Differenza tra costo del capitale e costo equità nella gestione finanziaria
Differenza tra costo del capitale e costo equità nella gestione finanziaria!
Costo del Capitale:
Il termine costo del capitale si riferisce al tasso di rendimento minimo che un'impresa deve guadagnare sui suoi investimenti in modo che il valore di mercato delle azioni azionarie della società non diminuisca. La fonte di finanziamento è il rendimento minimo previsto dalle sue forniture.
Il rendimento atteso dipende dal grado di rischio assunto dagli investitori. Il debito è una fonte di fondi più economica del capitale. Utilizzando il costo del capitale componente come criterio per le decisioni di finanziamento, un'impresa vorrebbe sempre impiegare il debito, poiché è il più economico di tutte le fonti.
Il criterio del costo del capitale ignora il rischio e l'impatto sul valore del patrimonio netto e sul costo. L'impatto della decisione di finanziamento sul capitale complessivo dovrebbe essere valutato e il criterio dovrebbe essere quello di minimizzare il costo complessivo del capitale o massimizzare il valore dell'impresa. Ma un'azienda non può minimizzare continuamente il suo costo complessivo del capitale impiegando il debito.
Al di là di una fase, il debito è più costoso a causa dell'aumentato rischio di eccessivo indebitamento per i creditori e per gli azionisti.
Quando la componente di debito del rischio di aumento di capitale dei creditori aumenta in quanto prevedono un tasso di interesse più elevato. L'eccessivo indebitamento rende anche rischiosa la posizione degli azionisti. Pertanto, deve esistere una combinazione di capitale azionario e debito al quale il costo complessivo del capitale dell'impresa sarà minimo e il valore di mercato per azione sarà il massimo.
Costo del capitale:
Il costo del capitale proprio è più difficile da calcolare. Alcune persone sostengono che il capitale azionario è privo di costi poiché la Società non è legalmente obbligata a pagare i dividendi agli azionisti. Ma questo non è vero. Gli azionisti investiranno i loro fondi con l'aspettativa dei dividendi.
Il valore di mercato della quota azionaria dipende dai dividendi attesi dagli azionisti, dal valore contabile dell'impresa e dalla crescita del valore dell'impresa. Pertanto, il tasso di rendimento richiesto che equipara il valore attuale dei dividendi attesi con il valore di mercato della quota azionaria è il costo del capitale proprio.
Il costo del capitale azionario può essere espresso come il tasso minimo di rendimento che deve essere guadagnato sui nuovi investimenti finanziati dal capitale azionario al fine di mantenere invariati gli utili disponibili per gli attuali azionisti azionari dell'impresa. Durante il calcolo del costo del capitale, deve essere presa in considerazione anche l'imposta sui dividendi pagabili dalla società. Esistono vari metodi per calcolare il costo del capitale azionario.
