Mercato monetario: caratteristiche, strumenti e altri dettagli relativi al mercato monetario

Leggi questo articolo per conoscere il mercato monetario: significato, caratteristiche, istituzioni, strumenti e lavoro!

Significato e caratteristiche:

Il mercato monetario è un mercato per strumenti a breve termine che sono stretti sostituti del denaro. Gli strumenti a breve termine sono altamente liquidi, facilmente negoziabili, con pochi cambiamenti di perdita. Prevede il trasferimento rapido e affidabile di strumenti di debito a breve termine che scadono in un anno o meno, utilizzati per finanziare i bisogni dei consumatori, l'agricoltura commerciale e il governo. Il mercato monetario non è un mercato ma è "un nome collettivo dato alle varie forme e istituzioni che si occupano dei vari gradi di quasi denaro".

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In altre parole, "è una rete di mercato raggruppata perché si occupa di strumenti finanziari che hanno una funzione analoga nell'economia e sono in qualche modo sostitutivi dal punto di vista dei titolari".

Pertanto il mercato monetario è costituito da mercati di call e notice, mercato delle banconote commerciali; mercato della carta commerciale, mercato delle banconote, mercato interbancario e mercato dei certificati di deposito. Tutti questi mercati sono strettamente interconnessi in modo da rendere il mercato monetario. È un mercato all'ingrosso in cui vengono scambiati un gran numero di attività o strumenti finanziari.

Il mercato monetario è diviso in mercato monetario diretto, negoziato o dei clienti e il mercato monetario aperto o impersonale. Nel primo caso, le banche e le società finanziarie forniscono fondi ai clienti locali e anche a centri più grandi come Londra per il prestito diretto. Nel mercato monetario aperto, i fondi inutilizzati provenienti da tutto il paese sono trasferiti attraverso intermediari al mercato di New York City o al mercato di Londra.

Questi intermediari comprendono le banche della Federal Reserve negli Stati Uniti o la Bank of England in Inghilterra, le banche commerciali, le compagnie assicurative, le società commerciali, le società di brokeraggio, le società finanziarie, i commercianti di titoli di stato e locali. Il mercato monetario è un mercato dinamico in cui i nuovi strumenti del mercato monetario si evolvono e vengono scambiati e più partecipanti sono autorizzati a negoziare nel mercato monetario.

Istituzioni del mercato monetario:

Le varie istituzioni finanziarie che trattano prestiti a breve termine nel mercato monetario sono i suoi membri. Comprendono i seguenti tipi di istituzioni:

1. Banca centrale:

La banca centrale del paese è il fulcro attorno al quale ruota l'intero mercato monetario. Agisce da guardiano del mercato monetario e aumenta o diminuisce l'offerta di moneta e credito nell'interesse della stabilità dell'economia. Non entra direttamente nelle transazioni dirette. Ma controlla il mercato monetario attraverso variazioni del tasso bancario e operazioni di mercato aperto.

2. Banche commerciali:

Le banche commerciali si occupano anche di prestiti a breve termine che prestano alle imprese e al commercio. Scontano cambiali e buoni del tesoro e prestano prestiti contro cambiali e anticipazioni e scoperti.

3. Intermediari finanziari non bancari:

Oltre alle banche commerciali, esistono intermediari finanziari non bancari che prestano fondi a breve termine ai mutuatari nel mercato monetario. Tali intermediari finanziari sono casse di risparmio, case di investimento, compagnie di assicurazione, fondi di previdenza e altre società finanziarie.

4. Case di sconto e agenti di cambio:

Nei mercati monetari sviluppati, le società private gestiscono case di sconto. La funzione principale delle case di sconto è di scontare le bollette per conto di altri. Essi, a loro volta, formano le banche commerciali e le case di accettazione. Oltre alle case di sconto, nel mercato monetario operano intermediari di banconote che fungono da intermediari tra mutuatari e istituti di credito scontando cambiali su una commissione nominale. Nei mercati monetari sottosviluppati operano solo i broker di banconote.

5. Case di accettazione:

L'istituzione di case di accoglienza sviluppate da me ha cambiato i banchieri che hanno trasferito la loro sede al London Money Market nel 19 ° e all'inizio del 20 ° secolo. Fungono da agenti tra esportatori e importatori e tra prestatori e commercianti di mutuatari. Accettano fatture emesse da commercianti la cui posizione finanziaria non è nota al fine di rendere le bollette negoziabili nel London Money Market. Accettando una fattura commerciale garantiscono il pagamento del conto alla scadenza. Tuttavia, la loro importanza è diminuita perché le banche commerciali hanno intrapreso il business dell'accettazione.

Tutte queste istituzioni che comprendono il mercato monetario non lavorano in isolamento ma sono interdipendenti e interconnesse tra loro.

Strumenti del mercato monetario:

Il mercato monetario opera attraverso una serie di strumenti.

