Politica monetaria: significato, obiettivi e strumenti della politica monetaria

Leggi questo articolo per conoscere la politica monetaria: significato, obiettivi e strumenti!

Significato della politica monetaria:

La politica monetaria si riferisce alle misure di controllo del credito adottate dalla banca centrale di un paese.

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Johnson definisce la politica monetaria "come politica che impiega il controllo della banca centrale sull'offerta di moneta come strumento per raggiungere gli obiettivi della politica economica generale". GK Shaw lo definisce come "qualsiasi azione consapevole intrapresa dalle autorità monetarie per modificare la quantità, la disponibilità o costo del denaro. "

Obiettivi o obiettivi della politica monetaria:

Di seguito sono riportati i principali obiettivi della politica monetaria:

1. Occupazione completa:

La piena occupazione è stata classificata tra i principali obiettivi della politica monetaria. È un obiettivo importante non solo perché la disoccupazione comporta uno spreco di produzione potenziale, ma anche a causa della perdita della posizione sociale e del rispetto di sé.

2. Stabilità dei prezzi:

Uno degli obiettivi della politica monetaria è quello di stabilizzare il livello dei prezzi. Sia gli economisti che i laici preferiscono questa politica perché le fluttuazioni dei prezzi portano incertezza e instabilità all'economia.

3. Crescita economica:

Uno degli obiettivi più importanti della politica monetaria negli ultimi anni è stata la rapida crescita economica di un'economia. La crescita economica è definita come "il processo attraverso il quale il reddito pro capite reale di un paese aumenta per un lungo periodo di tempo".

4. Saldo dei pagamenti:

Un altro obiettivo della politica monetaria dagli anni '50 è stato il mantenimento dell'equilibrio nella bilancia dei pagamenti.

Strumenti di politica monetaria:

Gli strumenti di politica monetaria sono di due tipi: primo, quantitativo, generale o indiretto; e in secondo luogo, qualitativo, selettivo o diretto. Influenzano il livello della domanda aggregata attraverso l'offerta di denaro, costo del denaro e disponibilità di credito. Tra i due tipi di strumenti, la prima categoria comprende variazioni dei tassi bancari, operazioni di mercato aperto e requisiti di riserva variabili. Sono destinati a regolare il livello generale del credito nell'economia attraverso le banche commerciali. I controlli selettivi del credito mirano a controllare determinati tipi di credito. Includono il cambiamento dei requisiti di margine e la regolamentazione del credito al consumo. Li discutiamo come sotto:

Politica sui tassi bancari:

Il tasso bancario è il tasso minimo di prestito della banca centrale presso il quale viene riscattata la cambiale di prima classe e i titoli di stato detenuti dalle banche commerciali. Quando la banca centrale scopre che le pressioni inflazionistiche hanno iniziato a emergere all'interno dell'economia, aumenta il tasso bancario. I prestiti dalla banca centrale diventano costosi e le banche commerciali ne prendono a prestito meno.

Le banche commerciali, a loro volta, aumentano i loro tassi di prestito alla comunità imprenditoriale ei mutuatari prendono a prestito meno dalle banche commerciali. C'è una contrazione del credito e i prezzi vengono controllati da un ulteriore aumento. Al contrario, quando i prezzi sono depressi, la banca centrale abbassa il tasso bancario.

È conveniente prendere a prestito dalla banca centrale da parte delle banche commerciali. Anche questi ultimi abbassano i loro tassi di prestito. Gli uomini d'affari sono incoraggiati a prendere in prestito di più. Gli investimenti sono incoraggiati. Produzione, occupazione, reddito e domanda iniziano a salire e il movimento al ribasso dei prezzi viene controllato.

Operazioni di mercato aperto:

Le operazioni di mercato aperto si riferiscono alla vendita e all'acquisto di titoli sul mercato monetario da parte della banca centrale. Quando i prezzi aumentano e c'è bisogno di controllarli, la banca centrale vende titoli. Le riserve delle banche commerciali sono ridotte e non sono in grado di prestare di più alla comunità degli affari.

Ulteriori investimenti sono scoraggiati e l'aumento dei prezzi è controllato. Al contrario, quando le forze recessive iniziano nell'economia, la banca centrale acquista titoli. Le riserve delle banche commerciali sono aumentate. Loro prestano di più. Investimenti, produzione, occupazione, reddito e domanda aumentano e diminuiscono i prezzi.

Cambiamenti nei rapporti di riserva:

Quest'arma fu suggerita da Keynes nel suo Treatise on Money e gli Stati Uniti furono i primi ad adottarlo come dispositivo monetario. Ogni banca è tenuta per legge a mantenere una certa percentuale dei suoi depositi totali sotto forma di un fondo di riserva nei suoi caveau e anche una certa percentuale con la banca centrale.

Quando i prezzi aumentano, la banca centrale aumenta il coefficiente di riserva. Le banche sono tenute a mantenersi maggiormente con la banca centrale. Le loro riserve sono ridotte e prestano meno. Il volume degli investimenti, la produzione e l'occupazione sono influenzati negativamente. Nel caso opposto, quando viene abbassato il coefficiente di riserva, vengono aumentate le riserve delle banche commerciali. Prestano di più e l'attività economica ne risente favorevolmente.

Controlli di credito selettivi:

I controlli selettivi del credito sono utilizzati per influenzare determinati tipi di credito per scopi particolari. Di solito prendono la forma di mutevoli requisiti di margine per controllare le attività speculative all'interno dell'economia. Quando vi è una vivace attività speculativa nell'economia o in particolari settori in determinate materie prime e i prezzi iniziano a salire, la banca centrale aumenta il requisito di margine su di essi.

Il risultato è che i mutuatari ricevono meno denaro in prestiti contro determinati titoli. Ad esempio, elevando il requisito di margine al 60% significa che al pegno di titoli del valore di Rs 10.000 verrà assegnato il 40% del valore, vale a dire Rs 4.000 come prestito. In caso di recessione in un particolare settore, la banca centrale incoraggia l'indebitamento riducendo i requisiti di margine.

Conclusione:

Per un'efficace politica monetaria anticiclica, è necessario adottare simultaneamente il tasso bancario, le operazioni di mercato aperto, il coefficiente di riserva e le misure di controllo selettivo. Ma è stato accettato da tutti i teorici monetari che (i) il successo della politica monetaria è nullo in una depressione quando la fiducia delle imprese è al suo livello più basso; e (ii) ha successo contro l'inflazione. I monetaristi sostengono che, come contro la politica fiscale, la politica monetaria possiede una maggiore flessibilità e può essere attuata rapidamente.