Theory's Quantity ofory Money (Presupposti e critiche)

Leggi questo articolo per conoscere la teoria quantitativa del pescato sul denaro e le ipotesi!

La teoria quantitativa del denaro afferma che la quantità di moneta è il principale fattore determinante del livello dei prezzi o del valore del denaro. Qualsiasi cambiamento nella quantità di denaro produce un cambiamento esattamente proporzionale nel livello dei prezzi.

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Nelle parole di Irving Fisher, "Altre cose rimangono invariate, con l'aumentare della quantità di denaro in circolazione, il livello dei prezzi aumenta anche in proporzione diretta e il valore del denaro diminuisce e viceversa." Se la quantità di denaro è raddoppiata, il anche il livello dei prezzi raddoppierà e il valore del denaro sarà della metà. D'altra parte, se la quantità di denaro viene ridotta di una metà, il livello del prezzo sarà anche ridotto di metà e il valore del denaro sarà due volte.

Fisher ha spiegato la sua teoria in termini di equazione dello scambio:

PT = MV + M 'V'

Dove P = livello di prezzo o 1 IP = valore del denaro;

M = la quantità totale di moneta a corso legale;

V = la velocità di circolazione di M;

M '- la quantità totale di moneta di credito;

V '= la velocità di circolazione di M;

T = la quantità totale di beni e servizi scambiati con denaro o transazioni effettuate con denaro.

Questa equazione equivale alla domanda di moneta (PT) per l'offerta di moneta (MV = M'V). Il volume totale delle transazioni moltiplicato per il livello di prezzo (PT) rappresenta la domanda di moneta.

Secondo Fisher, PT è SPQ. In altre parole, il livello di prezzo (P) moltiplicato per la quantità acquistata (Q) dalla comunità (S) fornisce la domanda totale di denaro. Ciò equivale all'offerta totale di denaro nella comunità costituita dalla quantità di moneta reale M e dalla sua velocità di circolazione V più la quantità totale di moneta di credito M 'e la sua velocità di circolazione V'. Quindi il valore totale degli acquisti (PT) in un anno è misurato da MV + M'V '. Quindi l'equazione di scambio è PT = MV + M'V '. Per scoprire l'effetto della quantità di denaro sul livello dei prezzi o sul valore del denaro, scriviamo l'equazione come

P = MV + M'V '

T

Fisher sottolinea il livello dei prezzi (P) (M + M ') a condizione che il volume di tra rimane invariato. La verità di questa proposizione è evidente dal fatto che se M e M 'sono raddoppiati, mentre V, V e T rimangono costanti, anche P viene raddoppiata, ma il valore della moneta (1 / P) è ridotto alla metà.

La teoria della quantità di denaro di Fisher è spiegata con l'aiuto della Figura 65.1. (A) e (B). Il riquadro A della figura mostra l'effetto delle variazioni nella quantità di denaro sul livello dei prezzi. Per cominciare, quando la quantità di denaro è M, il livello di prezzo è P.

Quando la quantità di denaro viene raddoppiata a M ₂, anche il livello di prezzo viene raddoppiato a P ₂ . Inoltre, quando la quantità di denaro aumenta di quattro volte fino a M ₄, anche il livello dei prezzi aumenta di quattro volte fino a P ₄ . Questa relazione è espressa dalla curva P = f (M) dall'origine a 45 °.

Nel pannello В della figura, viene raffigurata la relazione inversa tra la quantità di denaro e il valore del denaro dove viene preso il valore del denaro sull'asse verticale. Quando la quantità di denaro è M _1, il valore del denaro è HP. Ma con il raddoppio della quantità di denaro per M ₂, il valore del denaro diventa metà di quello che era prima, 1 / P ₂ . E con la quantità di denaro che aumenta di quattro volte fino a M ₄, il valore del denaro viene ridotto di 1 / P ₄ . Questa relazione inversa tra la quantità di moneta e il valore del denaro è mostrata dalla curva inclinata verso il basso 1 / P = f (M).

Ipotesi della teoria:

La teoria di Fisher si basa sulle seguenti ipotesi:

1. P è un fattore passivo nell'equazione di scambio che è influenzata dagli altri fattori.

2. La proporzione di M 'a M rimane costante.

3. Si assume che V e V siano costanti e indipendenti dalle variazioni di M e M '.

4. Anche T rimane costante ed è indipendente da altri fattori come M, M, V e V.

5. Si presume che la domanda di moneta sia proporzionale al valore delle transazioni.

6. L'offerta di moneta viene assunta come costante costante esogena.

7. La teoria è applicabile a lungo termine.

8. Si basa sull'assunzione dell'esistenza della piena occupazione nell'economia.

Critiche della teoria:

La teoria quantitativa dei pescatori è stata oggetto di severe critiche da parte degli economisti.

1. Il truismo:

Secondo Keynes, "La teoria quantitativa del denaro è un truismo." L'equazione di scambio di Fisher è un semplice truismo perché afferma che la quantità totale di denaro (MV + M'V ') pagata per beni e servizi deve essere uguale al loro valore ( PT). Ma oggi non si può accettare che una certa variazione percentuale della quantità di moneta porti alla stessa variazione percentuale del livello dei prezzi.

2. Altre cose non sono uguali:

La relazione diretta e proporzionata tra quantità di moneta e livello di prezzo nell'equazione di Fisher si basa sul presupposto che "altre cose rimangono invariate". Ma nella vita reale, V, V e T non sono costanti. Inoltre, non sono indipendenti da M, M 'e P. Piuttosto, tutti gli elementi dell'equazione di Fisher sono interdipendenti e interdipendenti. Ad esempio, un cambiamento in M ​​può causare una variazione in V.