1. Nota pagata:

La cambiale è il primo tipo di fattura. È una promessa scritta da parte di un uomo d'affari oggi ad un altro una certa somma di denaro a un dato futuro concordato. Di solito, una cambiale è dovuta per il pagamento dopo 90 giorni con tre giorni di grazia. Una banconota è disegnata dal debitore e deve essere accettata dalla banca in cui il debitore ha il suo account, per essere valida. Il creditore può ottenerlo scontato dalla sua banca fino alla data di recupero. Gli effetti cambiari sono usati raramente negli affari di questi giorni, tranne che negli Stati Uniti.

2. Bill of Exchange o Commercial Bill:

Un altro strumento del denaro, il mercato è la cambiale che è simile alla cambiale, tranne che è disegnata dal creditore ed è accettata dalla banca del debitore. Il creditore può scontare la cambiale con un broker o una banca. C'è anche la cambiale estera che diventa esigibile a partire dalla data di accettazione. Il resto della procedura è lo stesso della cambiale interna. Le cambiali e le cambiali sono note come cambiali commerciali.

3. Conto del tesoro:

Ma il principale strumento dei mercati monetari è il disegno di legge del tesoro emesso per periodi variabili di meno di un anno. Sono emessi dal Segretario del Tesoro in Inghilterra e sono pagabili presso la Banca d'Inghilterra. Ci sono anche i titoli di stato a breve termine negli Stati Uniti che sono scambiati da banche commerciali e rivenditori di titoli. In India, i buoni del tesoro sono emessi dal governo indiano con uno sconto generalmente compreso tra 91 giorni e 364 giorni. Ci sono tre tipi di buoni del tesoro in India: 91 giorni, 182 giorni e 364 giorni.

4. Chiama e nota denaro:

C'è il mercato del call money in cui i fondi sono presi in prestito e prestati per un giorno. Nel mercato degli avvisi, sono presi in prestito e prestati fino a 14 giorni senza garanzie collaterali. Ma la ricevuta di deposito viene rilasciata al mutuante dal mutuatario che ripaga l'importo preso in prestito con interessi su chiamata. In India, le banche commerciali e le banche cooperative prendono in prestito e prestano fondi in questo mercato, ma i fondi comuni di investimento e tutte le istituzioni finanziarie dell'India partecipano solo come prestatori di fondi.

5. Mercato a termine interbancario:

Questo mercato è esclusivamente per le banche commerciali e cooperative dell'India, che prendono in prestito e prestano fondi per un periodo di oltre 14 giorni e fino a 90 giorni senza garanzie collaterali a tassi determinati dal mercato.

6. Certificati di deposito (CD):

I certificati di deposito sono emessi da banche commerciali con uno sconto sul valore nominale. Il tasso di sconto è determinato dal mercato. In India la dimensione minima del problema è Rs. 25 lakh con l'abbonamento minimo di Rs. 5 lakhs. Il periodo di scadenza è compreso tra 3 mesi e 12 mesi.

7. Carta commerciale (CP):

Le carte commerciali sono emesse da società ad alto tasso di interesse per aumentare i requisiti di capitale circolante a breve termine direttamente dal mercato, invece di prendere a prestito dalle banche. CP è una promessa da parte della società mutuata di rimborsare il carico in una data specifica, normalmente per un periodo da 3 mesi a 6 mesi. Questo strumento è molto popolare negli Stati Uniti, nel Regno Unito, in Giappone, in Australia e in numerosi altri paesi. È stato introdotto in India nel gennaio 1990.

Funzionamento del mercato monetario:

Il mercato monetario costituito da banche commerciali, case di sconto, intermediari di banconote, case di accettazione, istituti finanziari non bancari e la banca centrale opera attraverso cambiali, titoli, buoni del tesoro, titoli di stato e mutui per le chiamate di vario tipo. Poiché il mercato monetario è costituito da vari tipi di istituzioni che si occupano di diversi tipi di strumenti, opera attraverso una serie di sottomercati.

In primo luogo, il mercato monetario opera attraverso il mercato dei prestiti per le chiamate. È stato definito come "un mercato per i fondi marginali, per i fondi temporaneamente disoccupati o disoccupati". In questo mercato le banche commerciali utilizzano i loro fondi non richiesti per concedere prestiti per brevissimi periodi a intermediari e rivenditori in borsa. Nei paesi sviluppati, anche le grandi corporation prestano i loro dividendi prima della distribuzione per guadagnare interessi per un periodo molto breve.

La banca centrale concede prestiti anche a banche commerciali per periodi molto brevi. Tali prestiti sono per lo più per una settimana anche per un giorno o una notte e possono essere richiamati con un preavviso molto breve. Ecco perché un prestito di breve periodo è noto come prestito di chiamata o mercato monetario di chiamata. I broker di fatture e gli agenti di borsa che prendono in prestito tali fondi li usano per scontare o acquistare cambiali o azioni.

