto questa categoria le azioni privilegiate sono classificate in due categorie seguenti.

Azioni preferenziali riscattabili:

Le azioni privilegiate riscattabili sono quelle che vengono rimborsate o rimborsate dopo la scadenza di un periodo stabilito. Come da The Companies (Amendment) Act, 1988, una società può emettere azioni privilegiate riscattabili che possono essere riscattate entro 10 anni dalla data di emissione.

Azioni preferenziali irredimibili:

Le azioni privilegiate irredimibili sono quelle azioni che non sono riscattate prima di un periodo stabilito. Non ha una data di scadenza specifica. Tali azioni vengono rimborsate al momento della liquidazione della società. Come da The Companies (Amendment) Act, 1988, una società al momento non può emettere azioni privilegiate irredimibili.

ii. Secondo il diritto di ricevere dividendi:

In base a questa categoria, le azioni privilegiate sono classificate sotto due capi:

un. Azioni preferenziali cumulative:

Il dividendo preferenziale è pagabile se la società guadagna un profitto adeguato. Tuttavia, le azioni privilegiate cumulative possiedono caratteristiche aggiuntive che consentono agli azionisti privilegiati di richiedere i dividendi non pagati degli anni in cui non è stato possibile pagare il dividendo a causa di un profitto insufficiente.

b. Azioni preferenziali non cumulative:

I titolari di azioni privilegiate non cumulative otterranno un dividendo privilegiato se la società guadagna un profitto sufficiente ma non hanno il diritto di richiedere il dividendo non pagato che non potrebbe essere pagato a causa di un profitto insufficiente.

iii. Secondo la partecipazione:

Sotto questa categoria le azioni privilegiate sono di due tipi

un. Azioni preferenziali partecipanti:

Gli azionisti privilegiati che partecipano alla partecipazione hanno il diritto di condividere il profitto eccedente della società in aggiunta al dividendo privilegiato. Il profitto in eccesso è calcolato deducendo il dividendo di preferenza e il dividendo azionario dal profitto distribuibile. Hanno anche il diritto di partecipare alle eccedenze patrimoniali della società.

b. Azioni preferenziali non partecipanti:

Gli azionisti privilegiati non partecipanti non hanno il diritto di condividere gli utili eccedenti e le attività in eccedenza come gli azionisti privilegiati partecipanti.

iv. Secondo la Convertibilità:

Secondo la convertibilità, le azioni privilegiate sono di due tipi:

un. Azioni preferenziali convertibili:

I detentori di azioni privilegiate convertibili hanno la possibilità di convertire interamente o parte della loro partecipazione in azioni azionarie dopo un determinato periodo di tempo.

b. Azioni preferenziali non convertibili:

I detentori di azioni privilegiate non convertibili non hanno la possibilità di convertire la loro partecipazione in azioni azionarie, ovvero rimangono come quote privilegiate fino al loro riscatto.