Di conseguenza, il livello dei prezzi può cambiare più in proporzione a un cambiamento nella quantità di denaro. Allo stesso modo, un cambiamento in P può causare un cambiamento in M. Rise nel livello dei prezzi può richiedere la emissione di più soldi. Inoltre, il volume delle transazioni T è influenzato anche dalle variazioni in P. Quando i prezzi aumentano o diminuiscono, anche il volume delle transazioni commerciali aumenta o diminuisce. Inoltre, le ipotesi che la proporzione da M a M sia costante, non sono state confermate dai fatti. Non solo questo, M e M 'non sono indipendenti da T. Un aumento nel volume delle transazioni commerciali richiede un aumento dell'offerta di moneta (M e M').

3. Le costanti si riferiscono a tempi diversi:

Il Prof. Halm critica Fisher per aver moltiplicato M e V perché M si riferisce ad un punto del tempo e V ad un periodo di tempo. Il primo è un concetto statico e il secondo un dinamico. Pertanto, è tecnicamente incoerente moltiplicare due fattori non comparabili.

4. Non riesce a misurare il valore del denaro:

L'equazione di Fisher non misura il potere d'acquisto del denaro, ma solo le transazioni in contanti, cioè il volume delle transazioni commerciali di tutti i tipi o quello che Fisher chiama il volume degli scambi nella comunità durante un anno. Ma il potere d'acquisto del denaro (o valore del denaro) si riferisce alle transazioni per l'acquisto di beni e servizi per il consumo. Quindi la teoria della quantità non riesce a misurare il valore del denaro.

5. Teoria debole:

Secondo Crowther, la teoria della quantità è debole sotto molti aspetti. In primo luogo, non può spiegare "perché" ci sono fluttuazioni nel livello dei prezzi nel breve periodo. In secondo luogo, attribuisce un'indebita importanza al livello dei prezzi, come se le variazioni dei prezzi fossero il fenomeno più critico e importante del sistema economico. In terzo luogo, pone un'enfasi fuorviante sulla quantità di moneta come principale causa delle variazioni del livello dei prezzi durante il ciclo commerciale.

I prezzi potrebbero non aumentare nonostante l'aumento della quantità di denaro durante la depressione; e non possono diminuire con la riduzione della quantità di denaro durante il boom. Inoltre, i prezzi bassi durante la depressione non sono causati dalla carenza di quantità di denaro, e i prezzi elevati durante la prosperità non sono causati dall'abbondanza di quantità di denaro. Quindi, "la teoria della quantità è nella migliore delle ipotesi una guida imperfetta alle cause del ciclo commerciale nel breve periodo" secondo Crowther.

6. Trascura il tasso di interesse:

Uno dei principali punti deboli della teoria quantitativa del denaro di Fisher è che trascura il ruolo del tasso di interesse come uno dei fattori causali tra denaro e prezzi. L'equazione di scambio di Fisher è legata a una situazione di equilibrio in cui il tasso di interesse è indipendente dalla quantità di moneta.

7. Assunzioni irrealistiche:

Keynes nella sua teoria generale criticava severamente la teoria quantitativa del denaro pescata per le sue ipotesi irrealistiche. In primo luogo, la teoria quantitativa del denaro per le sue ipotesi irrealistiche. Primo, la teoria quantitativa del denaro non è realistica perché analizza la relazione tra M e P nel lungo periodo. Quindi trascura i fattori di breve periodo che influenzano questa relazione. In secondo luogo, l'equazione di Fisher è valida sotto il presupposto della piena occupazione. Ma Keynes considera la piena occupazione come una situazione speciale. La situazione generale è uno degli equilibri di sottoccupazione. Terzo, Keynes non crede che la relazione tra la quantità di moneta e il livello dei prezzi sia diretta e proporzionale.

Piuttosto, è indiretto attraverso il tasso di interesse e il livello di output. Secondo Keynes, "Finché c'è disoccupazione, la produzione e l'occupazione cambieranno nella stessa proporzione della quantità di denaro, e quando c'è piena occupazione, i prezzi cambieranno nella stessa proporzione della quantità di denaro." Così Keynes ha integrato la teoria dell'output con la teoria del valore e la teoria monetaria e ha criticato Fisher per dividere l'economia "in due compartimenti senza porte e finestre tra la teoria del valore e la teoria del denaro e dei prezzi".

8. V non costante:

Inoltre, Keynes ha sottolineato che quando vi è un equilibrio di sottoccupazione, la velocità di circolazione della moneta V è altamente instabile e cambierebbe con i cambiamenti nello stock di denaro o reddito monetario. Quindi non era realistico per Fisher assumere che V fosse costante e indipendente da M.

9. Neglects Store of Value Function:

Un altro punto debole della teoria quantitativa del denaro è che si concentra sull'offerta di moneta e presuppone che la domanda di moneta sia costante. Nelle parole di ordine, trascura la funzione del denaro del negozio di valore e considera solo la funzione di moneta del mezzo di scambio. Quindi la teoria è unilaterale.

10. Trascura l'effetto dell'equilibrio reale:

Don Patinkin ha criticato Fisher per il mancato utilizzo del reale effetto di equilibrio, ovvero il valore reale dei saldi di cassa. Un calo del livello dei prezzi aumenta il valore reale dei saldi di cassa che porta ad un aumento della spesa e quindi all'aumento del reddito, della produzione e dell'occupazione nell'economia. Secondo Patinkin, Fisher attribuisce un'indebita importanza alla quantità di denaro e trascura il ruolo dei saldi monetari reali.

11. Statico:

La teoria di Fisher è di natura statica a causa delle sue asserzioni irrealistiche come il lungo periodo, la piena occupazione, ecc. Pertanto, non è applicabile a un'economia dinamica moderna.