Tali fondi sono presi in prestito al "tasso di chiamata" che è generalmente pari all'uno per cento al di sotto del tasso bancario. Ma questo tasso varia con il volume dei fondi prestati dalla banca. Se gli intermediari sono invitati a pagare immediatamente i prestiti, allora sono costretti a ottenere fondi da grandi società e anche dalla banca centrale ad alto tasso di interesse.

In secondo luogo, il mercato monetario opera anche attraverso il mercato delle bollette. Il mercato delle bollette è il mercato dei prestiti a breve termine. In questo mercato, i prestiti sono messi a disposizione degli uomini d'affari e del governo dalle banche commerciali, dai discount e dagli intermediari. Gli strumenti di credito sono le cambiali. Cambiali interne e buoni del tesoro.

Le banche commerciali scontano le bollette, scambiano prestiti, cambiano contro cambiali o anticipi o scoperti di conto alla comunità imprenditoriale. Allo stesso modo, le case e gli agenti di sconto prestano agli uomini d'affari scontando le loro cambiali prima che maturino entro 90 giorni. D'altro canto, il governo prende in prestito i buoni del tesoro dalle banche commerciali e dalle istituzioni finanziarie non bancarie. In terzo luogo, l'operatore del mercato monetario attraverso il mercato del prestito collaterale per un breve periodo.

Le banche commerciali prestano a intermediari e case di sconto contro obbligazioni collaterali, azioni, titoli, ecc. In caso di necessità, le banche commerciali si prendono in prestito dalle grandi banche e dalla banca centrale sulla base di titoli collaterali.

Infine, l'altro importante mercato secondario attraverso il quale il mercato monetario opera è il mercato dell'accettazione. I banchieri mercanti accettano fatture con operatori nazionali ed esteri la cui posizione finanziaria non è nota. Quando accettano una fattura commerciale nazionale o estera, garantiscono il pagamento alla scadenza. Negli ultimi anni, anche le banche commerciali hanno avviato il business dell'accettazione.

Funzioni di un mercato monetario:

Un mercato monetario svolge una serie di funzioni in un'economia.

1. Fornisce fondi:

Fornisce fondi a breve termine alle istituzioni pubbliche e private che necessitano di tale finanziamento per le loro esigenze di capitale circolante. È fatto scontando le fatture commerciali attraverso banche commerciali, case di sconto, intermediari e case di accettazione. Così il mercato monetario aiuta lo sviluppo del commercio, dell'industria e del commercio all'interno e all'esterno del paese.

2. Uso dei fondi eccedenti:

Offre l'opportunità alle banche e alle altre istituzioni di utilizzare i loro fondi in eccedenza in modo redditizio per un breve periodo. Queste istituzioni includono non solo le banche commerciali e altre istituzioni finanziarie, ma anche grandi corporazioni non finanziarie, stati e governi locali.

3. Non c'è bisogno di prendere in prestito dalle banche:

L'esistenza di un mercato monetario sviluppato rimuove la necessità di prendere a prestito dalle banche commerciali dalla banca centrale. Se i primi trovano le loro riserve a corto di fabbisogno di denaro, possono richiedere alcuni dei loro prestiti dal mercato monetario. Le banche commerciali preferiscono richiamare i loro prestiti piuttosto che prendere a prestito dalle banche centrali a un più alto tasso di interesse.

4. Aiuta il governo:

Il mercato monetario aiuta il governo a prendere a prestito fondi a breve termine a tassi di interesse bassi sulla base di buoni del tesoro. D'altra parte, se il governo dovesse emettere moneta cartacea o prendere in prestito dalla banca centrale. Ciò porterebbe a pressioni inflazionistiche nell'economia.

5. Aiuta nella politica monetaria:

Un mercato monetario ben sviluppato aiuta a implementare con successo le politiche monetarie della banca centrale. È attraverso il mercato monetario che le banche centrali sono in grado di controllare il sistema bancario e quindi influenzare il commercio e l'industria.

6. Aiuta nella mobilità finanziaria:

Facilitando il trasferimento di fondi da un settore all'altro, il mercato monetario aiuta nella mobilità finanziaria. La mobilità nel flusso di fondi è essenziale per lo sviluppo del commercio e dell'industria in un'economia.

7. Promuove la liquidità e la sicurezza:

Una delle funzioni importanti del mercato monetario è che promuove la liquidità e la sicurezza delle attività finanziarie. Incoraggia quindi i risparmi e gli investimenti.

8. Equilibrio tra domanda e offerta di fondi:

Il mercato monetario porta equilibrio tra la domanda e l'offerta di fondi mutuabili. Ciò avviene allocando il risparmio nei canali di investimento. In questo modo, aiuta anche nell'allocazione razionale delle risorse.

9. Economia in uso di contanti:

Poiché il mercato monetario si occupa di attività quasi monetarie e non di denaro vero, aiuta a risparmiare sull'uso del denaro. Fornisce quindi un modo comodo e sicuro per trasferire fondi da un luogo a un altro, aiutando così immensamente il commercio e l'industria.